治理代幣說是“人人有票”，結果一堆人把票委託出去，最後就變成少數幾個地址/代表在替大家點頭。說白了，代幣沒在“治理”，是在給誰背書、給誰分配利益。你懶得看提案，他懶得參與討論，最後就剩下會寫長文的人+有資源拉票的人，寡頭化挺自然的。

最近新 L1/L2 搞激勵拉 TVL，我看老用戶吐槽“挖提賣”也不奇怪：你拿補貼來當共識，投票就更像拍賣。反正我現在看到委託投票太集中，就默認這項目離“社區治理”有點遠，別自我感動就行。