CryptoQuant 報告指出，比特幣 2026 年 4 月從 6.6 萬美元上漲至 7.9 萬美元，主要由永續合約需求推動，而現貨需求在整個上漲過程中持續處於收縮狀態。價格上漲與現貨需求走弱的背離表明本輪行情偏向投機性，缺乏基本面支撐，其結構與 2022 年熊市初期類似，存在下行風險。同時，比特幣已從高點回落至約 7.5 萬美元，CryptoQuant 牛熊指標由 50 降至 40，重新進入偏空區間。