比特幣與CPI的關係並非偶然——它是機械式的。CPI推動聯準會的利率預期，利率預期又影響美元和國債收益率，美元的強勢直接壓縮機構對風險資產（包括BTC）的偏好。2月的CPI年增率為2.4%，核心CPI連續第二個月維持在2.5%，主要由於住房成本上升0.2%。這種粘性使得“更長時間維持較高水平”成為4月數據周期前聯準會的主導立場。

對聯準會轉向信號來說，重要的門檻是核心月度數據在0.2%或以下——任何高於0.3%的數據都會鞏固現行政策並延遲首次降息。CME FedWatch目前預計2025年降息次數少於兩次，與年初預期的四次降息形成了劇烈的重新定價。能源是變數：克利夫蘭聯儲的即時預測幾乎完全由汽油和柴油價格飆升推動，而聯準會在評估基本通脹趨勢時，歷來會忽略能源的波動性成分。如果整體通脹數據偏熱，但核心數據保持受控，交易者可能會將此解讀為有條件的綠燈。

3月就業數據新增17.8萬個工作崗位，失業率維持在4.3%——這是一個不會立即引發經濟衰退的勞動市場，因此給予聯準會持續觀望的空間。4月10日美國通脹數據的公布不僅會在當天影響比特幣價格，還將重新調整整個利率降息時間表，這是機構加密貨幣持倉所建立的基礎。