Tether声称在盈利数十亿的同时，市场龙头的稳定币发行商的争议贷款持续增长。
- Q2 利润激增
- 后 GENIUS 美国计划
- 稳定链融资2800万美元
- USDT友好的Plasma准备上线
- 二十一资本获得更多的Tether的BTC
Tether最近对其储备的季度认证显示，截至6月30日，支持1571亿美元(的储备已增长至1638亿美元)的流通USDT，总资产为1626亿美元，从而产生了Tether所称的‘股权’为55亿美元。这比Tether在公司第一季度认证中声称的56亿美元低了1亿美元，较其2024年第四季度的数据减少了16亿美元。
Tether还声称在第二季度实现了49亿美元的净利润，较第一季度的10亿美元大幅增长。
一如既往，Tether 的数字并不代表独立审计，仅仅是“合理保证服务”。这是一份由 Tether 提供给 BDO Italia 的一天快照数据，没有保证这些数字在 6 月 30 日之前或之后的任何时刻是什么样子。近十年来，Tether 一直承诺即将进行适当的第三方审计，但至今未能兑现这些承诺。
泰达币第二季度的大部分储备由美国国债组成，泰达币声称拥有1055亿美元，高于第一季度的985亿美元。泰达币进一步声称，其对美国国债的“总敞口”——包括通过隔夜逆回购协议和货币市场基金的间接持有——超过1270亿美元。这使得泰达币“成为全球最大的美国政府债务持有者之一”，超过了韩国，并有可能超过沙特阿拉伯。
Tether的“贵金属”储备增长了近20亿，达87亿，而其BTC储备增长了12亿，达89亿，“其他投资”则增长了3亿，达48亿。
泰达的现金头寸现在仅为3240万美元，是其储备中第二小的单独部分(，仅次于1460万美元的公司债券)，也是多年来现金持有量的最低水平。
泰达的争议性“担保贷款”增加了超过17亿美元，达到超过101亿美元，尽管该公司在2022年12月承诺将这些贷款从其资产负债表中剔除。在4月，泰达被宣布为顶级数字资产贷款方，远远超过了第二名的银河数字和Ledn。
泰达坚持其贷款是“由流动资产过度担保，并受到清算机制的约束”，就像它因与破产的塞尔西乌斯网络的债权人产生法律纠纷而陷入麻烦的那种。BDO 意大利表示，它检查了这些贷款的“一个样本”，以“通过合同和交易的分析验证担保的存在。”
Tether 认为，由于其储备超过其负债，贷款并不重要。但贷款的价值现在几乎是其‘股本’的两倍，并且还在继续增长。而 Tether 在‘现金及等价物’类别之外的储备占比已经从两年前的 ~14% 上升到今天的超过 20%.
GENIUS和国内稳定币
在庆祝第二季度业绩时，Tether首席执行官Paolo Ardoino发推文称，第三季度将看到公司“专注于美国的新业务，以构建一流的产品套件(稳定币以及更多)，旨在针对特定的、已经高效的市场。”
Ardoino 之前暗示 Tether 会在年底前发行一种新的以美国为中心的稳定币。这个想法是，这种仅限美国的稳定币将作为美国机构的“结算货币”，而 USDT 则作为新兴市场的美元替代品。
在最近的一次采访中，Ardoino声称Tether "想在美国开设我们的一条业务线的店"，但没有提供具体细节，只是重复说目标是很快推出一种"国内"稳定币。
阿尔多伊诺声称，泰达币有“大量金融机构在敲我们的门，询问‘我们能否合作，我们能否一起做些什么？’”阿尔多伊诺认为，泰达币的独特卖点在于它能够为这些机构提供“巨大的接入，前所未有的接入，超越美国之外。”
Tether对以美国为重点的稳定币的需求是由于特朗普总统上个月签署了GENIUS法案。GENIUS对稳定币发行者施加了某些不利于Tether的规则，包括必须拥有仅由国债、现金和等价物组成的法定储备(，因此不包括黄金、BTC或可疑的IOU)。
虽然GENIUS给予外国发行者较长的合规窗口，但其漏洞显著。例如，如果外国发行者所在市场的监管和监督制度被认为与美国的“可比”，则可能获得豁免，而美国财政部长在如何定义“可比”方面享有相当大的自由裁量权。
或许更重要的是，Tether 的国库券据称由华尔街公司 Cantor Fitzgerald (NASDAQ: ZCFITX) 保管，其创始人 Howard Lutnick 现在是特朗普的商务部长。Ardoino 甚至被邀请到白宫观察特朗普签署 GENIUS。显然，Tether 在高层有朋友，这可能减轻了 Tether 在合规方面的许多需求。
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泰达的新渠道筹集数百万
在同一次采访中，Ardoino被问及Tether在一些新的稳定币特定网络中的参与。Ardoino谈到了改善稳定币用户体验的必要性，包括允许用户用与交易中相同的代币支付交易费用(‘gas’)。Ardoino认为这将给稳定币原生网络带来“巨大的优势。”
稳定的layer-1 ‘稳定链’网络“为使用USDT的支付进行了优化”，于7月31日宣布已经在种子轮融资中筹集了2800万美元。本轮融资由Web3风险投资公司Hack VC和数字资产交易所Bitfinex领投，后者与Tether在同一企业旗下。Bitfinex被称为“稳定的早期投资者之一”，“从一开始就在孵化稳定方面发挥了关键作用，”(只需说‘创始人’，伙计们)。
