#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027 AI 記憶體超級週期可能遠未結束——為何下一階段可能更具關鍵性
圍繞人工智慧的敘事正開始演變。
過去一年,記憶體製造商是 AI 革命中最大的受益者之一。由於對先進記憶體解決方案的爆炸性需求,營收、毛利率與股價大幅走高,因為全球最大的科技公司競相擴張 AI 基礎建設。
然而,根據 Bernstein 最新展望,AI 記憶體多頭市場可能延續至 2027 年。不過,這種成長的性質可能正在改變。
產業似乎正邁向更具永續性、且從根本上更健康的階段,而非再次出現由嚴重短缺驅動的另一輪非比尋常的價格急升。
這種轉變不應被誤認為疲弱。
事實上,成熟市場往往比單純由供給短缺驅動的市場,創造更強的長期投資機會。
AI 需求仍是基礎
人工智慧正在成為半導體需求史上最大的結構性驅動力之一。
每一個新的大型語言模型、企業 AI 平台、自主系統以及雲端式應用,都需要龐大的運算能力——而運算能力離不開記憶體。
高頻寬記憶體(HBM)、先進 DRAM 與 NAND 儲存已成為支撐 AI 工作負載的關鍵組件。GPU 負責進行運算,但記憶體使這些處理器能夠有效移動並存取龐大的資料集。
隨著超大型雲端服務商持續投資數百億美元於 AI 基礎建設,對先進記憶體的需求仍受到長期結構性趨勢支撐,而非短期的消費支出循環。
由短缺轉向穩定