SEC cảnh báo các kho tiền mã hóa có thể phải tuân theo quy định về chứng khoán - U.Today

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã cảnh báo rằng các “crypto vault” (kho tiền mã hóa) và các chiến lược cho vay trên chuỗi (onchain) có thể thuộc phạm vi các luật chứng khoán liên bang.

Một số sản phẩm tạo lợi suất (yield) phát triển nhanh nhất trong ngành có thể phải đối mặt với sự giám sát về mặt quản lý tùy thuộc vào cách chúng được thiết kế.

Ủy viên SEC Hester Peirce cho biết việc nhiều tài sản và hoạt động crypto không nằm trong thẩm quyền của cơ quan này không đồng nghĩa với việc toàn bộ các sản phẩm tài chính phi tập trung (DeFi) đều được miễn trừ khỏi các quy định về chứng khoán.

Câu chuyện nóng

XRP, Cardano (ADA), Stellar (XLM) và phân tích giá Bitcoin (BTC) ngày 22/7: Bò đang thức dậy

Durov của Telegram trêu ngươi về kế hoạch ra mắt ví crypto phi giám sát (non-custodial) lớn nhất

Tầm quan trọng của thiết kế vault

Crypto vault ngày càng trở nên phổ biến như các công cụ tự động cho phép người dùng kiếm lợi suất từ các tài sản kỹ thuật số thông qua các hoạt động như staking, cho vay và các chiến lược onchain khác.

Theo Peirce, các vault này có thiết kế khác nhau đáng kể. Một số dựa hoàn toàn vào các hợp đồng thông minh bất biến để phân bổ tài sản của người dùng, trong khi các loại khác có sự quản lý chủ động của cá nhân hoặc đội ngũ, những người quyết định cách thức quỹ được triển khai.

Bà cảnh báo rằng trong trường hợp có sự quyết định mang tính con người đóng vai trò đáng kể, người tham gia nên đánh giá liệu hoạt động của họ có nằm trong phạm vi các luật chứng khoán liên bang hay không.

Peirce nhấn mạnh rằng chỉ việc chuyển các hoạt động đầu tư lên các mạng blockchain không loại bỏ chúng khỏi các quy định chứng khoán hiện hành.

“Việc chuyển các hoạt động thuộc phạm vi các luật chứng khoán liên bang lên blockchain, nói chung, không khiến những hoạt động đó nằm ngoài phạm vi các luật mà Ủy ban quản lý,” bà viết.

Các giao thức cho vay cũng đang được rà soát

Tuyên bố cũng đề cập đến các chiến lược cho vay crypto, trong đó người dùng nạp tài sản kỹ thuật số vào các giao thức onchain để cho vay lại cho người đi vay và đổi lại nhận phí.

Peirce cho biết các bên chịu trách nhiệm thiết lập lãi suất, lựa chọn các tài sản được hỗ trợ, xác định tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (loan-to-value), hoặc thiết lập ngưỡng thanh lý cũng nên đánh giá tương tự liệu vai trò của họ có làm phát sinh nghĩa vụ theo luật chứng khoán hay không.

Bà cho biết thêm rằng một số khoản vay onchain nhất định có thể giống với chứng khoán theo các tiêu chuẩn pháp lý hiện hành, tùy thuộc vào các yếu tố như cách chúng được phân phối và động cơ của những người tham gia.