Dịch vụ Starlink Mobile Có Thể Sớm Được Triển Khai Tại Thị Trường Mỹ. Liệu Các Cổ Phiếu Viễn Thông Hàng Đầu Có Đang Gặp Rắc Rối?

Người kiếm tiền lớn của **Space Exploration Technologies **(SPCX +4,75%), còn được biết đến là SpaceX, chính là mảng kinh doanh Starlink. Đây là khu vực duy nhất của công ty tạo ra tăng trưởng mạnh, và trên thực tế là có lãi. Nếu không có nó, các khoản lỗ và mức tiêu hao tiền mặt của SpaceX còn tệ hơn nhiều.

Tiềm năng đầy hứa hẹn của Starlink đã khiến nhiều cổ phiếu viễn thông gặp khó khăn trong năm nay, khi nhà đầu tư lo ngại điều đó có thể có ý nghĩa gì đối với toàn ngành. Việc gia tăng cạnh tranh có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận và tiếp tục kìm hãm tăng trưởng hơn nữa đối với các công ty như AT&T (T +1,99%) và Verizon Communications (VZ +1,34%) vốn ngay từ đầu đã không tạo ra nhiều tăng trưởng.

Theo thông tin, Starlink đang cân nhắc mở rộng dịch vụ tại Mỹ, điều này có thể chỉ làm gia tăng thêm những lo ngại đó. Các “đại gia” trong lĩnh vực viễn thông có đang gặp rắc rối hay không, và liệu cổ phiếu của họ có khả năng rơi thấp hơn nữa không?

Nguồn ảnh: Getty Images.

Starlink sẽ đẩy mạnh cạnh tranh trong lĩnh vực viễn thông?

Theo một báo cáo gần đây, SpaceX có thể đang lên kế hoạch xây dựng một mạng di động mặt đất ở Mỹ cho Starlink, cho phép công ty cạnh tranh trực tiếp hơn với các nhà cung cấp viễn thông như AT&T và Verizon. Dịch vụ của họ hiện đang đáp ứng một nhu cầu lớn của khách hàng ở các khu vực hẻo lánh khó tiếp cận, nhưng nếu dự định đầu tư mạnh để phát triển mạng di động riêng, công ty có thể đẩy mạnh đáng kể tốc độ tăng trưởng của mình và đồng thời gây ra rối loạn cho các đối thủ.

Tính đến cuối tháng 3, Starlink có 10,3 triệu thuê bao, nhiều hơn gấp đôi so với con số mà công ty công bố một năm trước đó. Mảng kinh doanh này đang tăng trưởng nhanh, vì đến cuối năm 2023, số thuê bao chỉ là 2,3 triệu. Bằng cách tiếp cận một phân khúc thị trường rộng hơn, tốc độ tăng trưởng của Starlink có thể tiếp tục tăng nhanh hơn nữa.

Doanh nghiệp “tốn vốn” đi kèm nhiều thách thức

Tuy nhiên, có một lý do khiến nhà đầu tư chưa thực sự hào hứng với cổ phiếu viễn thông, và cũng là lý do vì sao chúng thường không phải là lựa chọn cổ phiếu tăng trưởng tốt: chi phí và mức nợ của họ thường cao. Những doanh nghiệp cần nhiều vốn này không phù hợp với các mô hình kinh doanh chuyển động nhanh, và có thể trở thành khoản đầu tư không mấy lý tưởng, đặc biệt khi lãi suất cao và chi phí nợ đắt đỏ. Trong 5 năm qua, cổ phiếu Verizon đã giảm hơn 20% trong khi AT&T mang lại lợi suất đi ngang. Trong khi đó, S&P 500 đã tăng hơn 70%.

Mở rộng

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Thay đổi hôm nay

(-4,75%) $-6,90

Giá hiện tại

$138,40

Các dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1,8TVốn hóa thị trường được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, công ty tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch theo cơ cấu hai hạng. Vốn hóa thị trường suy ra có thể khác nhau.

Biên độ trong ngày

$136,80 - $144,93

Biên độ 52 tuần

$136,78 - $225,64

Khối lượng

53,3K

TB khối lượng

149,9M

Với SpaceX, họ đã có sẵn một mảng kinh doanh cũng “tốn vốn” trong trí tuệ nhân tạo (AI), nơi công ty đang chi nhiều tiền hơn để thúc đẩy mảng hoạt động này. Ở quý gần đây nhất, chi tiêu vốn cho AI đạt 7,7 tỷ USD, tăng từ 2,6 tỷ USD một năm trước. Chi tiêu cho hạ tầng kết nối, bao gồm mảng Starlink, trong ba tháng đầu năm đạt 1,3 tỷ USD, thấp hơn đáng kể. Với SpaceX, có thể đây là bài toán cân bằng trong cách phân bổ tiền mặt sao cho hiệu quả và hợp lý nhất.

Liệu nhà đầu tư viễn thông có nên lo lắng không?

Cổ phiếu của AT&T và Verizon thời gian gần đây đang giao dịch thấp hơn do mối đe dọa mà Starlink được cho là đặt ra đối với hoạt động kinh doanh của họ. Tuy nhiên, Starlink vẫn còn khá nhỏ về quy mô, và dù có thể đang tăng trưởng nhanh, vẫn là quá sớm để cho rằng Starlink sẽ trở thành một “ông lớn” trong lĩnh vực viễn thông và cuối cùng sẽ giành được một phần lớn thị phần từ các nhà dẫn đầu hiện tại. SpaceX cần tập trung vào không gian và AI — hai mảng trong hoạt động kinh doanh của công ty có khả năng hấp dẫn nhất đối với nhà đầu tư tăng trưởng và cũng là những yếu tố thúc đẩy định giá cao của họ.

Cuối cùng, tôi không nghĩ đây là một rủi ro lớn ngay lúc này hay trong tương lai gần. Dù có thể đáng để các nhà đầu tư vào AT&T và Verizon theo dõi sát Starlink, nhưng tôi không cho rằng nó sẽ làm “chệch hướng” hoạt động kinh doanh của họ hoặc khiến họ trở thành các khoản đầu tư tệ hơn. Cạnh tranh đã là một rủi ro đối với các công ty này trong nhiều năm, nhưng họ vẫn tiếp tục thống trị, và nhiều khả năng điều đó sẽ vẫn đúng, vì tôi không nghĩ việc đầu tư mạnh vào viễn thông sẽ là ưu tiên lớn của SpaceX khi công ty còn nhiều nhu cầu cấp bách khác.