Hyperliquid 在 7 月 19 日告知用戶，其以 HIP-4 為名的「結果市場」產品，將在即將到來的網路升級中轉向無需許可的部署（permissionless deployment）。
關鍵重點
這項公告是透過交易所的 Telegram 頻道發布。Hyperliquid 表示，推出將分兩個階段。「HIP-4（結果市場）將在未來的網路升級中支援無需許可的部署，先在測試網，後在主網。」平台在訊息中如此表示。
HIP-4 讓交易者能對連結真實世界事件的二元結果進行押注，價格介於 0 與 1 之間以反映機率。Hyperliquid 已在 2026 年 5 月初於主網啟用該產品，並使用重複出現的比特幣價格二元合約。此後，該交易所新增了由驗證者發布的市場，涵蓋離鏈事件。合約以穩定幣結算，且與 Hyperliquid 的永續合約共用抵押品池，因此用戶在下注事件時不需要另外存入資金。
Hyperliquid 表示，將部署開放給更多參與者符合它想服務的市場規模。「可交易結果的可能宇宙非常龐大。」交易所說。「針對結果的合適離散事件數量，遠遠超過用於每個永續與現貨代幣化的底層資產數量。」
驗證者將透過模板系統來控制品質。每個模板都會定義某一類別市場的結算標準，且其規格將保留在鏈上。部署者選擇一個模板，並在其上建立自己的市場。多位部署者可同時使用同一模板。
Hyperliquid 解釋，驗證者會讓這個結構保持緊密。「模板將受到驗證者投票的約束，以確保它們對生態系而言是健康且明確的公開產品（public goods）。」公告如此寫道。驗證者仍可直接部署標準（canonical）的市場，但 Hyperliquid 預期這類市場會保持稀少，可能每年少於 10 個。
想要推出 HIP-4 市場的部署者，必須質押 500,000 HYPE。這筆質押會鎖定 6 個月，與 Hyperliquid 已套用在 HIP-3 部署者身上的條款一致。若部署者對市場定義得不佳、結算錯誤，或讓市場未結算超過一週，驗證者可以削減該質押。
要解除質押（unstake），部署者必須結算自己推出的每一個市場。Hyperliquid 直接點出一項後果。「對於非常長期的結果（very long-dated outcomes），應特別給予考量。」交易所說，因為開放的長期市場會讓部署者的質押持續被鎖定。
每位部署者一開始會獲得 100 個結果的配額，或 200 個結果代幣。結算一個市場即可釋放該名額供重複使用。Hyperliquid 計畫推出後續功能，讓部署者能透過拍賣（auction）競標更大的配額。
部署者將能在其推出的市場上設定最高 50% 的費用分潤，但用於細部設定費用的工具目前尚未上線。依照現行規則，只有 AQAv2 報價代幣（quote tokens）符合成為 HIP-4 市場的資格。Hyperliquid 將所有條款描述為初步，並表示一旦無需許可的部署進入測試網，它將發布更新後的文件。
Hyperliquid 進入的市場成長得很快。根據 Dune 的分析資料，Kalshi 與 Polymarket 這兩家最大的預測市場平台，其在 2026 年 6 月的合併月度交易量已超過 400 億美元。由名目價值（notional volume）計算的 10 個預測市場合輯，錄得驚人的 499 億美元。
Dune 關於預測市場名目價值的資料。 Kalshi 在 6 月這個月合計大約達到 330 億美元，這主要得益於世界盃運動賽事合約；而 Polymarket 則公布了創紀錄的 107 億美元。Kalshi 持有美國的監管許可，允許其作為聯邦註冊的交易所運作。Polymarket 則依靠其全球用戶基礎，並獲得來自 ICE 的 6 億美元投資（ICE 為紐約證券交易所（NYSE）的母公司），以追求類似的路徑回到美國市場。截至 7 月為止，Dune 所解析的這 10 個預測市場已累計記錄 386 億美元的名目價值。
Hyperliquid 向交易者提出的主張，建立在它已經在運行的基礎設施上。該交易所處理其永續合約市場的龐大每日交易量，而 HIP-4 合約也會共用同一個抵押品池。持有槓桿比特幣部位的交易者，可以在不把資金轉到獨立帳戶的情況下，追加事件押注。Hyperliquid 表示，在推出後不久，其早期比特幣結果市場的表現優於 Polymarket 與 Kalshi 上相近的市場，儘管該交易所尚未在 7 月 19 日的更新中發布新的成交量數字。
無需許可的推出目前尚未上線。Hyperliquid 只承諾會先進入測試網階段，之後再到主網，但未附上日期。想在今天就接觸 HIP-4 的交易者，已可在平台上存取由驗證者部署的市場。
更大的訊號在於結構層面。Hyperliquid 正在建置一個受許可的入口（onramp），而非立即把結果市場開放給任何人：它以六位數規模的 HYPE 質押與驗證者監督作為門檻。這與該交易所在擴大規模前如何處理 HIP-3 永續合約的部署方式相呼應。若這個模式維持不變，無需許可的 HIP-4 存取可能會把可交易事件的範圍，擴展到遠超出產品最初幾個月所定義的、重複出現的比特幣市場。
