剛剛查看了圖表，真的很有趣，現在推動加密貨幣拋售的原因到底是什麼。大家都在談論為什麼加密貨幣崩盤，但這並不是一些隨機的新聞標題。我看到的是一個經典的去槓桿循環——僅僅昨天，約有2.37億美元的比特幣多頭頭寸被清算，而在過去一周，這個數字攀升到21.6億美元。當你放大到上個月，我們看到的清算總額超過44億美元。這是真實的壓力。

所以事情是這樣的——比特幣跌破75,000美元已經是很久以來的第一次，這引發了一連串的被迫拋售。永續合約的未平倉合約在一天內暴跌約4.4%，清空了260億美元的曝險。由於比特幣在衍生品交易中佔主導地位，所有這些被迫拋售都蔓延到山寨幣。交易者正在全面縮減風險。再加上歐洲股市走弱和緊縮貨幣政策的擔憂，整個市場都呈現出避險情緒。

值得關注的關鍵水平是比特幣的75,000美元。如果能守住，我們可能會穩定下來。跌破這個水平，下一個目標就是70,000美元。在清算放緩、比特幣穩定之前，預計波動性將保持高企，任何反彈都難以持續獲利。這不是單一事件引發的恐慌——而是數週的槓桿清算同時爆發。