重点提示
- 根据摩根大通的分析，MSCI指数剔除MSTR股票可能导致880亿美元的抛售潮。
- 持续发行股份以资助比特币购买、计划中的$11 十亿美元ATM项目，以及其净资产值低于1，均对市场情绪造成压力。
- 尽管出现抛售，分析师指出Strategy的比特币持仓仍然远超其负债。
截至12月31日，MSTR股票继续下跌，昨日交易收盘下跌2.35%，报151.95美元。2025年对Michael Saylor的Strategy (MSTR)来说异常残酷，股价已失去对比特币的溢价
BTC
$87 600
24小时波动率：
0.8%
市值：
1.75万亿美元
24小时成交量：
353.26亿美元
所有目光现在都集中在1月15日的截止日期，关注该股票是否会被MSCI指数剔除。
MSTR股票创下52周新低
Strategy的MSTR股票在持续抛售压力下，触及了新低，为151.95美元。在过去六个月中，该股从2025年7月的高点450美元下跌超过65%。
随着比特币价格暴跌至87,000美元，且资产在2025年表现疲软，MSTR股票的影响更加明显。虽然加密社区热议Strategy (MSTR)进入标普500指数，但该股目前正面临重大挑战。
根据新指数规则，MSCI指数将在1月15日决定是否剔除MSTR股票。该规则指出，数字资产财库(DAT)公司中，持有超过50%总资产的加密货币资产的公司被归类为投资基金，而非运营企业。摩根大通预测，如果该规则生效，资金可能会流出高达88亿美元。
这在2025年第四季度引发了MSTR股票的重大抛售。此外，过去六个月的下跌已侵蚀了公司市值超过$90 十亿美元。
2026年展望
在整个加密市场普遍抛售的背景下，投资者对MSTR股票的悲观情绪不断升温。与此同时，投资者对公司持续发行新股以资助额外比特币购买的行为感到不安。Strategy仍计划通过$11 十亿美元的市场发行(ATM)进行部署。
另一个主要担忧是Strategy的市场净资产值(mNAV)，近期已跌破1。这表明MSTR股票的交易价格低于其基础资产价值。
相关报道：Strategy (MSTR)股票下跌，比特币徘徊在87K附近然而，分析师并不完全绝望。即使比特币价格从目前的87,000美元跌至74,000美元，Strategy的比特币持仓价值仍估算约为498亿美元。
根据牛市理论，这一数字远超公司负债。他们指出，这样的价格变动不会引发破产风险。此外，近期报告显示，机构对MSTR股票的兴趣再次回升。
市场专家还指出，公司不使用杠杆贷款，没有抵押比特币债务，也没有与比特币价格直接挂钩的清算触发机制。
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