#美股2026展望 $BTC $BNB

渣打那边的数字资产研究主管Geoffrey Kendrick最近又出来发声了，这次的论调挺有意思——他觉得比特币这轮砸盘差不多到头了，年底前可能要反弹，目标直指20万美元。

听上去夸张？但他给的理由倒是挺直白的。Kendrick在周二的报告里说，这次比特币跌得又急又狠，但其实符合本轮牛市里「第三波大抛售」的规律，从图表形态看，回调幅度跟前两次几乎一模一样。他还说了句挺实在的话：「道理往往很简单,但简单的逻辑反而最管用。」

更关键的是，好几个市场指标已经重置到极端水平了。比如Strategy公司的「市值相对资产净值比率」(mNAV)，最近直接跌回1.0——这意味着市场对它持有的比特币基本没给溢价，股价就等于资产价值。这种情况通常暗示底部信号。

不过也有人泼冷水。区块链数据分析公司Nansen的分析师Nicolai Sondergaard提醒说，自从10月10日那场史上最大清算潮之后，市场深度已经暴跌了差不多30%。他的原话是：「流动性这么薄的情况下，推动市场根本不需要多少钱，再加上杠杆效应，剧烈波动根本避不开。」

另外有分析师认为，如果比特币没法重新站稳9.5万到10万美元这个区间，市场结构还是有恶化风险的——尤其是链上压力和ETF资金外流正在加剧。

有意思的是，当有人问Kendrick是否还坚持年底20万美元这个目标时，他拒绝回应。但对于长线，他倒是保持乐观：他之前预测随着投资渠道越来越多、波动性逐渐收敛，比特币到2028年有望冲到50万美元。

拋售潮结束了吗？还是只是暂时喘口气？市场还在观望。