黃金需求並非大多數人所關注的地方。

約70%來自新興市場。中國約佔27%，印度約佔21%，幾乎佔總需求的一半。

供應緩慢，約74%來自礦業，26%來自回收，因此價格主要跟隨需求壓力。

在我看來，黃金的變動更多受到新興市場壓力的影響，而非通貨膨脹。