预计2026年将成为风险资产的转折点

回顾2025年，对于(gần như)几乎所有投资资产来说，都是一个令人印象深刻的特殊年份。除非市场在年底的几天内出现剧烈波动，否则标普500指数很可能以约18%的涨幅收官，纳斯达克综合指数上涨22%，道琼斯工业平均指数上涨15%。

贵金属也迎来了一个爆发之年。黄金和白银这两大资产都创下了多项历史新高，标志着有史以来最好的增长年份。黄金自年初以来上涨75%，而白银则从1月开盘价上涨了172%，市值达到约4.5万亿美元，成为全球第三大资产。

如果要指出一个令人失望的资产类别，那就是加密货币。尽管比特币和一些山寨币在今年不断刷新新高，但大部分市场仍准备以红色收尾2025年。然而，来自Kobeissi Letter的著名分析师认为，2026年将会更加积极。问题是：加密货币能否实现超越？

2026年被寄予厚望

据Kobeissi Letter预测，2026年被预期为全球金融市场的“巨型”年份，原因有很多：人工智能浪潮持续加速，包括中美之间激烈的竞争；科技领域的监管放松趋势；美国的中期选举；部分市场散户资金的增加；以及美联储（Fed）的政策导向。

在2025年，美联储连续三次降息，并结束了量化紧缩政策。预计明年，美联储将继续降息，尤其是在新任主席上任后。特朗普总统曾呼吁将利率降至1%，并承诺通过关税收入实施刺激措施。

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加密货币能否跟上节奏？

如前所述，比特币和大多数山寨币在2025年整体表现仍然不佳。然而，如果上述宏观因素同时出现，理论上高风险资产如数字资产行业将受益，尤其是在美国借贷成本持续下降、贵金属和股票等其他资产类别接近重要高点的背景下。

许多专家预测，资金将转向具有更高盈利潜力的领域，其中包括加密货币。人工智能仍有望成为最具吸引力的领域，但比特币在机构投资者眼中变得“更合法”了，尤其是在特朗普政府入主白宫之后。

无论如何，2026年正逐渐展现为一个充满变动和机遇的时期。对于比特币和其他山寨币来说，未来的道路在经历了充满争议的2025年之后仍然漫长——或者，也许正是这些争议，为更大的增长空间打开了可能。

王 祯