Treasure Network 的 MAGIC 与 gMAGIC 核心解析

在 veCRV 類治理模型中，協議普遍將決策權向長期鎖定與流動性貢獻者傾斜，以降低短期投機性投票對生態方向的干擾。Treasure DAO 採用類似思路：MAGIC 作為效用與價值媒介在生態內流轉，gMAGIC 作為治理權重憑證綁定於質押與 LP 頭寸，使參與治理須先做出一定程度的資本承諾或流動性承諾。

從用戶操作視角看，若目標是使用 Agent、參與遊戲或進行代幣轉移，須持有並消耗流動 MAGIC；若目標是影響排放政策、協議升級或金庫使用方向，須將 MAGIC 轉化為 gMAGIC 後在 Arbitrum 網路連接 Snapshot 投票。理解二者邊界，是正確參與 Treasure 生態的前提。

MAGIC 是什麼？

MAGIC 是 Treasure Network 的原生代幣，部署於 Arbitrum One，為 ERC-20 標準資產，總量上限 347,714,007 枚。MAGIC 於 2021 年以公平啟動方式發行，當前承擔兩類基礎職能中的「效用層」：為 Neurochimp AI Agent 支付算力與鏈上服務，在 Smolworld、Bridgeworld Canopy 等應用中作為經濟媒介，並參與 Bridgeworld 內 Atlas Mine、Harvester 等挖礦與消耗機制。

作為流動資產，MAGIC 可在錢包間轉移、在交易所或 DEX 交易、為 Agent Creator 中的 Agent 持續供能，亦可透過 Treasure Bridge 在 Ethereum、Arbitrum One 與 Treasure L2 之間橋接。MAGIC 的流轉不自動產生治理權；未質押、未投入指定 LP 的流動 MAGIC 在 Snapshot 投票中權重為零。

MAGIC 是生態價值流轉的「通用媒介」，但 DAO 決策權須透過 gMAGIC 另行獲取。

gMAGIC 是什麼？

gMAGIC (Governance MAGIC) 是 Treasure DAO 治理投票權的計量單位，借鑒 veCRV 模型設計，將治理權向承諾長期支持生態的質押者與流動性提供者傾斜。gMAGIC 不是獨立於 MAGIC 的另一種可交易代幣，而是基於 MAGIC 質押或 LP 頭寸派生的治理權重指標；僅在 Snapshot 投票階段用於計量票權。

Treasure 開發者文檔明確規定：僅 gMAGIC 持有者在 Snapshot 階段擁有投票權，流動、未質押、未投入指定 LP 的 MAGIC 不計入治理權重。gMAGIC 會隨質押頭寸與 LP 頭寸的新增或撤出自動調整，用戶無須單獨「領取」gMAGIC 代幣，連接 Snapshot 時系統讀取鏈上頭寸並顯示對應 gMAGIC 餘額。

gMAGIC 回答的是「誰在治理中有發言權」，而非「誰在生態中消費 MAGIC」；二者在同一代幣經濟中分工明確。

如何獲得 gMAGIC？

gMAGIC 通過兩類路徑從 MAGIC 頭寸派生，轉換比例不同：

路徑 (A)——1:1 計算 gMAGIC：

• Bridgeworld Harvesters 中的 MAGIC 質押
• TreasureDAO Governance Staking 合約中的質押
• Arbitrum One 上 Sushiswap MAGIC-ETH SLP 持有

路徑 (B)——按 MAGIC 數量 50% 計算 gMAGIC：

• Magicswap 所列全部 LP 代幣持有
• Beefy 的 mooSushiMAGIC-ETH 金庫質押
• Balancer 50% MAGIC / 50% USDC 加權池質押

路徑 (A) 面向 Bridgeworld 核心質押與官方治理質押合約，以及主流 MAGIC-ETH 流動性；路徑 (B) 面向 Magicswap 生態 LP 與第三方收益聚合器、Balancer 池。用戶新增或撤出上述頭寸時，gMAGIC 自動重算，無需額外鏈上操作。

Figure 1. gMAGIC derivation paths: 1:1 staking routes (A) and 0.5x LP routes (B) leading to Snapshot voting.

選擇路徑時須權衡流動性鎖定與投票權重：路徑 (A) 票權折算比例更高，但資金鎖定於 Harvester 或治理質押；路徑 (B) 折算比例為 50%，但可透過 LP 同時獲取交易手續費或聚合收益。兩類路徑可並行持有，Snapshot 匯總顯示總 gMAGIC。

治理投票如何運作？

Treasure DAO 治理以 TIP（Treasure DAO Improvement Proposal）為單位推進。提案先在治理論壇發起討論與溫度檢查，社區反饋積極且參與度充足後，進入 Snapshot 正式投票。投票通常持續 24～48 小時，具體時長因提案而異。

參與 Snapshot 投票須滿足三項條件：持有 gMAGIC（即已質押或提供指定 LP）；在 Arbitrum 網絡連接錢包至 Snapshot 介面；對提案投贊成或反對票。提案在達到法定人數（quorum）且贊成票 ≥75% 時通過，由 DAO 多簽與核心貢獻團隊執行。

gMAGIC 僅用於 Snapshot 表決，不替代 MAGIC 在 Agent 或遊戲中的效用消耗。用戶可在同一錢包中同時持有流動 MAGIC（用於生態消費）與產生 gMAGIC 的質押頭寸（用於治理），兩類餘額相互獨立計量。

