#USPPIComesInBelowExpectations

Thị trường không chờ thêm một dòng tin nóng hổi theo hướng tăng.

Nó đang chờ sự xác nhận.

Sau báo cáo CPI thấp hơn kỳ vọng, mọi ánh mắt chuyển sang Chỉ số giá sản xuất (PPI). Giờ đây thông điệp đang trở nên rõ ràng hơn: áp lực lạm phát đang hạ nhiệt, ít nhất là trong lúc này.

PPI của tháng 6 đã gây bất ngờ theo hướng giảm: lạm phát hằng năm thấp hơn dự báo, trong khi giá sản xuất theo tháng ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Sự sụt giảm mạnh của giá xăng dầu đóng vai trò quan trọng, nhưng điểm rút ra rộng hơn là áp lực định giá đang giảm dần trên toàn chuỗi cung ứng, thay vì chỉ xảy ra ở một khu vực riêng lẻ.

Thị trường phản ứng ngay lập tức.

Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng 7 đã giảm mạnh, trong khi nhà đầu tư giờ đang tranh luận liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có đủ bằng chứng để tạm dừng hay cần chờ thêm dữ liệu trước khi thực hiện bước đi tiếp theo hay không.

Nhưng điều khiến mọi thứ trở nên thú vị nằm ở đây.

Chủ tịch Fed Warsh đã nói rõ rằng chỉ một tháng dữ liệu mang tính khích lệ là chưa đủ để tuyên bố chiến thắng trước lạm phát. Ngân hàng trung ương tập trung vào tiến triển bền vững, không phải một điểm dữ liệu đơn lẻ. Điều này có nghĩa là các báo cáo việc làm sắp tới, các công bố lạm phát và dữ liệu chi tiêu tiêu dùng vẫn có thể thay đổi kỳ vọng theo cả hai hướng.

Đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, Ethereum và cổ phiếu tăng trưởng, lạm phát thấp hơn nhìn chung là yếu tố hỗ trợ vì nó làm giảm áp lực phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Nhưng thị trường có thói quen phản ánh tin tốt nhanh chóng. Thách thức tiếp theo không phải là báo cáo PPI của hôm nay—mà là liệu dữ liệu trong tương lai có tiếp tục kể cùng một câu chuyện hay không.

Một báo cáo có thể làm giá thay đổi.

Một xu hướng ổn định có thể định hình thị trường.

Bạn nghĩ đây là khởi đầu của một xu hướng giảm phát bền vững, hay lạm phát có thể lại khiến nhà đầu tư bất ngờ vào cuối năm nay?