Toncoin突破关键阻力位，后续前景如何？

Toncoin (TON) 在过去24小时内上涨了2%，使得最近一周的累计涨幅达到12.5%。这一涨势被认为源自Telegram在美国正式推出自托管钱包 (self-custodial wallet) 的决定——这是扩大生态系统和增加用户接触的重要一步。

值得注意的是，SkyBridge Capital的创始人Anthony Scaramucci也对Toncoin表达了积极的看法。在与Altcoin Daily的交流中，这位华尔街金融家将TON列为他预计在2026年表现最好的三种加密货币之一。

据Scaramucci表示，Telegram的持续增长势头将直接推动对TON的需求。他还透露曾在7.50美元的价格区间购买过该代币。然而，在撰写本文时，TON的交易价格约为1.72美元。

来源：TradingView 从技术角度来看，1天时间框架上的失衡区域——自11月形成——曾在12月期间充当持续的供应区域。进入新的一年后，这一阻力区域被突破，吸引了交易者和投资者的强烈关注。

是否应购买TON？

链上指标目前尚未向潜在投资者发出太多积极信号。虽然未平仓合约 (OI) 自10月以来有所恢复，但与8月的高点相比，这一涨幅仍显得相当有限。更令人担忧的是，平均币龄指标在过去几个月几乎没有改善——这表明长期资金尚未真正回流。

来源：Santiment 这一现象反映出整个网络缺乏积累活动。相反，Toncoin持续面临抛售压力，主要源于恐慌情绪或短期获利了结的需求。尽管MVRV指标有所上升，但仍低于0，显示过去三个月持有TON的大部分投资者仍处于轻微亏损状态。

根据Token Terminal的数据，TON网络的每周活跃用户数在过去一年几乎持平，此前在2024年底曾出现大幅增长。这表明用户增长的势头明显放缓。

来源：Santiment 从供给分布角度来看，情况也不太乐观，只有散户投资者持续买入并持有Toncoin。相反，大户——尤其是持有1,000 TON以上的地址——正逐步缩减持仓，显示出明显的分配趋势。

除了内部因素外，投资者还应将Toncoin放在2025年整体山寨币市场的背景下考虑，目前市场表现不佳。除了6月至9月的阶段外，比特币整体仍然是表现优异的资产。同时，ETF的爆发和数字资产储备模型的兴起也使得资金难以像以往周期那样流入山寨币。

综上所述，Toncoin目前尚未展现出足够的价格走势和链上数据的说服力，难以做出长期买入的建议。不过，短期内，价格仍有可能从1.70美元的支撑位进行技术性反弹，目标阻力位在2.01美元附近，甚至更远的2.35美元。

SN_Nour