如果上一個週期是由MicroStrategy在比特幣牛市中點燃的，那麼這一輪市場的引擎無疑是“山寨MicroStrategy”。像SBET和BMNR這樣的公司不斷買入，將ETH的價格從5月初的$1,800一路推高至$4,700，漲幅超過160%，在市場情緒中發揮了新的龍頭作用。同時，主流山寨幣如SOL、BNB和HYPE也紛紛跟進，導致以財富積累爲核心敘事的多家公司出現，進一步放大了市場的唱多預期。

然而，隨着這一模式的傳播，風險信號逐漸顯現。最近，BNB財政公司Wint面臨退市風險，而Hype財政公司LGHL卷入了一個幣出售爭議，引發市場對“財政策略”可持續性的質疑。這種集中購買的模式究竟是什麼？