研究了一下 $LPK。

這公司在德國做高端製造設備的。 主營業務兩塊，一塊給光伏公司提供設備，一塊給晶圓廠、PCB廠提供設備。
過去幾年一直在虧，業績也沒增長，主要就是研發支出雷打不動的很高，然後占營收大頭的光伏設備這塊業績承壓（理由嘛懂的都懂，光伏廠內卷擴不動產了）
但今年另一端有了新增長，INTC、TSM這些晶圓廠都要推玻璃基板，玻璃基板的封裝和刻蝕會用到 $LPK 的設備，他們有個獨家專利叫LIDE。
目前管理層給的業績指引是2026年 營收1.14億歐元、EBIT可能還要小虧，因為今年有一次性重組費用。幾乎是0增長。
但值得注意的是，管理層業績指引沒有記入玻璃基板先進封裝的收入。這也是彈性最大、毛利最高的一塊收入。
目前市場對LPK的預期是2027年開始業績兌現，收入漲到1.3億歐，EBIT漲到2000萬歐左右。 到時候的遠期PE差不多是35x。 只能說還凑合。
整體感覺這家公司彈性是有的，但業績兌現基本都到27年了，而且占營收大頭的光伏設備這塊業績是承壓的。我覺得下半年會有好的買入時機。現在有點小貴了。