Rà soát diễn biến theo từng giai đoạn: Thanh khoản thu hẹp để “gài” lệnh (lừa đẩy lên rồi kéo xuống), khối ngoại tiếp tục “cứu” bằng việc phục hồi công nghệ, còn khối nội bán tháo để chuyển sang trạng thái quá bán

复盘 thôi: không nói lý thuyết suông, không ghi sổ lưu trữ, bóc tách ra quy luật cốt lõi theo kiểu nói thẳng để các bạn dễ hiểu. Người có thiên phú mới quan tâm tới tôi; người nóng vội, cố chấp thì không đọc hiểu được nội dung. Mong các bạn mới đến giữ kiên nhẫn, theo dõi liên tục; theo ít nhất một tuần sẽ giúp góc nhìn ngắn hạn của các bạn về tổng thể bức tranh thị trường tăng lên rất nhiều. Tôi sẽ không phụ lòng niềm tin và kỳ vọng của mỗi người bạn, sẽ tiếp tục xuất bản nội dung chất lượng cho mọi người. Làm phiền mọi người hãy bấm like và lan truyền thêm nhé—dạy học miễn phí. Hy vọng duy nhất là bài dạy của tôi được nhiều bạn đang bất lực, mơ hồ nhìn thấy hơn. Chúng ta giúp nhau, cùng tiến bộ!!![淘股吧]

【Chỉ số toàn thị trường】（thăm dò rồi bật lại, rút quy mô rồi phản ứng tăng）

• Chỉ số Thượng Hải: đóng cửa 3.967,13 điểm, +1,36%（sáng sớm có lúc rơi thủng mốc 3900 điểm, thấp nhất 3869,30）
• Chỉ số Thâm Quyến Thành phần: đóng cửa 14.924,87 điểm, +2,77%
• Chỉ số Sáng nghiệp ban（GEM）: đóng cửa 3.851,14 điểm, +3,43%（biên độ đạt 4,86%）
• Giá trị giao dịch: khoảng 2,72 nghìn tỷ RMB của hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến, giảm quy mô khoảng 113,8 tỷ RMB so với phiên giao dịch trước đó.

【Diễn biến các nhóm ngành】

• Nhóm tăng mạnh (chuỗi công nghệ): bo mạch in（+6,86%）、sợi thủy tinh（+5,82%）、linh kiện（+6,38%）、khai thác dầu khí và dịch vụ, kim loại công nghiệp, kim loại quý, thương mại dược. Cổ phiếu như Shengyi Technology、Huo Dian Co., Ltd.（沪电股份）、Jin'an Guoji（金安国纪）、Dongshan Precision（东山精密）、Tongyuan Petroleum（通源石油）、Zhongman Petroleum（中曼石油）、Yao Yi Gou（药易购）đều tăng trần.
• Nhóm giảm mạnh: nhóm vũ trụ（-1,00%）、điện tử quân công（-1,92%）、định vị Bắc Đẩu, dịch vụ CNTT, game, rạp chiếu phim, dịch vụ viễn thông. Cổ phiếu như China Satellite（中国卫星）、Aerospace Power（航天动力）、Sanwei Communication（三维通信）giảm trần hoặc giảm hơn 10%.

【Biến động cổ phiếu & mức tăng/giảm trần】

• Toàn thị trường: 4.211 mã tăng, 1.247 mã giảm
• Tăng trần 87 mã, giảm trần 25 mã（đa phần là nhóm quân công-vũ trụ），tỷ lệ đóng bảng tăng trần 80%, chuỗi liên tiếp ngắn hạn cao nhất 3 trần, Hengshang Energy Saving（恒尚节能）8+2 trần, cảm xúc ngắn hạn đang tốt lên

