歸屬期的定義

鎖定期是指資產在預定期間內不得出售、轉讓或提領的規定。此一機制廣泛應用於Token銷售後的歸屬計畫、團隊及投資人分配方案、交易所金融商品，以及Staking等活動。鎖定期透過限制流動性，有助於穩定價格或創造潛在收益，但同時也可能造成退出管道受限與價格波動加劇等風險。

內容摘要

含義：指代幣發行後在一定時間內無法自由交易或轉移的期間，旨在防止大規模拋售壓力。

起源與背景：源自傳統股市的股權歸屬機制。加密項目於2017年ICO熱潮期間引入此機制，以防止團隊成員和早期投資人在上線後立即拋售代幣，導致價格暴跌。

影響：透過讓解鎖日期可預測，穩定市場預期；保護項目免受突發拋售影響；當解鎖日期臨近時，可能影響價格波動，投資人需密切關注。

常見誤解：誤以為鎖定的代幣不存在或沒有價值。實際上，鎖定的代幣已發行並計入流通總量——只是暫時無法交易，但仍然具有價值。

實用建議：可使用Token Unlock或Coinvise等工具查看項目的代幣解鎖時間表。提前關注大規模解鎖事件，合理規劃交易策略。關注解鎖比例：小額解鎖風險較低，大額解鎖需謹慎。

風險提示：解鎖日期前後市場可能出現劇烈波動，甚至引發「解鎖恐慌」和價格下跌。部分項目存在隱藏或提前解鎖的風險。投資前務必確認團隊和投資人鎖倉期是否合理。

什麼是鎖定期？

鎖定期是指在特定期間內，部分資產被限制轉移、出售或提領。在加密產業中，鎖定期常見於代幣發行後的歸屬計畫、團隊與投資人分配，以及交易所推出的存款或質押產品。

資產進入鎖定狀態時，短期流動性會降低，大額拋售對價格的影響也會被抑制。鎖定期結束後，資產「解鎖」，持有人可自由運用代幣，市場供給與波動性可能隨之提升。

鎖定期直接影響你是否能及時出售或提領資產。

對投資人而言，鎖定期決定資金的可用性與行情波動時的靈活退出空間。對專案方來說，鎖定有助於避免短期拋售，展現長期承諾。對參與交易所存款的用戶，鎖定期越長，收益通常越高，但須等到期滿後才能贖回。

熟悉鎖定期，有助於預判代幣供給變化，評估重大解鎖事件的風險與機會，妥善管理現金流，避免急需資金時無法動用的困境。

鎖定期依據預設的時程與規則執行——僅在條件達成後，限制才會解除。

常見結構包含「懸崖期」（Cliff）與「線性釋放」（Linear Release）。懸崖期指初期不釋放代幣，到期後一次性解鎖。線性釋放則是在一定期間內逐步解鎖，類似於按月領薪。兩種方式常結合運用，例如10–20%代幣於懸崖期後解鎖，其餘部分按月釋放。

「歸屬期」（Vesting Period）是指團隊或投資人分配逐步可用的期間，通常涵蓋鎖定與解鎖過程。解鎖時，代幣由不可轉讓變為可轉讓，新增供給進入市場。

對於交易所存款或質押，鎖定條款會在產品規則中明確說明。鎖定期間，提前贖回要麼被禁止，要麼需付出代價（如放棄利息或排隊等候）。

鎖定期廣泛應用於以下幾種加密場景：

代幣發行：專案方會公布代幣解鎖日曆，初期僅部分流通代幣可交易，團隊、投資人或生態基金分配部分被鎖定，並按月或季度定期釋放，解鎖時波動性通常加劇。
團隊及投資人分配：鎖定設計用於激勵專案長期發展。團隊通常有1年懸崖期，3–4年線性歸屬，以降低短期拋壓，讓利益與專案成長綁定。
交易所存款與質押：如Gate等平台提供「定期存款」或「定期質押」產品，鎖定期為7天、30天或更長，期限越長收益越高，但提前贖回可能僅返還本金或損失利息——務必詳閱產品規則。
質押與空投：鎖定用於保障網路安全或確保活動公平。質押代幣需經過綁定期後方可提領，部分空投或NFT發放後也會設解鎖期，避免立即拋售。