#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

Giai đoạn đăng ký trước các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (Pre-IPO) mùa 2 vừa chính thức ra mắt - Đây là điều tôi thực sự đang nghĩ trước khi đăng ký

Vòng Pre-IPO của OpenAI đã mở hôm nay lúc 15:00 UTC+8, và thời gian đăng ký kéo dài đến ngày 17 tháng 7. 27.700 đơn vị với giá 722 USD mỗi đơn vị, chấp nhận USDT hoặc GUSD; giao dịch trước thị trường sẽ bắt đầu vào ngày 20 tháng 7. Người đăng ký sẽ nhận phần thưởng airdrop GT cùng với lợi suất phát hành GUSD (minting) 3,8% trong lúc chờ, và các đối tượng VIP5+ / super agents sẽ nhận thêm quà tặng bổ sung. Trước khi ai đó lao vào vòng SpaceX đợt một, tôi muốn lưu ý một điều đáng biết về vòng hai.

Định giá tư nhân của OpenAI hiện nằm quanh $852B sau đợt gây quỹ vào tháng 3, và theo thông tin được cho là từ bên trong, Altman vẫn kiên quyết giữ mức “sàn” 1 nghìn tỷ USD cho bất kỳ đợt niêm yết công khai thực sự nào.

Nhưng có một điểm đáng nói - các thông tin gần đây cho thấy một đợt IPO của OpenAI giờ nghiêng về năm 2027, chứ không phải năm nay. CFO của họ đã phản đối việc thúc gấp, và một phần lý do xuất phát trực tiếp từ chính SpaceX: SpaceX đã IPO vào tháng 6, vọt lên trên 225 USD, rồi rơi lại khoảng 32% trong vòng hai tuần. Theo ghi nhận, các cố vấn đang lấy đúng sự sụt giảm này làm lý do để chậm lại, không vội đẩy OpenAI ra thị trường quá nóng.

Vậy điều đó có ý nghĩa gì với người đăng ký Pre-IPO ở đây?

Có vài điều thành thật.

Thứ nhất, “pre-IPO” không đồng nghĩa “IPO sắp diễn ra” - bạn có thể phải nắm giữ vị thế này một thời gian trước khi có bất kỳ sự kiện niêm yết công khai nào, và nếu có thì cũng có thể rơi vào năm 2026. Thứ hai, định giá tư nhân không phải là cơ chế “khám phá giá” công khai - mức vào 722 USD phản ánh bài toán thị trường tư nhân, chứ không bảo đảm nhu cầu khi (nếu) công ty niêm yết. Thứ ba, việc SpaceX giảm nhiệt là một tiền lệ thật: sự hưng phấn trước thị trường có thể hạ nhiệt nhanh ngay khi giao dịch thực sự bắt đầu.

Không có nghĩa là bỏ qua. Đà doanh thu của OpenAI đã thực sự “điên rồ” - khoảng $6B lên $25B ARR trong chưa đầy hai năm, một tốc độ mà cơ bản không công ty phần mềm nào đạt được. Nếu tăng trưởng tiếp tục và IPO cuối cùng có thể rơi vào đâu đó gần các mức định giá tư nhân, thì việc tiếp cận sớm vẫn có tiềm năng tăng giá.

Tôi chỉ không xem đây là một “lật kèo” ngắn hạn chắc chắn.

Kế hoạch của tôi - phân bổ nhỏ, chọn GUSD để lớp đệm lợi suất trong lúc chờ, và tôi đã sẵn sàng tâm lý để nắm giữ vị thế này vượt xa 2026 nếu mốc thời gian niêm yết thực sự trượt như các thông tin đang nói. Bạn đang đăng ký với tư duy “giữ dài hạn”, hay bạn kỳ vọng việc niêm yết nhanh hơn so với những gì đang được báo cáo?

‍#GatePreIPOs #OpenAI @Gate 广场@Gate_Square