#SK海力士ADR指导价149美元 SK海力士: أكبر نقص في السعة التخزينية على الإطلاق سيأتي العام المقبل
في يوم الجمعة حسب توقيت الولايات المتحدة الشرقي، وفي أول يوم تداول لسهم شركة SK海力士، عملاق التخزين الكوري، على سوق الولايات المتحدة للأوراق المالية ناسداك، قال الرئيس التنفيذي، 郭鲁正، إن قطاع التخزين العالمي يتوقع أن يواجه في عام 2027 أشد نقص في الإمدادات على الإطلاق. كما أكد أنه رغم أن الشركة تعمل على التوسع في السعة بشكل مكثف، فإن الطلب على التخزين سيظل على المدى الطويل، خلال العقد المقبل، أعلى من قدرتها الإنتاجية.
أكبر نقص في السعة التخزينية على الإطلاق سيأتي العام المقبل
في يوم الجمعة حسب توقيت الولايات المتحدة الشرقي، أدلى 郭鲁正 بتصريحات للوسائل الإعلامية قال فيها: «نتوقع أن يصبح العام المقبل أكثر الأعوام في تاريخ هذا القطاع تشددًا من ناحية نقص الإمدادات… تستمر احتياجات العملاء في النمو، بينما توجد قيود على طاقتنا الإنتاجية. ما زلنا نتوقع أن الطلب لدى العملاء سيظل أعلى من قدرتنا على تلبية الإمدادات، حتى بعد عام 2030. لكننا نبذل قصارى جهدنا لمعالجة هذه المسألة.» جاءت هذه التصريحات من 郭鲁正 بعد نجاح طرح الشركة الكورية لتصنيع الرقائق للاكتتاب العام.
اعتمدت SK海力士 على مكانتها الرائدة في تطوير HBM المستخدمة في مجموعة رقائق إنفيديا، لتصبح شركة محورية في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي. وحتى إغلاق يوم الجمعة، ارتفع سهم SK海力士 في أول يوم على ناسداك بنسبة 12.76%، بما يوازي قيمة سوقية بلغت 1.22 تريليون دولار.
المصانع في الولايات المتحدة قيد الدراسة
كما قال 郭鲁正 إن الولايات المتحدة لا تزال واحدة من عدة مواقع مرشحة لاستثمارات الشركة في تصنيع الرقائق في المستقبل، رغم أنه لم يتم اتخاذ قرار حتى الآن. وذكر أن الشركة ستعطي الأولوية للمناطق التي يمكنها توفير أراضٍ كافية وكهرباء ومصادر مياه وعمالة ماهرة، وأن تكون لديها تكاليف تصنيع تنافسية. وقال: «إذا استوفت هذه الشروط، فإن الولايات المتحدة واليابان وجنوب شرق آسيا كلها ضمن نطاق النظر»، وأضاف: «لم يتم اتخاذ قرار بعد، ونحن نقيم أي موقع يحقق أكبر ميزة تجارية.»
إضافة إلى توسيع مواقع الإنتاج في الخارج، فإن لدى SK海力士 حاليًا منشآت رئيسية في مقرها بمدينة لي تشو (利川) وتشينغتشو (清州)، كما تقوم ببناء منشأة كبيرة في مدينة لونغرين (龙仁).
شاركت SK海力士 مؤخرًا، إلى جانب شركة سامسونغ إلكترونكس، في برنامج للحكومة الكورية يهدف إلى مضاعفة طاقة إنتاج رقائق التخزين في غضون خمس سنوات. ويتضمن هذا البرنامج استثمار 400 تريليون وون كوري (ما يعادل حوالي 2660 مليار دولار) في بناء مرافق لإنتاج الرقائق في أنحاء جنوب غرب كوريا. غير أن الخطة أقلقت بعض المستثمرين، إذ يخشون أنه في حال حدوث ركود اقتصادي، ستواجه شركات التخزين مخاطر أكبر. وفي الولايات المتحدة، تستثمر SK海力士 قرابة 40 مليار دولار لبناء منشأة متقدمة لتغليف الرقائق في ولاية إنديانا. كما تعتزم استثمار 100 مليار دولار في تطوير شركة لحلول ذكاء اصطناعي في الولايات المتحدة، بهدف البحث عن محرّك نمو جديد للذكاء الاصطناعي.
الطلب على الذكاء الاصطناعي تحت التدقيق
رغم ذلك، توجد تكهنات بأن دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي تقترب من نقطة انعطاف، وهو ما يُعد سببًا لضغط مؤخّر على أسهم الرقائق عالميًا. ومع تزايد الأخبار التي مفادها أن شركة Meta تحاول تسويق طاقة حوسبة فائضة للذكاء الاصطناعي، تتعاظم المخاوف.