I. Định tính theo chu kỳ + phán đoán mốc

Hôm nay thị trường đi theo đúng kịch bản chuẩn “giảm mạnh do phân kỳ với thanh khoản co lại—chiều quay lại bằng lực mua và tăng theo thanh khoản nở—cả ngày vẫn rút thanh khoản rồi bật phản ứng”. Thực chiến khá khó xử lý. Buổi sáng là phân kỳ với thanh khoản co lại; chiều lại có thể tiếp nhận để hưởng sửa chữa mạnh bằng thanh khoản nở, hoặc thanh khoản nở kèm hoảng loạn rồi đạp xuống. Buổi sáng chỉ số Thượng Hải giảm hơn 1 điểm, STAR 50 (科创50) lao dốc mạnh, hơn 2.900 mã cổ phiếu chuyển đỏ; thật sự khiến tôi cứ tưởng đáy lớn sắp xuất hiện. Nhưng buổi chiều do ảnh hưởng việc thị trường Nhật–Hàn hồi phục, sau khi mở cửa buổi chiều, khối ngoại quay lại làm lực sửa chữa; cả chuỗi công nghệ phản công toàn diện, thanh khoản cũng được đẩy lên, nhưng tốc độ tăng của khối lượng không đủ, nên độ bền của nhịp hồi trong ngày đáng lo. Chỉ cần nhìn đối chiếu trên phần mềm về giao dịch hôm nay so với hai ngày trước là thấy: có thể nhiều bạn cầm điện thoại theo dõi không có chức năng này.

Dạy mọi người một mẹo nhìn điểm cao cảm xúc trong ngày: cầm bút ghi lại nhé. Nếu lúc mở cửa buổi chiều có thể xác định cấu trúc là “phản ứng tăng với thanh khoản co lại”, thì chắc chắn sẽ tồn tại một điểm cao về cảm xúc ở đó. Điểm cao cảm xúc cần lấy “lõi chu kỳ” làm mốc neo. Ở đây chỉ cần nhìn ba mã: Litong Electronics（利通电子）, Baoding Technology（宝鼎科技）và China Jushi（中国巨石）. Khi vào buổi chiều, China Jushi và Baoding Technology đều tăng trần rồi bị “nổ bảng” khiến lượng bán trong lệnh/chiến thuật bị bung ra, thì bên công nghệ cơ bản đã chạm đỉnh hồi trong ngày. Vì sao? Do lõi chu kỳ đã tụ được phần lớn nhân khí của cả vòng; ngay cả nhân khí lõi cũng nổ bảng thì các mã khác xác suất cao cũng không đi xa được. Vì vậy hôm nay phù hợp cho người đang nắm giữ muốn giữ hàng để quan sát theo tình hình mà chốt lời; người đang giữ mã mạnh thì có thể xem thêm một ngày; ngược lại thì nên chốt và rời đi. Còn người chưa có vị thế (hold tiền) thì không phù hợp để đuổi giá cao trong phiên—dễ bị đánh cho tơi tả**

Và “một cây nến tăng lớn” của chỉ số hôm nay không phải công lao của riêng chuỗi công nghệ. Lực kéo mạnh của giờ cuối chủ yếu dựa vào nhóm quá bán/né tránh như rượu trắng, dược phẩm, bất động sản và bảo hiểm. Đây đúng là kiểu khối ngoại quay lại: công nghệ được “cứu hộ”, nội vốn thì chốt lời, bù lại nhóm quá bán, vốn trong sàn cơ cấu lại, còn lại là “cắt lẫn nhau với số lượng hàng có sẵn”. Nhìn theo đóng cửa: nếu đúng là “sửa chữa phản ứng tăng với thanh khoản co lại”, mà dòng tiền mới vẫn chưa vào, thì định tính là nhịp hồi kiểu tách rời ở cuối đợt thoái trào (退潮末端的割裂式反抽), chứ không phải đảo chiều. Ở vị trí này vẫn chưa phải đáy thật. Ngày kia tiếp tục quan sát phía công nghệ: phân kỳ thoái trào sẽ dẫn dắt chỉ số đi thăm dò lại đáy. Ngày mai sáng nếu lực đỡ yếu ớt thì cẩn thận bị “phản sát” (đạp ngược). Trong lòng phải nắm chắc: khi thoái trào kết thúc, chỉ số ổn định, rồi đồng pha mới ra tay—cần kiên nhẫn chờ

II. Phân tích giao dịch thực chiến + logic từng cổ phiếu

Hôm qua trong bài复盘 đã nói: giai đoạn thoái trào ở đây đã gần về cuối. Vị trí cuối phiên hôm qua có dòng tiền vào sớm tranh thủ cướp vị thế để cược trước. Tôi không đánh giá đúng/sai của hành vi đó, vì mỗi người có hệ thống khác nhau. Mỗi lần bạn thao tác phải có “định tính”: nếu bạn làm chênh lệch (arbitrage) hoặc đánh theo nhịp (sóng), thì không sao—bạn cứ nhặt một nhịp, ngày mai dù lãi hay lỗ thì tuân thủ kỷ luật rời đi là được. Nếu bạn muốn đợi nút xác suất chắc chắn thì cứ giữ tiền mặt, không làm gì; thị trường lên xuống không liên quan tới bạn, cứ kiên nhẫn chờ đến khi thoái trào kết thúc, chỉ số ổn định, rồi đánh ra đồng pha, thử là có thể lên tàu. Đây là tư duy thao tác cơ bản nhất của người chơi ngắn hạn

