#夏日创作营 Phố Wall lạc quan về diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ nửa cuối năm

Có phân tích cho thấy, trong tất cả các công ty được theo dõi, chính Yardeni Research là đơn vị lạc quan nhất về chỉ số S&P 500, với mức giá mục tiêu cuối năm là 8.250 điểm. Điều này đồng nghĩa với việc vẫn còn khoảng 10% dư địa tăng so với vùng gần đây của chỉ số ở khoảng 7.483 điểm.
Oppenheimer và Citigroup là hai tổ chức lạc quan tiếp theo: cả hai đều dự báo chỉ số chuẩn sẽ đạt 8.100 điểm vào cuối năm, sau đó là 22V Research với mục tiêu 8.060 điểm. Ngân hàng Deutsche Bank, Goldman Sachs và Morgan Stanley đều đưa ra mục tiêu cuối năm là 8.000 điểm. Các nhà phân tích của JPMorgan gần đây đã điều chỉnh tăng dự báo cuối năm lên 7.800 điểm.
Mức giá mục tiêu trung bình mà các công ty được phỏng vấn đưa ra là 7.716, tức là cao hơn khoảng 3% so với mức hiện tại.
Trong báo cáo nghiên cứu tuần này, Goldman Sachs cho biết chu kỳ tăng giá công nghệ do AI dẫn dắt hiện vẫn chưa có tín hiệu chạm đỉnh. Báo cáo nhận định nguồn cung chất bán dẫn và linh kiện điện tử vẫn chưa vượt quá nhu cầu, đồng thời không thấy dấu hiệu tiến trình đổi mới công nghệ chậm lại. “Gã khổng lồ” Phố Wall coi đợt điều chỉnh gần đây của thị trường là một sự phục hồi lành mạnh sau khi cổ phiếu tăng nhanh, chứ không phải sự đảo chiều của xu hướng cổ phiếu công nghệ.
Goldman Sachs cho rằng chu kỳ lần này có thể trở thành một trong những chu kỳ tăng giá công nghệ quy mô lớn nhất và kéo dài lâu nhất trong lịch sử. Báo cáo nêu rõ, để đánh giá liệu chu kỳ công nghệ đã tiến gần đến hồi kết hay chưa, cần dựa vào hai tín hiệu.
Thứ nhất là tình trạng bán dẫn và linh kiện điện tử chuyển từ “cung không đủ cầu” sang “cung vượt quá cầu”;
Thứ hai là đổi mới công nghệ chậm lại, và logic cạnh tranh trong ngành chuyển từ động lực dựa trên hiệu năng sang động lực dựa trên giá cả.
Goldman Sachs cho biết, hiện tại vẫn chưa xuất hiện cả hai tín hiệu nêu trên. Đầu tư hạ tầng AI vẫn đang trong giai đoạn mở rộng, và sau khi các công trình về máy chủ AI cũng như trung tâm dữ liệu hoàn tất, các ứng dụng mới như AI vật lý, AI biên… có thể tiếp tục “kế tiếp”, từ đó kéo dài chu kỳ công nghệ hiện tại.
Báo cáo kết luận: “Việc thị trường bò (bull market) tiếp tục diễn ra có cơ sở dựa trên sức bền của nền kinh tế Mỹ, tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng và dòng tiền hỗ trợ liên tục từ người dân. Tuy nhiên, đồng thời, những căng thẳng bên trong thị trường đang gia tăng — thể hiện ở việc câu chuyện về AI trở nên phức tạp hơn, cùng với sự tích tụ đòn bẩy đầu cơ”