KOSPI 在週三正式進入熊市，多個來源估計當日跌幅介於 5.35% 至 5.4% 之間。指數收在 7,246.79 點，較 6 月 22 日創下的歷史高點 9,114.55 點下跌超過 20%，超過了通常用於定義熊市的門檻。

盤中走勢確實波動劇烈，指數上午上漲 1.8%，隨後在當日盤中下跌超過 6%，觸發了熔斷機制，暫停了演算法交易。這是 KOSPI 今年第六次觸發熔斷，而在該指數整個歷史上的十二次事件中，幾乎有一半發生在 2026 年。

晶片製造商是這波下跌的核心，三星電子跌幅介於 6.3% 至 7%，而 SK 海力士則根據不同來源的數據下跌 4% 至 6.1%；這些來源之間的小幅差異可能是由於測量時的價格波動所致。這兩檔股票合計佔該指數市值的一半以上，根據某些估計接近 60%，這解釋了為何指數如此劇烈波動。

最有趣的細節是，這波下跌是在三星於週二公布創紀錄的獲利數據後立即發生的。該公司第二季營業利益驚人地成長了 19 倍，遠超預期，但其營收預測卻低於估計。這突顯了市場日益增長的懷疑態度；市場對 AI 基礎設施支出的預期已升至如此之高，以至於即使是創紀錄的獲利數字也無法完全滿足，而現在受到質疑的是成長的可持續性，而非獲利品質。

儘管出現這波下跌，KOSPI 仍然是今年表現最佳的主要指數，曾一度達到 116% 的漲幅高點，而雖然如今漲幅已縮小至約 72%，但這在全球範圍內仍是一個了不起的水準。這總結了韓國市場的故事：這兩檔股票的集中度既是這波異常上漲的主要原因，也是當前急劇下跌的主因。

對於透過 Gate 關注韓國半導體產業及相關資產的人來說，關鍵問題在於，在 SK 海力士計畫於美國上市約 280 億美元之前，這種波動將如何演變。如此急劇的回檔可能直接影響上市時機與投資人興趣。此外，這種集中結構將如何與全球半導體產業普遍的估值擔憂一同被解讀，將在未來幾週內成為一個關鍵問題。