Hôm qua thị trường lao dốc nhanh hơn. Trước khi mở cửa, chỉ số Nhật–Hàn đi khá ổn nên lệnh mở cửa không thảm như mọi người tưởng. Ba mảng nhỏ của công nghệ—bộ nhớ (存储), CPO và PCB—đều mở cửa đỏ. Phần đông mã nhân khí cũng mở cửa ổn. Ba lõi chu kỳ: Litong Electronics（利通电子）, Baoding Technology（宝鼎科技）và China Jushi（中国巨石）mở quanh mốc 0; mở cửa ổn. Quan trọng là thanh khoản giao dịch lúc mở cửa. 5 phút đầu, từ đối chiếu giao dịch có thể thấy thanh khoản co lại nghiêm trọng: 5 phút đầu phiên giao dịch giảm khoảng 20% so với hôm qua. Vì vậy lúc này, nếu công nghệ tăng đà thì không nên đi đuổi mua. Có khả năng “lừa bằng thanh khoản co” rồi úp bảng. Quả nhiên trong nửa giờ đầu, xu hướng chủ yếu là rung lắc rồi trượt xuống.

Nhìn tiếp về sau: bên PCB, Guanghe Technology（广合科技）9:53 là mã đầu tiên lên bảng và đóng kín tăng trần, ngay sau đó là PCB trụ, Shengyi Technology（生益科技）được đẩy kéo để đóng bảng. Hai mã này không phải dạng vốn nhỏ, nên tiền sẽ không vô duyên mà lao vào mua nhiều. Thấy hai mã này thể hiện như vậy, trong đầu sẽ nảy ra kỳ vọng “phân kỳ bên công nghệ chuyển sang sửa chữa”. Nhưng mức độ sửa chữa đến đâu thì chưa rõ—đó chính là điểm khó nhất của phiên hôm nay. Nếu lực sửa chữa đủ mạnh, tôi có thể đợi kèo bên phải (right side) rồi “nửa đường đánh bảng” (bán theo thời điểm) cũng ổn. Nhưng nếu lực sửa chữa không đủ mạnh, thì phải nhân lúc thị trường còn chưa kịp phản ứng, vẫn đang phân kỳ rồi đạp giảm, để làm kèo low-định (low hấp thụ) cho mã mạnh. Phải tin, tin sớm thì mới có chỗ; không thể chờ tới khi nhịp kéo nửa đường rồi mới đuổi. Ở giai đoạn thoái trào, rất khó định lượng chính xác mức độ sửa chữa; và đa phần là “phân kỳ mạnh, sửa chữa yếu”. Vì vậy nhấn mạnh một câu: ở giai đoạn thoái trào, kèo giao dịch phân bổ lợi nhuận (arbitrage) phải lấy “low-định hấp thụ” làm chính. Ở đây tôi lấy luôn ảnh chụp giao dịch một người bạn trong nhóm gửi cho tôi để làm ví dụ phản diện: nhìn kết quả cũng gần giống, nhưng bản chất tư duy lại khác.

Còn buổi sáng lực chủ động (tính chủ động mua) không phải nằm ở các mã trước đó nhận diện cao như Xianfeng Holdings（贤丰控股）hay Huazheng New Materials（华正新材）—điều này cho thấy lực mua không mạnh, ý nguyện mua không cao. Đây cũng là một trong ba đặc tính lớn của chu kỳ: tính đối xứng là bản mô tả chân thực nhất. Từ giai đoạn chủ升 của chu kỳ, nhân khí lõi chủ động mạnh lên dẫn chu kỳ đi lên; sang giai đoạn thoái trào, túi mắc kẹt chất đống, nhân khí phân tán, lực sửa chữa không đủ. Vì vậy, chọn mã để arbitrage lúc thoái trào cũng rất có yêu cầu. Ở đây tôi dạy cho mọi người một bài: cầm bút ghi lại.

