剛剛注意到Zebra Technologies今天早上大幅飆升——股價在開盤時跳了大約20%。結果顯示他們的第四季數字很穩健，但說實話，真正的故事是他們剛剛公布的未來指引。管理層對下一季度的展望遠超華爾街的預期。

第四季銷售額達到14.8億美元（同比增長10.6%），每股盈餘調整後為4.33美元。沒什麼特別的，基本符合共識預期。但他們預測下一季度收入將達到14.8億美元，EPS為4.18美元——這兩個數字都明顯高於目前華爾街的預估。這才讓人感到興奮。

Zebra的有趣之處在於，他們基本上是在玩AI基礎設施的角度，卻又不是明顯的AI股。他們為零售商、製造商、醫療、快餐連鎖店等需要數字化運營的地方提供庫存追蹤和數據管理。它們提供的數據收集工具完美融入AI分析。管理層甚至提到，他們定位為前線業務運營的AI解決方案供應商。

不過，利潤率的逆風正在來臨——記憶體晶片成本預計將在2026年前壓低利潤。但他們仍然預測盈利增長，這點很不錯。股價的市銷率為2.7倍，市盈率為28倍，但未來市盈率僅為14倍，所以如果增長故事能持續，估值看起來還算合理。