Pompliano：比特币忽然暴跌崩盘，因为发展开始变得无聊？

近期，比特币的剧烈波动引起了加密市场的广泛关注，上个月忽然突发性的急速下跌，跌破十万，近日稍稍爬起，比特币 ( BTC ) 的价格如云霄飞车般的波动，让投资人纷纷问道：为什么比特币会突然崩盘？在最近的一次访谈中，比特币巨鲸投资者 Anthony Pompliano 接受 Squawk Box 访问，分享他对比特币突然崩盘的可能原因与看法，他指出稳定币的崛起可能取代了比特币在全球金融市场中的某些角色，而华尔街正在调整比特币的「市场定位」，重新评估比特币是否还具有高报酬率。以下为影片重点整理与分析编译报导。纯市场观察，非任何投资建议。

比特币的市场角色大转换

Pompliano 强调尽管比特币长期被塑造成数位黄金，投资人把比特币当成价值储存与避险工具，但随着加密市场开始起飞发展，比特币的定位正在发生变化。他指出比特币的波动性逐渐降低，使得比特币不再是传统投资者所期望的高风险与高回报的资产。此改变影响市场深远，因为低波动性使得更多机构投资者开始进入市场，然而，这也导致比特币的增长潜力有所下降。

比特币投资人觉得发展变得很无聊？

Pompliano 表示比特币在过去十年来的风险回报发生了巨大变化。例如，2012 年时如果以 125 美元的价格购买比特币，随着价格的上涨，投资者可能获得超过 100 倍的回报。然而随着比特币的价格稳定在较高的水平，未来的回报空间显得越来越小，他同时也提到，尽管比特币的波动性降低，但这一变化对许多早期投资者来说却是无趣的。比特币的价格不再像以前那样快速波动，这对于依赖价格波动赚取利润的投资者来说，意味着市场吸引力减弱。这也可能是为什么近期许多早期投资者选择退出市场的原因之一。

稳定币崛起反变成比特币的竞争者？

比特币的市场角色发生变化，稳定币的崛起似乎就变成了威胁？稳定币？例如 Tether（USDT）和 USD Coin（USDC）与法币（通常是美元）挂钩，具有相对稳定的价格，在金融市场中越来越受到青睐。这些稳定币不仅在交易中被广泛使用，也被视为在新兴市场中为用户提供更可靠价值储存手段的一种工具。Pompliano 指出稳定币的崛起正迅速取代比特币原本的角色。稳定币在全球范围内的快速扩张，尤其是在新兴市场中的应用，已经超出了人们的预期。对于许多国家而言，稳定币成为了一个更加实际的替代品，特别是在国家货币不稳定或通货膨胀严重的情况下。

稳定币的主要优势在于其价格稳定性，变成更适合作为日常支付和价值储存工具。与比特币相比，稳定币避免了高波动性带来的风险，成为许多投资者和消费者的首选，在跨境交易中，稳定币的应用能够节省大量的时间和成本，而不需要经过传统金融机构的复杂流程。

华尔街需要流动性更强的标的

尽管稳定币的崛起对比特币构成了挑战，但 Pompliano 认为比特币仍然具有其独特的价值，尤其是在作为数位黄金的角色上，稳定币在价值储存和支付领域上占据了市场份额，但比特币依然是有效的避险资产，长期潜力仍然不可小觑。然而，市场的需求正在发生变化，机构投资者纷纷进入市场，比特币的投资需求变得越来越偏向于价值储存，而不是作为日常投资交易的工具，但华尔街会喜欢既有流动性又具有风险投报率的玩法，他认为华尔街对于加密货币的态度正在发生转变。

这一观点得到华尔街一些其他投顾的支持，ARK 的 Cathie Wood 在近期的访谈中也表达了对比特币市场的不确定性和稳定币兴起的担忧。她认为，稳定币的迅速崛起将削弱比特币作为价值储存工具的角色，可能会影响其未来的价格走势。

最近许多早期比特币巨鲸忽然大幅卖出，各种臆测都出现，投资人都在观望现在进场是否已经没有空间可以获利，但所有理财投资产品不都是一样，稳定获利就代表呆板没有更高的表现，投机产品获利高但风险也相对高，但总有投资人想要来赌一把未来，那么比特币还算是高风险投资工具吗？如果当成价值储备资产是否币价就不会冲更高了？这还真的很难讲。

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