看了下智譜。抛開目前流通盤極小、7月和明年要解鎖重定價這件事，簡單看看智譜現在到底貴不貴。

先給智譜一個面子，直接對標Anthropic。
Anthropic最新披露的數據
ARR=470億美元，估值按照1萬億算。 ARR/估值=21 左右
智譜三月份估算的ARR是17億人民幣，過去三個月，智譜又翻天覆地變化了一波。我們直接給智普ARR拉到30億。
目前估值大概8500億人民幣，ARR/估值=283，大概是Anthropic的十倍。
所以貴不貴呢？太他媽貴了。
但是流通盤小啊，7月之前流通盤不到5%，7月基石投資者解鎖8%左右。流通盤差不多能到13%。而且基石都是機構，他們未必會賣。
智譜感覺能一直炒到明年大額解鎖。