#USPPIComesInBelowExpectations

#PPI
Dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ đã làm thay đổi câu chuyện trên thị trường. Sau báo cáo CPI mềm hơn kỳ vọng, PPI tháng 6 cũng thấp hơn dự kiến, củng cố quan điểm rằng áp lực lạm phát đang giảm bớt trên toàn nền kinh tế, thay vì chỉ diễn ra ở một số lĩnh vực riêng lẻ.

Giá sản xuất tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự kiến, trong khi PPI giảm 0,3% theo tháng, ghi nhận một trong những mức giảm mạnh theo tháng trong những năm gần đây. Chi phí năng lượng thấp hơn, đặc biệt là xăng, là động lực chính đằng sau sự chậm lại.

Vì sao điều này quan trọng?

Chi phí sản xuất thấp hơn sẽ giảm áp lực lên doanh nghiệp.

Chi phí hoạt động thấp hơn sẽ giảm nhu cầu tăng giá trong tương lai.

Áp lực lạm phát giảm hơn sẽ giúp Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thêm dư địa chính sách.

Dư địa chính sách tốt hơn cải thiện kỳ vọng về thanh khoản.

Thanh khoản tốt hơn nhìn chung hỗ trợ các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum.

Thị trường đã bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng.

• Kỳ vọng về đợt tăng lãi suất tháng 7 đã giảm đáng kể.

• Lợi suất Kho bạc đã dịu đi sau khi công bố dữ liệu.

• Các nhà đầu tư đang theo dõi sát việc liệu Fed có giữ nguyên lãi suất vào cuối tháng này hay không.

Tuy nhiên, điều này chưa phải là xác nhận rằng lạm phát đã bị đánh bại.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã nêu rõ rằng một báo cáo mang tính khích lệ là chưa đủ. Các nhà hoạch định chính sách vẫn muốn có thêm bằng chứng từ dữ liệu lạm phát trong tương lai, sức mạnh của thị trường lao động và lạm phát ở nhóm dịch vụ trước khi thay đổi triển vọng dài hơn.

Triển vọng thị trường hiện tại

Bối cảnh vĩ mô đã được cải thiện so với đầu tháng.

Kỳ vọng về thanh khoản đang trở nên tích cực hơn.

Tâm lý trên thị trường Crypto đã được củng cố sau dữ liệu lạm phát dịu đi.

Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và giá dầu cao hơn vẫn là các rủi ro quan trọng có thể nhanh chóng làm thay đổi triển vọng lạm phát.

Nhà đầu tư nên theo dõi gì tiếp theo

• Các báo cáo lạm phát sắp tới

• Bình luận của Fed

• Biến động lợi suất Kho bạc

• Sức mạnh của đồng đô la Mỹ

• Giá dầu và các diễn biến địa chính trị

Báo cáo PPI mới nhất hỗ trợ kịch bản tích cực cho các tài sản rủi ro, nhưng thị trường vẫn chờ xác nhận rằng xu hướng giảm lạm phát (disinflation) đang trở thành một xu hướng bền vững, thay vì chỉ là cải thiện trong 1 tháng.

Trong lúc này, bức tranh vĩ mô đang trở nên mang tính xây dựng hơn, nhưng các bản phát hành kinh tế trong vài ngày tới sẽ quyết định liệu điều này có phát triển thành một bước ngoặt chính sách kéo dài hay lại rơi vào một giai đoạn biến động thị trường khác.

@Gate_Square

#InflationData #MacroOutlook