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1.18億 熱度
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Hyperliquid 透過無需許可的 HIP-4 推進大舉押注預測市場
Hyperliquid 在 7 月 19 日告知用戶，其以 HIP-4 為名的「結果市場」產品，將在即將到來的網路升級中轉向無需許可的部署（permissionless deployment）。
關鍵重點
這項公告是透過交易所的 Telegram 頻道發布。Hyperliquid 表示，推出將分兩個階段。「HIP-4（結果市場）將在未來的網路升級中支援無需許可的部署，先在測試網，後在主網。」平台在訊息中如此表示。
HIP-4 讓交易者能對連結真實世界事件的二元結果進行押注，價格介於 0 與 1 之間以反映機率。Hyperliquid 已在 2026 年 5 月初於主網啟用該產品，並使用重複出現的比特幣價格二元合約。此後，該交易所新增了由驗證者發布的市場，涵蓋離鏈事件。合約以穩定幣結算，且與 Hyperliquid 的永續合約共用抵押品池，因此用戶在下注事件時不需要另外存入資金。
為什麼無需許可的存取很重要
Hyperliquid 表示，將部署開放給更多參與者符合它想服務的市場規模。「可交易結果的可能宇宙非常龐大。」交易所說。「針對結果的合適離散事件數量，遠遠超過用於每個永續與現貨代幣化的底層資產數量。」
驗證者將透過模板系統來控制品質。每個模板都會定義某一類別市場的結算標準，且其規格將保留在鏈上。部署者選擇一個模板，並在其上建立自己的市場。多位部署者可同時使用同一模板。
Hyperliquid 解釋，驗證者會讓這個結構保持緊密。「模板將受到驗證者投票的約束，以確保它們對生態系而言是健康且明確的公開產品（public goods）。」公告如此寫道。驗證者仍可直接部署標準（canonical）的市場，但 Hyperliquid 預期這類市場會保持稀少，可能每年少於 10 個。
質押規則把門檻拉得很高
想要推出 HIP-4 市場的部署者，必須質押 500,000 HYPE。這筆質押會鎖定 6 個月，與 Hyperliquid 已套用在 HIP-3 部署者身上的條款一致。若部署者對市場定義得不佳、結算錯誤，或讓市場未結算超過一週，驗證者可以削減該質押。
要解除質押（unstake），部署者必須結算自己推出的每一個市場。Hyperliquid 直接點出一項後果。「對於非常長期的結果（very long-dated outcomes），應特別給予考量。」交易所說，因為開放的長期市場會讓部署者的質押持續被鎖定。
每位部署者一開始會獲得 100 個結果的配額，或 200 個結果代幣。結算一個市場即可釋放該名額供重複使用。Hyperliquid 計畫推出後續功能，讓部署者能透過拍賣（auction）競標更大的配額。
費用結構仍在成形
部署者將能在其推出的市場上設定最高 50% 的費用分潤，但用於細部設定費用的工具目前尚未上線。依照現行規則，只有 AQAv2 報價代幣（quote tokens）符合成為 HIP-4 市場的資格。Hyperliquid 將所有條款描述為初步，並表示一旦無需許可的部署進入測試網，它將發布更新後的文件。
一個擁擠且賭注不斷上升的領域
Hyperliquid 進入的市場成長得很快。根據 Dune 的分析資料，Kalshi 與 Polymarket 這兩家最大的預測市場平台，其在 2026 年 6 月的合併月度交易量已超過 400 億美元。由名目價值（notional volume）計算的 10 個預測市場合輯，錄得驚人的 499 億美元。
Hyperliquid 向交易者提出的主張，建立在它已經在運行的基礎設施上。該交易所處理其永續合約市場的龐大每日交易量，而 HIP-4 合約也會共用同一個抵押品池。持有槓桿比特幣部位的交易者，可以在不把資金轉到獨立帳戶的情況下，追加事件押注。Hyperliquid 表示，在推出後不久，其早期比特幣結果市場的表現優於 Polymarket 與 Kalshi 上相近的市場，儘管該交易所尚未在 7 月 19 日的更新中發布新的成交量數字。
交易者接下來應該留意什麼
無需許可的推出目前尚未上線。Hyperliquid 只承諾會先進入測試網階段，之後再到主網，但未附上日期。想在今天就接觸 HIP-4 的交易者，已可在平台上存取由驗證者部署的市場。
更大的訊號在於結構層面。Hyperliquid 正在建置一個受許可的入口（onramp），而非立即把結果市場開放給任何人：它以六位數規模的 HYPE 質押與驗證者監督作為門檻。這與該交易所在擴大規模前如何處理 HIP-3 永續合約的部署方式相呼應。若這個模式維持不變，無需許可的 HIP-4 存取可能會把可交易事件的範圍，擴展到遠超出產品最初幾個月所定義的、重複出現的比特幣市場。