Thông thường ở giai đoạn thoái trào, kèo arbitrage sẽ không chọn các mã “nhân khí lõi” của giai đoạn trước. Vì dù mã đó có nhận diện cao, nhưng chính vì nhân khí cao, khi chu kỳ vào đỉnh rồi đi xuống, lại chất thêm nhiều mã mắc kẹt. Những cổ phiếu đó khi hồi bật để sửa chữa ở thoái trào sẽ trở thành lực bán lớn nhất. Vậy làm sao chọn mã? Điểm tập trung đến là: nhìn phân kỳ thì xem “độ chống chịu” (anti-tumble). Nhớ đúng 5 chữ đó. Có thể xem ở cả khung ngày (daily) và khung trong ngày. Ví dụ: hôm qua thị trường đi vào thoái trào tăng tốc; bạn kỳ vọng sáng nay sau khi tiếp tục đạp xuống sẽ có kèo đấu cược tốt. Thì ngay trong lúc hôm qua bạn phải đi tìm các mã có khả năng chống chịu trên giao dịch theo thời gian thực (phân thời gian). Chọn xong rồi đến hôm nay mở cửa thì tập trung quan sát. Ví dụ sáng nay thấy Guanghe Technology（广合科技）và Shengyi Technology（生益科技）lên bảng, rồi thị trường lại cho cơ hội đạp xuống do phân kỳ. Đoạn đạp xuống do phân kỳ này chính là “bài thử đá thật” để kiểm tra. Tôi lấy ví dụ bằng Dongshan Precision（东山精密）: hôm qua toàn thị trường thoái trào tăng tốc, Dongshan Precision trong đám giảm trần lại chỉ giảm nhẹ hơn 2 điểm; đó là “kháng rớt” (chống chịu). Và sáng nay trong pha phân kỳ đạp xuống, Dongshan Precision cơ bản vẫn duy trì rung lắc cao phía trên đường MA. Vì vậy nếu hôm nay muốn low-định hấp thụ để cược, Dongshan Precision là một mã rất ổn. Còn China Jushi（中国巨石）thì khá kém hiệu quả—so với Dongshan Precision thì “gà” hơn.

Trong phiên buổi trưa đến lúc đóng cửa, thị trường Nhật–Hàn sau đó phục hồi đi mạnh hơn. Điều đó cho thấy khối ngoại đang có lực mua. Rồi khi nửa buổi trưa mở cửa, nhóm công nghệ kéo lên trước; Dongshan Precision là mã đầu tiên được dòng tiền đẩy kéo để đóng trần. Giờ kết hợp với nội dung tôi nói ở trên, có phải bỗng thấy sáng ra không? Sau đó là Huidian Co.（沪电股份）và Jin'an Guoji（金安国纪）. Và cuối cùng mới nhớ ra còn vài lõi chu kỳ chưa tăng trần—cơ hội vẫn còn. Thế là nhóm phản ứng chậm, thấy nhịp hồi rồi bỏ lỡ cơ hội (踏空), lại ham lợi nên lần lượt vào. Không ngờ họ đang giúp cho nhóm mắc kẹt trong “kho” được thoát giải vây. Và chính việc lõi chu kỳ đóng trần lại vẽ luôn “dấu chấm hết” hoàn hảo cho nhịp hồi trong ngày. Vì sao? Đây coi như để lại bài tập cho mọi người: thực ra câu trả lời đã nằm trong đoạn trên. Các bạn suy nghĩ thêm nhiều, ai nghĩ ra thì trả lời ở phần bình luận, để tôi thấy sự tiến bộ của các bạn

Gần cuối phiên, Dongshan Precision không nổ bảng; sau đó thì theo lên. Còn China Jushi và Baoding Technology—những mã thiếu chủ động—lại nổ bảng. Lõi vừa nổ là nhịp hồi trong ngày đạt đỉnh; dòng tiền công nghệ tiếp tục tháo chạy, bù lại nhóm quá bán. Như vậy thì nhìn bề ngoài tài khoản hôm nay có thể đều đang có lời nổi, nhưng ngày mai thì không nói trước được.

Dù hôm nay rượu trắng, dược phẩm, bất động sản và bảo hiểm tăng không nhiều, cũng không có nhiều mã tăng trần, nhưng thật sự đã góp lực cho nửa sau và kéo lên ở cuối phiên. Và nhìn rõ được vết tích của việc nội vốn sắp xếp vị thế. Ở đây tôi nhấn mạnh lại một lần sự “bất khả nghịch” của một trong ba đặc tính chu kỳ: khi chuỗi công nghệ đã thoái trào, thì ở chu kỳ lớn tiếp theo chắc chắn không còn là đề tài công nghệ nữa—đó là quy luật lịch sử. Còn liệu sẽ là rượu trắng, dược phẩm, bất động sản… thì tôi không biết; đến lúc đó thị trường sẽ tự đưa hướng đi. Nhưng mình chắc chắn sẽ không lãng phí thời gian trong chính chu kỳ đã kết thúc.

