比特幣價格與 Binance Research 的《全球寬鬆範圍指數》之間的相關性——該指數是一個追蹤41個中央銀行貨幣政策方向的綜合指標——在現貨ETF批准前為+0.21，到2026年已轉為−0.778。

這並非舊有關係的削弱；而是一次完全的結構性反轉，反向相關性幾乎強了三倍。

Binance Research的新案例研究指出，比特幣已從一個宏觀滯後的接收者轉變為一個領先的定價者，提前反應聯準會的利率決策，而非被其反應，並且對曾經在數小時內影響市場的ETF流動性新聞越來越漠不關心。

如果這一論點成立，過去十年活躍交易者所依賴的整個宏觀策略手冊將崩潰。

CPI數據、公佈的FOMC聲明和利率走向模型曾是任何嚴肅比特幣持倉的主要變數。到2026年，Binance的數據顯示，這些觸發因素已被降級，了解取而代之的因素如今成為優勢所在。

比特幣價格與《全球寬鬆範圍指數》之間−0.778的相關讀數是標題數字，但背後的機制才是重點。

在2024年1月美國推出現貨比特幣ETF之前，散戶交易者主導了比特幣的價格發現，立即對宏觀信號做出反應，對加息語言賣出，當寬鬆範圍擴大時則買入。

這種反應產生了溫和的正相關：全球央行的寬鬆政策越多，風險偏好越高，比特幣也因此受益。