今日分享的話題是：做交易為什麼不能重倉？

幫兄弟們算一個帳就明白了，假設有三位交易員，A，B，C，初始資金都是100萬，勝率都是50%，盈虧比都是2:1。
交易員A（滿倉）：滿倉交易，止損20%。
交易員B（重倉）：每次用總資金的50%去交易，止損20%。
交易員C（輕倉）：每次用總資金的20%去交易，止損20%。
下面，我們從概率，盈虧比，黑天鵝三個角度分別對比一下。
連續虧損的存活率（概率角度）
任何交易系統，連虧三次都很正常，我們就拿連虧三次來算。
滿倉的A，每次虧總資金的20%，第一次虧，100萬變80萬，第二次，80萬變64萬，第三次，64萬變51.2萬，三筆交易虧了50%，想回本需要賺95%。
半倉的B，每次虧總資金的10%，三次下來，100萬變72.9萬，虧了27%，回本需要賺37%。
兩成倉的C，每次虧總資金的4%，三次下來，100萬變88.5萬，虧了11.5%，回本只需要賺13%。
結論：
連虧三次，A已經躺在ICU裡了，B重傷，C只是擦破點皮。
系統盈利能否實現（盈虧比角度）
我們繼續算帳，本金100萬，50%勝率，2:1盈虧比，交易10次，先虧5次，再賺5次。
1. 滿倉者A（每次虧20%，賺40%）
連虧5次，100萬×（0.80）^5 ≈ 32.768萬
開局本金被腰斬再腰斬，損失高達67%。
從32.768萬開始，連賺5次，每次賺40%。32.768萬×（1.40）^5 ≈ 176.2342萬。
最終總盈利76.2%。
2. 重倉者B（每次虧10%，賺20%）
連虧5次，10,0萬×（0.90）^5 ≈ 59.049萬
開局重傷，損失超過40%。
從59.049萬開始，連賺5次，每次賺20%。59.049萬×（1.20）^5 ≈ 14,6.9328萬。
最終總盈利46.9%。
3. 輕倉者C（每次虧4%，賺8%）
連虧5次，10,0萬×（0.96）^5 ≈ 81.537萬。
開局皮外傷，損失僅18.4%。
從81.537萬開始，連賺5次，每次賺8%。
81.537萬×（1.08）^5 ≈ 119.805萬。
最終總盈利19.8%。
結論：
滿倉者A，從虧67%到賺76%，仿佛創造了奇蹟。
但如果你是滿倉者A，帳戶從100萬虧到只剩32萬，你還會相信你的系統嗎，你還能冷靜地執行後面那5筆讓你翻身的交易嗎？如果你有一絲猶豫，那麼後面那個76%的盈利，就和你沒有任何關係。
而輕倉者C，他雖然經歷了一樣的5連虧，但他能從容地執行後面每一次交易，因為他的虧損，不足以擊潰他的心智。
爆頭角度（黑天鵝事件）
A，B，C都買了一只票，這只票突然被立案調查，無量跌停，這筆交易虧掉投入資金的90%。
滿倉A，100萬全在裡面，虧90萬，剩10萬。出局了，遊戲結束。
半倉B，50萬在裡面，虧45萬，帳戶剩55萬。虧了快一半，重傷。
兩成倉C，20萬在裡面，虧18萬，帳戶剩82萬。虧了18%，只是一次正常的回撤，過幾天又是一條好漢。
結論：
同樣的黑天鵝，A被一槍爆頭，B被打殘，C只是擦傷，不是因為C運氣好，是因為C從來沒有把全部身家押在一次交易上。
最後簡單總結：
滿倉的人，本質上是在賭自己不會遇到連虧，不會遇到黑天鵝，但市場專治各種不服，做著做著你就會發現你的運氣沒那麼好。
輕倉的人，不是不追求收益，而是他知道，只要本金在，機會永遠有，本金沒了什麼都沒了。
我認為，作為散戶，在琢磨怎麼賺得快之前，要先琢磨怎麼死得慢，而決定生死的，就是倉位管理。
結尾也分享一下我最近悟出的一個道理，熊市投套利，牛市投趨勢，穩贏！