#美国核心CPI未达预期 美國通膨超預期降溫。

今晚，美國勞工統計局發布的CPI報告顯示，美國6月CPI年增3.5%，環比下降0.4%，均低於市場預期。受此影響，交易員下調本月美聯儲升息的押注。美股三大股指期貨全線拉升，貴金屬市場亦集體走強，現貨黃金大漲超2%，現貨白銀盤中漲幅一度擴大至3%。

在CPI數據發布後，市場關注的下一個焦點是美聯儲主席凱文·沃什的國會山之行。依照日程安排，沃什將於台北時間7月14日22:00，在美國國會就FOMC貨幣政策發表首次證詞。市場將高度關注他對通膨、勞動力市場與經濟成長的看法，任何「鷹派」訊號都將攪動全球金融市場。

台北時間7月14日晚間，美國勞工統計局（BLS）發布6月消費者價格指數（CPI）報告，顯示美國6月CPI年增上升3.5%，低於預期的3.8%，前值為4.2%；美國6月CPI環比下降0.4%，預估為下降0.1%，前值為上升0.5%。
報告顯示，美國6月核心CPI（剔除食品和能源）環比持平，低於預期的0.2%，前值為0.2%。
美國6月通膨數據公布後，美國短天期利率期貨大幅跳漲，交易員大幅削減對美聯儲升息的押注。
數據發布後，美股三大股指期貨全線拉升，截至20:40，Nasdaq 100指數期貨上漲1.38%，標普500指數期貨上漲0.5%，道瓊指數期貨由跌轉漲。
貴金屬市場亦集體走強，現貨黃金上漲超2%，現貨白銀盤中漲幅擴大至3%。

美國6月CPI下降的核心驅動力來自能源價格走軟。數據顯示，隨著中東戰爭最劇烈的能源衝擊階段逐步過去，汽油價格在6月明顯回落，直接帶動整體CPI環比轉負。這是美國CPI自2020年以來首次出現月度下跌，標誌著先前由能源驅動的通膨壓力有所釋放。
特利爾銀行首席經濟學家Douglas Porter表示，6月汽油價格環比暴跌10%，創下近十年第四大單月跌幅；僅這一項因素就足以拉動整體CPI下行0.4個百分點。
高盛指出，預計未來幾個月核心CPI環比漲幅將徘徊在0.2%左右，這反映住房類別的持續通膨放緩，以及航空燃油價格上漲和世界盃對旅遊服務類別帶來的上行壓力已有所緩解。
需要指出的是，導致6月份美國汽油價格大跌的美伊諒解備忘錄，已於上週瀕臨破裂。此後，美伊衝突持續升級，霍爾木茲海峽通航再度停擺，大幅推高國際油價；截至台北時間20:30，WTI原油期貨價格上漲2.53%，報80.118美元/桶；布倫特原油期貨價格上漲3.95%，報86.594美元/桶。
這意味著，美國7月CPI數據（將於8月份公布）很可能仍將與今晚數據大相逕庭。
另一個值得重點關注的風險點是電子產品價格。6月下旬，蘋果公司宣布提高MacBook、iPad的價格，反映AI基礎設施繁榮為整體硬體產業帶來的價格上行壓力。
美聯儲在6月會議紀要中，已將AI投資繁榮列入推升通膨的主要因素。高盛經濟學家Megan Peters在最新報告中測算，AI驅動的記憶體價格飆升、軟體漲價與電價上漲三重效應，目前已令美國核心PCE年增通膨率提升逾0.2個百分點，預計至年底該貢獻將升至0.5個百分點。

在6月CPI數據公布後，沃什將於台北時間7月14日22:00，在美國國會就FOMC貨幣政策發表首次證詞。這是其就任美聯儲主席以來首次出席國會聽證會。
華爾街高度關注他對通膨、勞動力市場與經濟成長的看法——以及這些因素與利率之間的相互作用。
有分析人士指出，沃什目前尚不具備沃爾克、葛林斯潘那樣深厚的威望；在面對民主黨施壓時，若他繼續採用迴避式回應，或將在國會遭遇強烈反對。
瑞銀美國首席經濟學家Jonathan Pingle指出，議員傳喚沃什的根本目的，是要求其闡述將通膨壓低至2%目標的方案；他很難以相關風險「暫不討論」來回避這些前瞻性問題。
彭博首席美國經濟學家Andrew Sacher認為，若要大幅提高升息機率，需同時具備「超預期熱門的CPI」以及「沃什明顯鷹派的表態」，兩者同時出現的機率均不高。
在沃什開啟國會山之行前夕，美聯儲理事沃勒表示，目前貨幣政策正處於「十字路口」，若後續數據顯示通膨持續大幅高於2%的目標水準，美聯儲或將在短期內升息。
他強調，美聯儲下一步行動完全取決於本週通膨數據。
BK資產管理宏觀策略師Boris Schlossberg認為，需核心CPI連續2—3個月環比漲幅低於0.2%，才有可能使美聯儲放棄年內升息計畫。
LPL金融首席經濟學家Roach表示，若未來兩個月通膨持續改善，後續多場議息會議或將維持利率不變。