「幽靈般的反彈」：為何比特幣再次下跌

比特幣試圖在五月份回升至83,000美元，但很快就失去了13%，跌破62,000美元以下。Glassnode在2026年第22周的報告中稱之為「不存在的反彈」。

事情的真相是：

· 宏觀經濟施加壓力。美國就業空缺增加，國債收益率高於4.45%，DXY（美元指數）保持在99以上。市場預期聯邦儲備局將加息。
· 價格卡在熊市區間，介於真實市場平均價（78,000美元）和實現價格（54,000美元）之間。現在更接近下限。
· 短期持有者處於虧損狀態。他們的平均買入價首次低於真實市場平均價，自2022年1月以來。
· 利潤轉為虧損。實現利潤/虧損比率從3.16跌至0.29，這是恐慌性拋售，而非修正。
· 長期持有者放棄。每日虧損達13.5億美元。
· ETF未能拯救。83,000美元的水平成為阻力，正是因為ETF投資者的平均入場價。四周內，現貨比特幣ETF的資金流出超過50億美元。

期權市場：波動性收縮，但風險溢價上升。最活躍的期權到期日為6月26日，行使價為50,000美元。交易商處於負伽瑪區域，行使價在65,000至70,000美元之間，這加劇了市場波動。

總結：市場缺乏新資金。在ETF資金流未轉為正數，且新買家未突破關鍵水平之前，熊市場景仍是主要走向。
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