剛剛遇到一些關於歷史市場週期的有趣資訊。這裡有一個由塞繆爾·本納（Samuel Benner）在1875年提出的理論，一直在流傳——基本上這個人試圖通過識別經濟的重複模式來預測何時賺錢。整個理論分為三個明顯的階段，據說每大約重複18到20年一次。

所以它的運作方式是這樣的。首先是恐慌年——這些是金融危機猛烈打擊、市場崩潰的艱難時期。理論指出像1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，以及未來的2035年、2053年這些年份。在這些時候，你應該保持鎮定，不要恐慌性拋售。這點挺合理的——因為這正是其他人都在拋售資產的時候。

接著是繁榮年。這是價格上升、市場強勁復甦的時候。這些是你的賣出良機——1928年、1935年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1980年、1989年、1996年、2000年、2007年、2016年、2020年，以及預計的2026年、2034年、2043年、2054年。當你看到價格攀升、一切都感覺看漲時，這正是你鎖定利潤的時候。

第三個模式是經濟衰退年——價格低迷、經濟放緩的時候。1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年、2032年、2040年、2050年、2059年。這是買入的窗口。資產便宜，不論是股票、土地還是商品。你在這裡積累，然後持有直到繁榮階段再次到來。

基本策略相當直觀——在經濟衰退時低買，經歷恐慌年持有不賣，然後在繁榮期高點時全部拋售。這是將循環思維應用於市場。

現在，重點來了——這個理論從歷史角度來看很有趣，但並非絕對真理。如今市場受到太多變數的影響：地緣政治事件、技術顛覆、政策轉變、戰爭、監管變化。Benner的週期為你提供了一個思考長期何時賺錢的框架，但它更像是一個概念指導，而不是一個可以精確把握的固定規則。

話雖如此，如果你在觀察多年的市場模式，並試圖理解重大轉折點何時發生，這種循環方法值得留在心中。它在解釋市場歷史上一些重大轉折點時，出乎意料地具有相關性。