其他参与者包括 Franklin Templeton、Castle Island Ventures、eGirl Capital、Bybit-Mirana、Susquehanna Crypto、Nascent、Blue Pool Capital、BTSE 和 KuCoin Ventures。著名的天使投资人/顾问包括 Binance 董事长 Gabriel Abed、Anchorage Digital 首席执行官 Nathan McCauley、Braintree 创始人 Bryan Johnson 和 Ardoino，后者除了领导 Tether 外还担任 Bitfinex 首席技术官。
稳定币首席执行官约书亚·哈丁表示，传统支付渠道“未能实现快速、可靠和安全的数字支付，尽管消费者的需求巨大……稳定币的开发旨在利用像USDT这样的稳定币背后的潜力，以提供即时和无缝的支付。”
虽然其他稳定币可以在Stable上使用，但Harding告诉The Block，该网络的架构是围绕USDT集成的，这将“仍然是链的设计和市场推广的基础。”
阿尔多伊诺在融资公告中 quoted 说：“主要金融机构和银行将能够充分释放像 USDT 这样的资产背后的力量，这一点稳定团队从根本上理解，并且非常有能力利用这一点。” 稳定的主网旨在于 Q3 末或 Q4 初推出，这与阿尔多伊诺的‘国内’美国时间表一致。
值得一提的是，Stable依赖于USDT0，也就是‘Tether Zero’，一个USDT的全链版本。USDT0由神秘的Everdawn Labs管理，且其同样神秘的联合创始人‘Lorenzo R’(Everdawn的另一位联合创始人从未被提及。)Everdawn总部位于英属维尔京群岛，直到今年，这里也是Tether的总部。一些人怀疑Everdawn是Tether的‘幌子’，但这些愤世嫉俗的怀疑尚未得到证实。然而。
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等离子 USDT
稳定币并不是唯一一个受到 Bitfinex 支持、与 Tether 对齐的稳定币网络。Plasma——不要与同名的失败以太坊扩展解决方案混淆——计划在某个未指定的未来日期推出零费用 USDT 转账。(Plasma 的测试网于 7 月 15 日上线。)
尽管在技术上是一个独立的网络，Plasma 是一个与以太坊虚拟机兼容的 BTC 侧链，定期在 BTC 账本上完成其区块。Plasma 依赖于 Fast-HotStuff 的管道实现作为其共识层，而执行则由基于 Reth 的客户端处理。
Plasma计划支持USDT和桥接版本的BTC进行上线。Plasma可能会在某个时候允许非Tether稳定币利用其通道，"基于使用情况、流动性和波动性，"同时Plasma也将支持USDT0。
Plasma于2024年获得了来自Bitfinex的350万美元的支持，但在2月份又通过由Bitfinex和Framework Ventures主导的一轮融资筹集了2400万美元，参与者包括DRW/Cumberland、Bybit、野村等。在5月份，Founders Fund对Plasma进行了战略投资，创始人Peter Thiel曾是早期的Plasma天使投资人。
在七月，Plasma举行了其本地代币XPL的首次币发行(ICO)。Plasma希望筹集5000万美元，但最终收到超过3.23亿美元的超额认购，随后进行了退款。XPL将用于交易和燃料费用，以及奖励Plasma交易验证者。但是，Plasma用户在网络上交易USDT时无需持有XPL。
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Twenty One Capital 的 BTC 堆栈增长到 43,514 个代币
上个月，Tether发布了其投资/风险投资组合的首次概述(不完整，Ardoino)表示。该投资组合涵盖了从区块奖励挖矿公司Bitdeer(NASDAQ: BTDR)到一家南美农业企业，以及其在意大利足球俱乐部尤文图斯的不断增长的股份。
Tether也是Twenty One Capital Inc的主要股东，这是一家于4月成立的BTC‘金库’公司，Tether贡献了超过20亿美元，Bitfinex则接近6亿美元。(另外8.91亿美元来自SoftBank Group (NASDAQ: SFTBF)，但细则说明这笔款项是‘Tether代表Softbank’提供的。(有 secured loans 吗？)
上周，Twenty One宣布Tether将额外提供5800个BTC代币，使Twenty One控制的总金额达到43514，成为企业财库名单中的第三大持有者。
Twenty One计划与Cantor Equity Partners进行反向合并，该公司是一个由Cantor Fitzgerald控制的NASDAQ上市特殊目的收购公司(SPAC)。其目标是利用当前对公共公司的狂热，这些公司的业务主要是持有BTC(或其他代币)。Twenty One将以股票代码XXI上市。
一位Twenty One的发言人最近向彭博社表示，该公司正在考虑是否通过以BTC作为抵押品进行以美元计价的贷款来进一步变现其BTC资产。根据这位未透露姓名的发言人所说：“选择权就是财富，对我们来说，一切都是可能的，因为我们认为我们可以做任何事情。”
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