ومع ذلك، أشار مسؤولون تنفيذيون في القطاع ومحللون إلى أن إمدادات الذاكرة ما زالت تتأخر باستمرار عن الطلب. وقال جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، في الشهر الماضي إن نقص الذاكرة للذكاء الاصطناعي سيستمر لعدة سنوات بسبب قوة الطلب، مضيفًا أن SK海力士 ستظل المورد الأكبر للذاكرة لدى شركته. كما تتوقع UBS أن يظل سوق DRAM العالمي في حالة عجز على الأقل حتى الربع الثاني من عام 2028. وبالمثل، أعرب بنك أوف أميركا عن نظرة تفاؤلية إزاء دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي، متوقعًا أن تبلغ النفقات الرأسمالية لدى شركات الحوسبة السحابية فائقة الحجم عالميًا نحو 8510 مليار دولار هذا العام، على أن ترتفع إلى 1.15 تريليون دولار العام المقبل، وذلك أساسًا بفضل طلبات قوية لخدمات السحابة، وتحسن عائد استثمارات الذكاء الاصطناعي، ونمو الطلب على تطبيقات ذكاء اصطناعي كثيفة الحوسبة. وقال البنك إن نحو 2440 مليار دولار جرى جمعها هذا العام من قِبل الشركات الرائدة فائقة الحجم تعكس بصورة أساسية تحسينات في الميزانية العمومية، وليس مؤشرات على ضغط تمويلي، مؤكدًا أن رأس المال ما زال كافيًا لدعم استثمارات مستمرة في البنية التحتية.
في يوم الخميس، عززت شركة Micron تفاؤل السوق أكثر، إذ أعلنت أنها تخطط للاستثمار بأكثر من 2500 مليار دولار في الولايات المتحدة قبل عام 2035، وهو ما يزيد عن خطة 2000 مليار دولار التي كانت قد أعلنت عنها العام الماضي. ويأتي ذلك استنادًا إلى سببين: الزيادة الهائلة في الطلب على رقائق التخزين في عصر الذكاء الاصطناعي، ودفع الرئيس الأمريكي ترامب إلى تعزيز تصنيع أشباه الموصلات محليًا في الولايات المتحدة.
في يوم الجمعة حسب توقيت الولايات المتحدة الشرقي، وفي أول يوم تداول لسهم شركة SK海力士، عملاق التخزين الكوري، على سوق الولايات المتحدة للأوراق المالية ناسداك، قال الرئيس التنفيذي، 郭鲁正، إن قطاع التخزين العالمي يتوقع أن يواجه في عام 2027 أشد نقص في الإمدادات على الإطلاق. كما أكد أنه رغم أن الشركة تعمل على التوسع في السعة بشكل مكثف، فإن الطلب على التخزين سيظل على المدى الطويل، خلال العقد المقبل، أعلى من قدرتها الإنتاجية.
أكبر نقص في السعة التخزينية على الإطلاق سيأتي العام المقبل
في يوم الجمعة حسب توقيت الولايات المتحدة الشرقي، أدلى 郭鲁正 بتصريحات للوسائل الإعلامية قال فيها: «نتوقع أن يصبح العام المقبل أكثر الأعوام في تاريخ هذا القطاع تشددًا من ناحية نقص الإمدادات… تستمر احتياجات العملاء في النمو، بينما توجد قيود على طاقتنا الإنتاجية. ما زلنا نتوقع أن الطلب لدى العملاء سيظل أعلى من قدرتنا على تلبية الإمدادات، حتى بعد عام 2030. لكننا نبذل قصارى جهدنا لمعالجة هذه المسألة.» جاءت هذه التصريحات من 郭鲁正 بعد نجاح طرح الشركة الكورية لتصنيع الرقائق للاكتتاب العام.
اعتمدت SK海力士 على مكانتها الرائدة في تطوير HBM المستخدمة في مجموعة رقائق إنفيديا، لتصبح شركة محورية في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي. وحتى إغلاق يوم الجمعة، ارتفع سهم SK海力士 في أول يوم على ناسداك بنسبة 12.76%، بما يوازي قيمة سوقية بلغت 1.22 تريليون دولار.
