Khung phát hành IPO mã hóa của Securitize-Cantor có thể thay đổi cách các công ty đại chúng phát hành cổ phiếu

Securitize và Cantor Fitzgerald đã đồng ý xây dựng một lộ trình được quản lý để các công ty đại chúng thực hiện IPO và bán cổ phiếu bổ sung (follow-on) bằng cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain.

Các điểm chính

• Securitize và Cantor sẽ hỗ trợ các IPO được token hóa trong khuôn khổ quy định chứng khoán hiện hành của Mỹ.
• Dữ liệu của SEC cho thấy 376 IPO đã huy động 70,28 tỷ USD trong năm 2025, cho thấy quy mô thị trường có thể tiếp cận lớn.
• Securitize không nêu bất kỳ công ty phát hành đầu tiên nào vào ngày 15/7, khiến việc triển khai trở thành bài kiểm tra tiếp theo của thỏa thuận hợp tác.

Hoạt động phát hành công khai chuyển lên onchain

Thỏa thuận mở rộng token hóa vượt khỏi giao dịch trên thị trường thứ cấp bằng cách áp dụng vào hình thành vốn (capital formation), nơi các công ty bán cổ phiếu mới cho nhà đầu tư để huy động tiền.

Cantor sẽ đóng góp năng lực về thị trường vốn cổ phần, giao dịch và phân phối. Securitize sẽ cung cấp công nghệ dùng để phát hành, phân phối và cung cấp dịch vụ cho chứng khoán được token hóa.

Securitize Markets LLC, công ty là công ty con môi giới-chứng khoán đã đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), cũng sẽ tham gia vào quy trình phát hành và thanh toán.

Các công ty cho biết tổ chức phát hành sẽ tiếp tục nằm trong khung quy trình phát hành công khai truyền thống đã được thiết lập, đồng thời có được hồ sơ quyền sở hữu dựa trên blockchain, minh bạch giao dịch cao hơn và có thể cung cấp dịch vụ hiệu quả hơn.

Thỏa thuận này không loại bỏ luật chứng khoán, các quy định về điều kiện nhà đầu tư hoặc nghĩa vụ quản lý gắn liền với một IPO. Thay vào đó, nó thay đổi một số phần của cơ sở hạ tầng dùng để ghi nhận, phân phối và thanh toán quyền sở hữu.

Vì sao thỏa thuận này quan trọng

Các đợt phát hành công khai vẫn là kênh huy động vốn lớn đối với doanh nghiệp. Dữ liệu của SEC cho thấy 376 IPO đã huy động khoảng 70,28 tỷ USD trong năm 2025, trong khi 99 đợt chào bán khác huy động 22,04 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2026.

Trong bối cảnh đó, dự án Securitize-Cantor có thể kiểm chứng xem token hóa có thể chuyển từ quỹ và giao dịch thứ cấp sang thị trường sơ cấp mà không tạo ra một cấu trúc pháp lý riêng cho nhà đầu tư hay không.

“Các công ty đại chúng không nên phải lựa chọn giữa việc tiếp cận các thị trường vốn truyền thống và những lợi ích của công nghệ blockchain, giúp cải thiện cách chứng khoán được phát hành, phân phối, sở hữu và cung cấp dịch vụ,” CEO của Securitize Carlos Domingo cho biết.

Domingo nói rằng quan hệ đối tác được thiết kế để hỗ trợ hình thành vốn onchain trong các khuôn khổ quản lý hiện có và đưa chứng khoán kỹ thuật số tiến gần hơn tới việc trở thành một thành phần tiêu chuẩn của thị trường vốn.

Co-CEO Cantor Pascal Bandelier cho biết ngân hàng đầu tư này xếp hạng số 1 trong các IPO tại Mỹ trong năm 2025 và đang áp dụng kinh nghiệm đó cho thanh toán và phân phối onchain. Xếp hạng này được gán cho bảng xếp hạng league table IPO cổ phiếu năm 2025 của Bloomberg.

Securitize xây dựng từ chính đợt niêm yết của mình

Thỏa thuận diễn ra sau màn ra mắt của Securitize vào ngày 2/7 trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) với mã cổ phiếu SECZ, sau khi hoàn tất thương vụ kết hợp doanh nghiệp với Cantor Equity Partners II.

Securitize cũng triển khai phiên bản do tổ chức phát hành tài trợ của cổ phiếu phổ thông của chính mình lên Avalanche và Solana dành cho các nhà đầu tư Mỹ đủ điều kiện, định vị việc ra mắt như một mô hình cho các công ty đại chúng khác. Các cổ phiếu được token hóa đại diện cho chính loại cổ phiếu phổ thông SECZ cơ sở đó, thay vì là một công cụ tổng hợp hay một nhóm cổ phiếu riêng.

Securitize cho biết tính đến tháng 7/2026, công ty quản lý hơn 5 tỷ USD tài sản được token hóa. Các đối tác của công ty gồm BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR và Vaneck.

Bài kiểm tra tiếp theo là khâu thực thi. Không công ty nào xác định tổ chức phát hành, ngày chào bán hay mục tiêu huy động vốn, khiến việc triển khai phụ thuộc vào nhu cầu của doanh nghiệp, mức độ tuân thủ quy định và sự tham gia của nhà đầu tư.