KOSPI 上漲30%之際，電氣·電子板塊飆升43%，半導體主導上半年表現

上月KOSPI指數雖呈現逾30%的強勁反彈，但實際拉動市場的是部分漲幅更為迅猛的行業板塊。

據聯合Infomax3日數據顯示，KOSPI指數近一個月上漲30.61%，在主要國家代表性指數中漲幅最高。但從各行業表現來看，並非所有板塊均實現普漲。跑贏KOSPI收益率的行業僅有電氣電子、機械裝備、建築、製造等4個板塊。其中電氣電子以43.16%的漲幅居首，其後依次為機械裝備40.62%、建築37.59%、製造35.18%。

電氣電子板塊的強勢行情主要受代表國內股市的半導體藍籌股影響。三星電子近一月上漲31.88%，SK海力士漲幅達59.36%。分析認為，半導體行業同時刺激了業績預期和投資情緒，導致資金集中流入相關板塊。不過即便在同一行業內部，個股漲幅差異也較大。電氣電子板塊中漲幅最大的光電子累計上漲269.65%。

其他強勢板塊中，部分個股漲幅亦顯著高於指數均值。機械裝備行業的韓華發動機上漲102.07%，建築行業的大宇建設漲幅達125.08%，製造行業的WOO SUNG MATERIALS更是暴漲895.30%，走勢最為突出。同期，娛樂文化板塊下跌6.76%，制藥板塊下跌1.53%，行業間溫差明顯。這說明雖然大盤整體飆升，但資金仍集中於業績預期較高的特定行業和個股。

業界認為，4月由半導體及電氣電子主導的行情能否在5月延續仍需觀察。韓亞證券研究員李庚洙分析指出，近期半導體業績預期上調速度在財報發布後有所放緩，國內半導體ETF基金規模也出現縮水，供需動能正在減弱。他預測5月有望出現超越半導體板塊、產生超額收益（即阿爾法收益）的個股成為市場新主線，並表示在完成一季度業績核查後，盈利預期改善更快、季節性交投回暖的板塊可能成為行業輪動行情的核心。

新韓投資證券研究員李正彬也判斷，投資者關注點正轉向非半導體領域的新領漲股。他提出IT硬件、電力設備、核電、證券行業是其中業績動能（業績改善預期）較為明朗的領域。由此可見，當前市場正進入更關注哪個板塊將接棒主導權的階段，其重要性甚至超越指數本身的急漲。即便後續半導體行情有所降溫，這種走勢也可能以資金轉向業績與供需面支撐較強的板塊的方式延續。