什么是比特币$94K Spike：2025年12月$68M Buy $130M Liquidations火花控指控

2025年12月9日，比特币(BTC)从约91,000美元飙升至超过94,000美元，在美国交易时段内连续两小时飙升，令交易者震惊，社交媒体上充斥着不当行为的指控。

由于没有明显的新闻催化剂——如美联储的公告或监管突破——这一举措在多空交易中超过$130 million杠杆头寸被抹杀，符合经典的“流动性猎杀”模式，即鲸鱼引发连锁反应以获取廉价止损。链上侦探迅速将责任指向做市商Wintermute，称其在一小时内买入$68 million BTC，同时还有Coinbase、BitMEX和Binance等巨头的所谓协调购买，这引发了关于这究竟是自然势头还是在比特币波动的年底推动下控的争论。

$94K Bitcoin 浪潮发生了什么

该高峰在下午2点至4点（东部时间）间迅速展开，BTC在成交量激增至$46 billion——异常集中的买入在薄薄的订单簿中，市场整体跟进率大幅上升，上涨了3.3%。没有出现重大头条新闻：美联储的利率决策迫在眉睫，但会前的讨论很低调，链上指标也没有显示鲸鱼转账或ETF流入激增来证明加息速度。相反，永续股票的融资利率在几分钟内飙升了0.05%，表明过度杠杆的头寸正处于被猎物的时机。

Coinglass的清算数据显示，$130 million在93,500美元以上$78 million空仓，$52 million多在91,000美元以下，形成自我强化的连锁反应，强制卖出买入下跌，反之亦然。像X上的Vivek Sen这样的交易员称其为“教科书式的人工泵”，指出缺乏结构——像垂直蜡烛，立即停滞，是FOMO陷阱的典型特征。

• BTC +3.3% 在120分钟内上涨，价格从$91,200至$94,640
• 无新闻触发;通过芝加哥商品交易所FedWatch，美联储降息价格为87%
• 成交量异常：70%的买入集中在60分钟内
• 尖峰回撤后：BTC数小时内回落至\93,200
• 更广泛的加密货币：ETH +2.1%，SOL +1.8%，与风险偏好一致但BTC落后

冬音等人涉嫌协调控

链上分析师用证据点亮了X：DeFiTracer标记Wintermute通过Coinbase Prime在一小时内以92,000美元(million $68 average)抢购了8,756枚BTC，而DefiWimar的病毒式帖子则声称涉及跨平台购买的36,000+枚BTC的“协调纵”——Coinbase (8,241 BTC)，BitMEX (7,610 BTC)币安(4,500BTC)，比特流量(3,857 BTC)，以及比特菲奈克斯(3,003 BTC)。据Wimar.X报道，这个“市场刚刚飙升的确切原因”针对的是93,000美元以上的流动性池，触发了空头，随后迅速回仓。

Wintermute是一家拥有$634 million资产的顶级加密做市商，过去的崩盘也曾受到类似的审视。(，例如2025年10月的$19B liquidation)，但首席执行官叶夫根尼·盖沃伊此前将暂停视为风险管理，而非恶意。批评者认为这符合“流动性猎杀”：鲸鱼买入以止损，清仓，然后卖出以诱发的错负恐惧症（FOMO）。支持者反驳说，这只是薄书中的高效市场营销。

• Wintermute：$68M (8,756 BTC)，通过OTC桌60分钟
• 总涉嫌买入量：5+交易所peak( 3.6万BTC )\33亿美元
• X 热点：24小时内 #BTCmanipulation 5万+次提及的趋势
• 防御措施：“低流动性时段的正常套利”，据Galaxy Digital
• 历史对应：2025年2月类似$2B liquidation次探测

流动性狩猎模式：加密货币中的控机制

在加密货币的杠杆生态系统中，“流动性猎杀”利用薄订单簿和高杠杆(up高达100倍的perps)。鲸人们会发现聚集的止损点——$10M in比如在93,500美元做空——买入刚好足够突破的数量，从而连锁清算，自动买入更多BTC，放大了涨势。这里，$130M wipeout (64%的shorts)制造了人为需求，但由于缺乏后续交易量，价格停滞，卖方得以在高点退出。

这并不新鲜：2025年10月的$19B crash，策略师贾斯珀·德·梅尔（Jasper De Maere）称，Wintermute等做市商因“暴力与速度”暂停交易。随着$35B and融资利率的平仓合约飙升，12月的涨幅与周末抛售0192837465574839201（例如12月(longs 7$171M 日清仓）相呼应，低流动性加剧了纵风险。

• 目标：薄册中的止损集群 )eg.， (resistance$93K
• 级联效应：)short liqs自动购买~850 BTC
• 回头：猎物后回撤卖出50-70%的尖峰
• 更广泛影响：山寨币滞后，DeFi收益率因风险减压而下跌
• 监管角度：CFTC调查类似事件;GENIUS 法案目光改革

更广泛的市场背景：比特币2025年的过山车

比特币年：AT $78M $126K October( H降至)lows $83K early December(，较高峰下跌30%，受特朗普关税和美联储鹰派态度影响。像贝莱德的IBIT这样的ETF年初迄)inflows但本周$5B last下跌，而企业国债$200M ，例如MicroStrategy的660K BTC(提供了底线。这一上涨与股票)S&P +0.8%(相符，但加密货币的贝塔值进一步放大了这一趋势——然而，如果没有today) (expected 25个基点的降息等催化剂，可持续性仍受到质疑。

标准渣打等分析师将年终目标下调至20万美元)from，理由是ETF需求放缓。纵索赔与2025年的清算事件$100K total相关，凸显了杠杆在去中心化金融中的双重优势。

• 年初至今：比特币+45%，但11月因宏观因素负17%
• OI：$40B perps，资金 +0.05% $35B overbought signal(
• ETF流动：净+\50B，但每周流出显示谨慎
• 钱包趋势：鲸鱼持有;通过杠杆带来零售FOMO
• 2026年展望：)base 如果美联储放宽;控风险依然存在

比特币的“$120K spike——由$94K Wintermute买入和$68M liquidations驱动——在许多人看来是被设计出来的，是一场在薄书中寻找流动性、没有持久催化剂的过程。虽然它带来了短片和FOMO，但这段快速停滞表明大人们已经套现，留下了陷阱给不小心的人。

对于应对加密货币波动性的交易者来说，请关注DeFiTracer和安全钱包等链上工具，以避免杠杆陷阱。一如既往，决策应基于基本面而非峰值——比特币的长远发展超越了控。