#美国核心CPI未达预期 美國通膨降溫幅度超過預期。

今晚，美國勞工統計局（BLS）發布的 CPI 報告顯示，美國 6 月 CPI 年增 3.5%，月增下降 0.4%，兩項數據都低於市場預期。因而，交易員下調了對聯準會本月升息的押注。美國三大股指期貨全部同步上漲，貴金屬市場也集體走高。現貨黃金大漲超過 2%，而現貨白銀盤中漲幅一度擴大至 3%。
在 CPI 數據公布後，市場接下來的焦點是 Kevin Wosh 赴國會山之行。依照行程，Wosh 將於 7 月 14 日北京時間 22:00，在美國國會就 FOMC 貨幣政策作出首次證詞。市場將密切關注他對通膨、勞動市場與經濟成長的看法——任何「偏鷹派」訊號都可能攪動全球金融市場。
7 月 14 日北京時間晚間，美國勞工統計局（BLS）發布其 6 月消費者物價指數（CPI）報告，顯示美國 6 月 CPI 年增 3.5%，低於預期的 3.8%；前值為 4.2%。美國 6 月 CPI 月增下降 0.4%，低於預期下降 0.1%；前值曾上升 0.5%。
報告指出，美國 6 月核心 CPI（不含食品與能源）按月持平，低於預期的 0.2%，而先前值為 0.2%。
在 6 月通膨數據公布後，美國短期利率期貨大幅跳升，交易員也大幅削減對聯準會升息的押注。
數據公布後，美國三大股指期貨悉數上漲。截至 20:40，Nasdaq 100 指數期貨上漲 1.38%，S&P 500 指數期貨上漲 0.5%，道瓊期貨則從下跌翻為上漲。
貴金屬市場同樣全面走強：現貨黃金上漲超過 2%，現貨白銀盤中漲幅擴大至 3%。
6 月美國通膨下滑的關鍵推動因素來自能源價格走弱。數據顯示，隨著中東衝突引發的能源衝擊最劇烈的階段逐步過去，6 月汽油價格大幅下跌，直接把整體 CPI 按月拉入負值區間。這也意味著，自 2020 年以來，美國 CPI 首次出現按月下滑，顯示此前受能源推動的通膨壓力已開始緩解。
TD Bank 首席經濟學家 Douglas Porter 表示，6 月汽油價格按月暴跌 10%，是近十年來單月第四大跌幅。光是這項因素，就可能把整體 CPI 拉低 0.4 個百分點。
高盛表示，預期未來幾個月核心 CPI 的按月升幅將徘徊在約 0.2%。這反映住房類別通膨持續降溫，以及隨著航空燃油價格上漲壓力緩解，並受到世足賽對旅行服務類別的影響。
值得注意的是，促成 6 月美國汽油價格大幅下跌的伊朗與美國之間的諒解備忘錄，上週已接近崩潰。此後，美國與伊朗之間的緊張局勢持續升級，霍爾木茲海峽的航行再度受阻，國際油價因此急升。截至 20:30 北京時間，WTI 原油期貨上漲 2.53% 至每桶 $80.118；Brent 原油期貨上漲 3.95% 至每桶 $86.594。
這暗示，美國 7 月 CPI 數據（將於 8 月發布）很可能會與今晚的數字出現顯著差異。
另一個值得關注的風險點是電子產品價格。6 月下半月，Apple 宣布將上調 MacBook 與 iPad 的價格，反映由於 AI 基礎設施繁榮帶動的更廣泛硬體產業的上行定價壓力。
在聯準會 6 月會議紀要中，已將 AI 投資熱潮列為推動較高通膨的主要因素之一。在其最新報告中，高盛經濟學家 Megan Peters 計算指出，三重效應——由 AI 帶動的記憶體價格飆升、軟體價格上漲，以及電價走高——已使美國核心 PCE 通膨年增率上升超過 0.2 個百分點，且預期到年底這一貢獻將增至 0.5 個百分點。
6 月 CPI 數據發布後，Wosh 將於 7 月 14 日北京時間 22:00 在美國國會就 FOMC 貨幣政策作出首次證詞。這也將是他就任聯準會主席後，首次出席國會聽證。
華爾街高度關注他對通膨、勞動市場與經濟成長的看法——以及這些因素之間的互動與利率的關係。
分析人士指出，Wosh 目前並沒有像 Volcker 或 Greenspan 這樣的深厚資歷。面對民主黨的壓力，若他持續採取迴避式回應，他在國會可能遭遇強烈反對。
UBS 美國首席經濟學家 Jonathan Pingle 表示，國會議員召集 Wosh 的根本目的，是要他說明如何把通膨壓回 2% 目標的計畫；他很難透過簡單表示「目前不討論相關風險」來迴避這些前瞻性問題。
Bloomberg 美國首席經濟學家 Andrew Sacher 表示，要大幅提高升息機率，必須同時出現「高於市場共識的偏熱 CPI」以及 Wosh 明確偏鷹派的表態，而兩者同時發生的可能性不高。
在 Wosh 赴國會山前夕，聯準會理事 Waller 表示，目前貨幣政策正處於「十字路口」。若後續數據顯示通膨仍明顯高於 2% 目標水準，聯準會可能在短期內調升利率。
他強調，聯準會的下一步將完全取決於本週的通膨數據。
BK Asset Management 宏觀策略師 Boris Schlossberg 表示，聯準會需要看到核心 CPI 按月漲幅低於 0.2%，連續 2–3 個月後，才可能放棄今年原本的升息計畫。
LPL Financial 首席經濟學家 Roach 表示，若未來兩個月通膨持續改善，貨幣政策委員會後續會議可能會讓利率維持不變。