是时候积累更多Ethena (ENA)了吗？为什么可能会出现大幅反弹

加密市场从不眠，某些代币似乎准备从深度休眠中苏醒。根据一位名为Not Telling的分析师在X上的观点，Ethena (ENA)代币可能正准备迎来一次“重大反弹”。他的观点聚焦于他所称的Ethena的真实经济实力，以及为什么即使市场降温，基本面仍然看起来稳固。

Ethena的平台因其合成美元稳定币USDe而独具特色。与传统稳定币不同，USDe并不依赖于银行中存放的美元储备。相反，它利用以太坊资产和衍生品策略来维持稳定。这个方法因其更加去中心化且不那么依赖法币系统而引起了关注。

该网络的总锁定价值(TVL)约为94亿美元。这个数字本身表明，即使在ENA价格最近下跌的情况下，生态系统仍然有强劲的参与和信任。ENA代币持有者还拥有治理权，例如投票决定谁加入网络的风险委员会，使他们在项目的发展中拥有发言权。

分析师预计ENA将迎来“重大反弹”

Not Telling认为没有什么根本变化使Ethena的价格压力得到合理解释。他指出，在十月份，Ethena在费用生成方面表现超越了以太坊、Solana和Tron等主要的第1层网络。据报道，它在一个月内为用户提供了大约$50 百万的收益。

在这里购买更多$ENA 大反弹即将到来，个人认为Ethena没有发生根本性变化，10月份，Ethena在手续费生成方面超过了最大的L1。表现优于$ETH，$SOL 和$Tron ，并在一个月内为用户提供了近$50M 的收益。这证明了Ethena的… pic.twitter.com/NxC29sb75m

— 不告诉你 (@nottellingyou73) 2025年11月4日

他相信这表明Ethena的模型在运作。网络不是由炒作或投机驱动的。它通过真实的链上活动证明了自己的实力。他称Ethena为一项业务，而不仅仅是一个区块链。它赚取真实收入，吸引真实用户，并创造真实价值。

Ethena的生态系统使所有参与者的激励保持一致。用户获得的收益受到协议底层经济的支持。交易所受益于更深的流动性和更高的交易量。投资者获得对一种捕捉费用并展示不断增长需求的产品的曝光。

这种实用性与盈利性之间的平衡使 Ethena 代币不仅仅是另一个治理资产。正如 Not Telling 所指出的，Web3 中很少有项目拥有可货币化的产品，并且已经显示出如此强劲的现实世界需求。这个基础可以帮助 ENA 价格在更广泛的市场条件变得有利时恢复。

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市场仍然不可预测，但Ethena继续展现出运营实力和持续的用户参与。ENA代币是否会很快反弹尚不确定，但Not Telling乐观的原因显而易见。Ethena生成收益、吸引流动性和维持真实活动的能力可能使其成为当前市场周期中更具韧性的项目之一。

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