ESMA Warns Prediction Market Platforms Could Face Strict EU Financial Regulations

7月3日，歐洲證券及市場管理局（ESMA）發表聲明警告，某些類似二元期權的事件合約可能屬於現行衍生品法規的監管範圍。該監管機構強調，提供這些工具的企業應評估這些合約是否屬於此分類，以符合監管要求。

重點摘要

• ESMA警告預測合約可能構成二元期權，迫使平台需取得MiFID II批准。
• 監管機構宣稱事件合約的標籤無關緊要，須遵守各國市場保護規則。
• 歐洲法律專家敦促企業逐案分析產品，以確保法規合規。

歐洲將目光投向類似二元期權的事件市場

歐洲主要的金融市場監管機構——歐洲證券及市場管理局（ESMA）發表聲明，警告現行監管框架適用於預測市場中提供的某些合約。

7月3日，ESMA強調，Polymarket和Kalshi等預測市場平台上提供的某些合約，可能因其類似二元期權而須受MiFID II（金融工具市場指令II）監管。

該監管機構指出，「只有事件問題與MiFID II附件一第C節第(4)至(10)款所述基礎資產相關的事件合約，才歸類為金融工具」，這些工具包括選擇權、期貨、交換合約及與不同標的相關的衍生品合約。

ESMA宣稱，符合金融工具定義的事件合約**「屬於衍生品，並納入二元期權的臨時產品干預措施範圍」**，且須遵守各國主管當局（NCAs）在其管轄範圍內設立的市場保護機制。

ESMA聲稱，這些衍生品被賦予「事件合約」的名稱或分類**「無關緊要」**，提供這些產品的企業應對其產品進行全面評估，並遵守現行監管要求，包括取得銷售授權，即使僅限於非零售客戶。

「在某些情況下，投資人可能收到代表已支付資金利息的『票息』或『獎勵』。此類『票息』或『獎勵』的存在，並不能改變事件合約本身的二元性質。」 ESMA結論道。

歐洲法律事務所ATH21的執行長Cris Carrascosa強調，這份聲明並非扼殺創新，而是提醒企業現行法規的適用範圍。她評估道：「企業面臨的真正挑戰在於初期分析——逐案審視，關注產品的實際特性而非其標籤。」