亿万富翁雷·达利奥发出严重的泡沫警告，随着财富差距和财政压力加剧

随着估值过高、流动性收紧和财富差距扩大，金融冲击的阴影正在形成，这一高风险局面可能引发市场的迅速且不稳定的反转。

Ray Dalio 警示泡沫压力加剧与流动性风险

亿万富翁及桥水基金创始人 Ray Dalio 于11月20日发布题为《大泡沫与大财富差距的巨大危险》的声明，发出了严峻且偏空的警告，可能预示着严重的市场裂变。他指出，当前的金融格局反映出典型的危机前兆，金融资产的财富远远超出实际货币，而由信贷驱动的估值变得越来越脆弱。

“将金融财富转化为可支配的货币需要出售它(或收取其收益)，这通常会导致泡沫破裂，” Dalio 解释道。他以此说明市场过剩一旦流动性收紧，反转的速度有多快。他强调，现代泡沫形成的原因在于资产价格浮于充裕的信贷之上，而非真正的货币支持，一旦现金需求上升，投资者就会暴露风险。

“泡沫破裂是因为流入资产的资金开始枯竭，持有股票和/或其他财富资产的人们需要卖出它们以换取资金用于某些目的(，最常见的是偿还债务)，” 这位亿万富翁指出。Dalio 警告说，这种被迫抛售会加速下跌并恶化经济衰退。他还指出，财富差距的扩大使得这一周期变得更加危险，并补充道：

当泡沫破裂，市场和经济下行时，这些事情会引发重大的政治变革、大规模赤字和债务货币化。

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财政压力的增加也提升了风险。拥有巨大赤字、融资能力有限的政府，越来越多地将财富作为税收来源。Dalio 警示：

如果对财富征税，就需要通过资产出售来缴税，这可能会导致泡沫破裂。

他认为，这种被迫清算会冲击已经面临集中所有权和流动性压力的市场。Dalio 指出，投资者应为货币紧缩、政治反弹和广泛抛售的融合做准备，强调黄金和比特币在法币系统遭遇严重不稳定时，历来具有价值保存作用。

常见问答 ⏰

• Dalio 对当前市场状况发出了什么主要警告？

他警告说，金融财富远远超过实际货币，形成崩盘的潜在条件。

• 流动性收紧如何促使泡沫破裂？

流动性压力迫使投资者出售资产，迅速加剧下行风险。

• 对财富征税为何可能引发市场崩溃？

财富税可能需要大量资产出售，可能导致已脆弱的泡沫破裂。

• 为什么 Dalio 在危机场景中强调黄金和比特币？

它们在法币系统出现严重不稳定时，历来具有价值保值的作用。