流動 MAGIC 與質押 MAGIC 適用場景有何不同？

流動 MAGIC 適用於需要即時轉移或消費的場景：為 Agent Creator 中的 Agent 供能、在 Smolworld 或 Bridgeworld Canopy 參與應用經濟、在 DEX 交易或跨鏈橋接、支付鏈上 Gas 相關操作等。此類場景強調代幣的可流動性與即時可用性。

質押或 LP 形式的 MAGIC 適用於願意鎖定流動性以換取治理影響力的場景：對 MAGIC 排放政策、協議參數升級、生態基金使用方向等長期議題投票；通過 Harvester 參與 Bridgeworld 挖礦的同時獲取治理權重；在 MAGIC-ETH 等池提供流動性並兼顧 gMAGIC 票權。

若用戶僅持有流動 MAGIC 而不質押，可完整參與生態消費，但無法在 Snapshot 階段影響 DAO 決策；若用戶將全部 MAGIC 質押獲取 gMAGIC，則須預留未質押餘額以滿足 Agent 供能等效用需求。

一表看懂：MAGIC 與 gMAGIC 核心差異

下表從八個維度匯總 MAGIC 與 gMAGIC 的本質區別，便於快速對照二者定位。

Figure 2. Side-by-side comparison: MAGIC as liquid utility token vs gMAGIC as governance voting power derived from staking and LP.

上表表明，MAGIC 與 gMAGIC 並非兩種競爭代幣，而是同一生態中「效用流轉」與「治理權重」的分工結構。MAGIC 代幣經濟學從供應、減半與 Bridgeworld 產出等維度說明 MAGIC 的來源與消耗；本文則聚焦 MAGIC 如何轉化為 gMAGIC 並參與 DAO 決策。

有哪些需要注意的機制邊界？

MAGIC 與 gMAGIC 的分工帶來幾類機制邊界須留意。其一，流動 MAGIC 無票權——用戶誤以為「持有 MAGIC 即可治理」可能導致錯過 Snapshot 投票窗口；須提前完成質押或 LP 佈局。其二，gMAGIC 隨頭寸變動——撤出 Harvester 質押或贖回 LP 將同步減少 gMAGIC，投票權隨之下降。其三，路徑 (A) 與 (B) 折算比例不同，同等 MAGIC 數量在不同路徑下票權不同，須按自身流動性需求選擇。

相關風險包括：質押合約與 LP 智能合約風險、第三方聚合器（Beefy、Balancer）的額外合約層風險、治理集中度可能偏向大額長期質押者，以及仿冒 MAGIC 或仿冒質押界面導致的資產損失。用戶須以 Treasure 開發者文檔與公開合約地址核實操作對象。上述說明屬機制層面分析，不構成投資判斷。

總結

MAGIC 是 Treasure Network 的可流通效用代幣，服務 Agent 算力、應用經濟與鏈上轉移；gMAGIC 是治理投票權計量單位，僅通過 Bridgeworld Harvester 質押、Governance Staking、MAGIC-ETH SLP 或指定 Magicswap LP 等路徑派生。流動 MAGIC 不能直接參與 Snapshot 投票，須先將 MAGIC 鎖定於路徑 (A) 或 (B) 對應頭寸。理解二者職能分工、獲取路徑與適用場景，是正確參與 Treasure 生態消費與 DAO 治理的基礎。

FAQ

MAGIC 與 gMAGIC 的核心區別是什麼？

MAGIC 是 Treasure 生態原生 ERC-20 效用代幣，用於 Agent 算力、遊戲經濟與鏈上轉移。gMAGIC 是治理投票權計量單位，由質押 MAGIC 或提供指定 LP 後派生，僅用於 Snapshot 對 TIP 提案投票。持有流動 MAGIC 不自動擁有治理權。

持有 MAGIC 就能投票嗎？

不能。僅 gMAGIC 持有者在 Snapshot 階段擁有投票權。流動、未質押、未投入指定 LP 的 MAGIC 不計入治理權重。須先將 MAGIC 質押於 Harvester、Governance Staking 合約或提供指定流動性，方可在 Snapshot 顯示 gMAGIC 並投票。

gMAGIC 如何計算？

路徑 (A)——Harvester 質押、Governance Staking、Sushiswap MAGIC-ETH SLP——按 1:1 計算 gMAGIC。路徑 (B)——Magicswap LP、Beefy mooSushiMAGIC-ETH 金庫、Balancer MAGIC/USDC 池——按 MAGIC 數量的 50% 計算 gMAGIC。頭寸變動時 gMAGIC 自動調整。

Snapshot 投票通過條件是什麼？

TIP 提案須在 Snapshot 投票中達到法定人數（quorum），且贊成票 ≥75% 方獲通過。投票通常持續 24～48 小時。參與投票須在 Arbitrum 網絡連接錢包，系統讀取 gMAGIC 餘額作為票權。

gMAGIC 可以單獨買賣嗎？

不可以。gMAGIC 不是獨立流通代幣，而是綁定於質押或 LP 頭寸的治理權重指標。撤出質押或贖回 LP 後，對應 gMAGIC 同步消失；無法將 gMAGIC 與 MAGIC 在二級市場單獨交易。

參與治理與使用 Agent 需要分別準備什麼？

使用 Agent 須持有流動 MAGIC 為 Agent 持續供能。參與治理須將部分 MAGIC 質押或投入指定 LP 以獲取 gMAGIC。實踐中多數參與者會同時保留流動餘額（效用）與質押頭寸（治理），二者職能不可混用。