المصانع في الولايات المتحدة قيد الدراسة
كما قال 郭鲁正 إن الولايات المتحدة لا تزال واحدة من عدة مواقع مرشحة لاستثمارات الشركة في تصنيع الرقائق في المستقبل، رغم أنه لم يتم اتخاذ قرار حتى الآن. وذكر أن الشركة ستعطي الأولوية للمناطق التي يمكنها توفير أراضٍ كافية وكهرباء ومصادر مياه وعمالة ماهرة، وأن تكون لديها تكاليف تصنيع تنافسية. وقال: «إذا استوفت هذه الشروط، فإن الولايات المتحدة واليابان وجنوب شرق آسيا كلها ضمن نطاق النظر»، وأضاف: «لم يتم اتخاذ قرار بعد، ونحن نقيم أي موقع يحقق أكبر ميزة تجارية.»
إضافة إلى توسيع مواقع الإنتاج في الخارج، فإن لدى SK海力士 حاليًا منشآت رئيسية في مقرها بمدينة لي تشو (利川) وتشينغتشو (清州)، كما تقوم ببناء منشأة كبيرة في مدينة لونغرين (龙仁).
شاركت SK海力士 مؤخرًا، إلى جانب شركة سامسونغ إلكترونكس، في برنامج للحكومة الكورية يهدف إلى مضاعفة طاقة إنتاج رقائق التخزين في غضون خمس سنوات. ويتضمن هذا البرنامج استثمار 400 تريليون وون كوري (ما يعادل حوالي 2660 مليار دولار) في بناء مرافق لإنتاج الرقائق في أنحاء جنوب غرب كوريا. غير أن الخطة أقلقت بعض المستثمرين، إذ يخشون أنه في حال حدوث ركود اقتصادي، ستواجه شركات التخزين مخاطر أكبر. وفي الولايات المتحدة، تستثمر SK海力士 قرابة 40 مليار دولار لبناء منشأة متقدمة لتغليف الرقائق في ولاية إنديانا. كما تعتزم استثمار 100 مليار دولار في تطوير شركة لحلول ذكاء اصطناعي في الولايات المتحدة، بهدف البحث عن محرّك نمو جديد للذكاء الاصطناعي.
الطلب على الذكاء الاصطناعي تحت التدقيق
رغم ذلك، توجد تكهنات بأن دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي تقترب من نقطة انعطاف، وهو ما يُعد سببًا لضغط مؤخّر على أسهم الرقائق عالميًا. ومع تزايد الأخبار التي مفادها أن شركة Meta تحاول تسويق طاقة حوسبة فائضة للذكاء الاصطناعي، تتعاظم المخاوف.
ومع ذلك، أشار مسؤولون تنفيذيون في القطاع ومحللون إلى أن إمدادات الذاكرة ما زالت تتأخر باستمرار عن الطلب. وقال جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، في الشهر الماضي إن نقص الذاكرة للذكاء الاصطناعي سيستمر لعدة سنوات بسبب قوة الطلب، مضيفًا أن SK海力士 ستظل المورد الأكبر للذاكرة لدى شركته. كما تتوقع UBS أن يظل سوق DRAM العالمي في حالة عجز على الأقل حتى الربع الثاني من عام 2028. وبالمثل، أعرب بنك أوف أميركا عن نظرة تفاؤلية إزاء دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي، متوقعًا أن تبلغ النفقات الرأسمالية لدى شركات الحوسبة السحابية فائقة الحجم عالميًا نحو 8510 مليار دولار هذا العام، على أن ترتفع إلى 1.15 تريليون دولار العام المقبل، وذلك أساسًا بفضل طلبات قوية لخدمات السحابة، وتحسن عائد استثمارات الذكاء الاصطناعي، ونمو الطلب على تطبيقات ذكاء اصطناعي كثيفة الحوسبة. وقال البنك إن نحو 2440 مليار دولار جرى جمعها هذا العام من قِبل الشركات الرائدة فائقة الحجم تعكس بصورة أساسية تحسينات في الميزانية العمومية، وليس مؤشرات على ضغط تمويلي، مؤكدًا أن رأس المال ما زال كافيًا لدعم استثمارات مستمرة في البنية التحتية.
في يوم الخميس، عززت شركة Micron تفاؤل السوق أكثر، إذ أعلنت أنها تخطط للاستثمار بأكثر من 2500 مليار دولار في الولايات المتحدة قبل عام 2035، وهو ما يزيد عن خطة 2000 مليار دولار التي كانت قد أعلنت عنها العام الماضي. ويأتي ذلك استنادًا إلى سببين: الزيادة الهائلة في الطلب على رقائق التخزين في عصر الذكاء الاصطناعي، ودفع الرئيس الأمريكي ترامب إلى تعزيز تصنيع أشباه الموصلات محليًا في الولايات المتحدة.
