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以太坊在依賴性方面展現出力量，儘管第一季度市場環境疲軟
以太坊在2026年首次經歷了混合的季度，數字貨幣價格的下跌影響了多個主要的去中心化金融指標，同時網絡的採用和代幣資產的增長仍在推進。Token Terminal的數據顯示，借貸活動、去中心化交易所的交易量和手續費產生在季度內都出現了下降，反映出整體市場的疲軟。然而，以太坊在主要區塊鏈領域仍保持其主導地位。
以太坊的總鎖倉價值（TVL）較上一季度下降11%，至3162億美元，資產價格的下跌導致系統內部署資本的價值減少。儘管如此，以太坊仍是最大的智能合約平台，其鎖倉價值遠超競爭對手的總和。
去中心化金融活動在季度內有所放緩。活躍借款額平均為218億美元，較上一季度下降16.6%，主要原因是Aave平台的活動減少。同時，去中心化交易所的交易量也下降至1345億美元，交易者在市場不確定的情況下降低了風險暴露。儘管放緩，以太坊仍領導借貸領域，並且是最活躍的去中心化交易鏈之一。
一個最強的增長領域來自於現實世界資產的代幣化。以太坊上的代幣化資產價值達到2034億美元，較去年同期增長約43%。穩定幣仍是最大類別，而代幣化基金和商品也保持穩定增長。金條代幣化產品表現出色，推動了季度內商品代幣化的60%增長。
網絡活動展現出更強的動能。每月活躍地址數升至創紀錄的1320萬，交易量也突破2億筆交易。經過Fusaka升級後，處理速度提升至每秒25.78筆交易，顯示擴展性改善和用戶採用的增加。
同時，交易手續費大幅下降，網絡效率的提升降低了用戶成本。儘管短期內手續費的下降影響了協議的收入，但也促進了系統內的使用增加，支持了網絡的可持續增長。
儘管以太坊的估值因市場整體調整而降低，但質押參與度仍在上升。ETH的質押份額增加表明投資者仍然堅持持有，儘管短期內價格波動較大。
ETHUSDT的日線技術分析
儘管從近期接近1500美元的低點反彈，以太坊仍處於日線圖的下行趨勢中。年初突破2100美元的支撐區域，徹底改變了市場結構，偏向賣方。
近期的反彈改善了短期情緒，但價格動能仍顯示出在更廣泛的下行趨勢中的反彈回升。買方需要重新攻克主要阻力位，才能認為趨勢反轉具有可持續性。
第一阻力區域位於1800至1900美元之間。成功突破該區域可能開啟向2110至2220美元阻力區的空間。下一個主要目標是2388至2465美元的供應區域，因為之前的賣壓有所增加。
在下方，立即支撐位約在1500美元，較強的需求則在1385美元附近。若跌破這些水平，可能引發另一波賣壓，並擴大更廣泛的修正。
動能指標正從超賣狀態中恢復，暗示買方正試圖重新掌控局勢。然而，除非以太坊能重新突破更高的阻力區，並形成一系列更高的高點和更高的低點，否則整體市場結構仍偏空。
展望
以太坊的基本面仍在改善，隨著採用率提升、資產代幣化活動增長和網絡使用擴展。然而，技術面仍較脆弱。只要ETH在1900至2100美元的阻力區間內交易，升勢可能會受到賣壓壓制。若能持續站上2100美元，則看漲預期將得到強化；反之，若跌破1500美元，市場可能進一步下行。