20:30 giảm, 01:00 lại giảm, mọi thứ bỗng chốc yên lặng

——Giảm không nhiều, nhưng điều thực sự đáng cảnh giác là: con người bắt đầu tin lại rằng “thị trường cũng có thể điều chỉnh”. Khi tâm lý thay đổi, thường nó sẽ đi nhanh hơn chính giá.

Trên thị trường toàn cầu lại xuất hiện màn kịch “USD tăng, mọi thứ đều giảm”:

- Chứng khoán Mỹ giảm trên diện rộng, chỉ số Nasdaq giảm 1,47%;

- Vàng là tài sản tiêu biểu nhất trong đêm qua: 20:30 có một đợt giảm, 01:00 lại thêm một đợt giảm, cuối cùng rơi xuống dưới mốc 4.000 đô la Mỹ;

- Dầu mỏ giảm nhẹ, dầu thô Mỹ chỉ thấp hơn khoảng 80 đô la Mỹ một chút, chịu ảnh hưởng từ hoạt động chốt lời;

- Chỉ số đồng đô la duy trì đà tăng, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm liên tiếp.

Thứ nhất, nhìn bề ngoài thì, thứ Năm không phải là một ngày quá tệ, cổ phiếu Mỹ giảm không nhiều. Vấn đề nằm ở chỗ: thứ đang kéo chỉ số đi xuống lại là mạch chính cốt lõi nhất của năm nay, tức là phần cứng bán dẫn và AI. Chỉ cần mạch chính này tiếp tục đi xuống, dù chỉ số có vẻ vững, tâm lý thị trường vẫn sẽ dễ tổn thương. Ý nghĩa của đợt giảm hôm qua là: mọi người không còn tin rằng chứng khoán Mỹ chỉ tăng mà không giảm, và có một bộ phận cho rằng thị trường có thể chuẩn bị bước vào một vòng điều chỉnh.

Thứ hai, dữ liệu kinh tế cũng không mang lại câu trả lời “dễ chịu” cho thị trường. Doanh số bán lẻ không yếu, đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu thấp hơn dự báo, khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia bật mạnh trở lại, đồng thời đi kèm các chỉ báo giá tăng — lãi suất tăng tháng 7 đã “ra khỏi cuộc”, nhưng tháng 9 vẫn còn treo.

Thứ ba, giá dầu là một yếu tố không ổn định khác. Dầu thô Mỹ có lúc tăng lên gần 81 đô la Mỹ trong phiên, rồi cuối cùng rơi về dưới 79 đô la Mỹ. Điều này cho thấy mốc 80 đô la vẫn là ngưỡng phân định hiệu quả. Nếu giá dầu quay lại đứng vững trên 80 đô la Mỹ, áp lực lạm phát và lãi suất sẽ quay trở lại.

Thứ tư, rủi ro thật sự vào thứ Sáu là tâm lý “ngại giữ vị thế trước cuối tuần”. Xung đột ở Trung Đông vẫn chưa kết thúc, đòn đánh của Mỹ nhằm vào Iran vẫn đang tiếp diễn, rủi ro eo biển Hormuz và Biển Đỏ đều ở đó. Bước vào phiên cuối tuần (cuối buổi giao dịch) thứ Sáu, một phần dòng tiền có thể giảm mức độ phơi nhiễm rủi ro qua cuối tuần. Nếu giá dầu cuối phiên tăng trở lại, lực mua mang tính phòng ngừa sẽ quay về, khi đó chứng khoán Mỹ có thể chịu áp lực. Vì vậy, kịch bản cho thứ Sáu có thể là: ban ngày cố gắng phục hồi, và đến cuối phiên sẽ nhìn theo rủi ro cuối tuần.