Ở mảng ngắn hạn, không tự nhiên mà độ cao đang mở ra. Hengshang Energy Saving（恒尚节能）không sợ cơ chế quản lý gây xáo động, đi ra phản gói (反包) và lên thêm một trần thứ hai—điều này tạo vai trò mẫu mực cho nhịp ngắn hạn chu kỳ lớn có thể triển khai phía sau. Ở đây tôi chủ quan cho rằng xu hướng đã kết thúc; phía sau sẽ có một nhịp liên tiếp trần khá tốt. Nhưng trước khi điều đó xảy ra, vẫn cần để ý sự nối tiếp giữa tiểu chu kỳ. Nhiều người có thể chưa hiểu vì sao sau chu kỳ lớn thường còn kèm một đợt tiểu chu kỳ. Câu hỏi này thực ra rất đơn giản: chu kỳ lớn thường rất khó “một phát đạp thẳng xuống tới đáy”. Lợi nhuận và tiền bỏ lỡ (踏空) cũng sẽ không phải một lúc rời hết khỏi thị trường. Luôn có một phần tiền vẫn lượn lờ trong phiên—đó gọi là vốn lượng (存量资金). Ở đây bắn một phát ở chỗ đó, kéo một phát ở chỗ kia, rất dễ tạo ra thêm một nhịp tiểu chu kỳ. Chờ đến khi những đồng tiền này chơi chán rồi không còn chơi được, đều rời đi, thì chu kỳ lớn tiếp theo mới bắt đầu được ủ men dần. Vì sao lõi chủ升 của tiểu chu kỳ thường có cấu trúc dạng “làn sóng 2” (二波)? Câu này hẳn không cần tôi nói thêm nữa.

III. Tóm tắt hôm nay + kế hoạch ngày mai

Tóm lại, trong 2 ngày tới, chuỗi công nghệ nhiều khả năng sẽ cần điều chỉnh quay lại (quay đầu kiểm tra) một lần. Ai vào lệnh hôm nay thì ngày mai chú ý chốt lời kịp thời; nếu không dễ bị kẹt. Ai hôm nay chưa ăn được thịt (không chạm được lợi nhuận) thì cũng đừng vội ghen tị. Điểm ra tay của mỗi người khác nhau. Tôi cũng không vào theo ý bạn—bạn chỉ cần tập trung vào cơ hội thuộc về mình. Không phải mọi loại tiền đều phải kiếm cho bằng hết; cái gì cũng muốn thì cái gì cũng không lấy được. Thời gian tới tiếp tục quan sát sự nối tiếp của tiểu chu kỳ. Khi chuỗi công nghệ quay lại điều chỉnh thêm một lần, sau đó phối hợp với việc chỉ số đi ra nhịp đồng pha có thanh khoản—lúc đó mới là cơ hội xác suất cao thật sự. Hôm nay trong lúc trong phiên tôi đã lọc danh sách mã và phát hiện: Hengda Technology（大恒科技）những ngày này đang điều chỉnh, có kỳ vọng cấu trúc dạng làn sóng 2, nên phía sau sẽ trọng điểm quan sát. Ngoài ra còn phải chuẩn bị hai kịch bản: nếu phía sau không thấy mã nào có cấu trúc dạng làn sóng 2 và không đi ra được, thì sẽ rơi vào trường hợp “chu kỳ lớn nối chu kỳ lớn” ngay. Lúc đó chỉ cần thử 1 lần mã mạnh nhất là được. Tổng thể ý nghĩ chính đại khái là như vậy.

Hôm nay “hàng ngon” vẫn đầy ắp. Hy vọng bạn nào có năng lực thì cố lên, bấm like thêm để tăng nhân khí cho tôi. Làm theo hệ thống, các hướng khác tạm thời không nhìn. Tối nay sau khi复盘 sâu sẽ cập nhật thêm tư duy. Link bài dạy trước về phần hồi học tôi để ở cuối bài; ai cần thì tự đọc. Cuối cùng chúc đại ca và đệ tử Tiểu Yêu（小妖） đồng hành: chúc anh em một đường dài hồng phát!!!

Link dạy nghề:

1、《周期的深刻理解及衔接规律》