WisdomTree 押注加密市场！7.7 亿代币化资产冲刺盈利临界点

WisdomTree 执行长称加密是核心战略即将盈利，代币化资产从 3,000 万暴增至 7.7 亿，增长 25 倍。该公司推出 WisdomTree Connect 平台，扩展至 Solana，并在收购 Securrency 后售予 DTCC 建立合规技术。

代币化资产暴增 25 倍达 7.7 亿美元

（来源：WisdomTree）

WisdomTree 执行长 Jonathan Steinberg 周二在纽约举行的 Ondo 峰会上的炉边谈话中表示，WisdomTree 的加密货币业务不再是实验性的，而是公司战略的核心，并且即将实现盈利。Steinberg 说：「我们希望继续扩大规模。去年，我们的资产从大约 30,000,000 美元增长到大约 750,000,000 美元。」他还补充说，公司目前在数字资产方面还没有盈利，但「预计将其发展成为一项盈利业务」。

这家管理 1,500 亿美元资产的公司一直在大力投资区块链基础设施，推出代币化基金，并扩展到 Solana 等新的区块链。Steinberg 表示，这项努力源自于长期的信念。「现在还处于早期阶段，但这不再是实验。我们充满信心。所以我们相信，最终一切都会实现自给自足。」这种从实验到核心战略的定位转变，标志着传统资产管理公司对加密货币态度的根本性改变。

不难理解为什么 WisdomTree 一直在推动数字资产业务。最近在财报发布会上，该公司表示其 WisdomTree 代币化资产管理规模（AUM）已增长至 7.7 亿美元，比 2024 年的预期增长了 25 倍。这一增长速度在传统金融产业中极为罕见。通常资产管理公司的 AUM 年增长率在 10%-20% 就被视为优秀，而 WisdomTree 在不到两年内实现 2,500% 的增长，显示代币化资产市场的爆发性潜力。

WisdomTree 数字资产增长时间轴

2024 年初：代币化资产约 3,000 万美元（实验阶段）

2025 年底：代币化资产达 7.7 亿美元（增长 25 倍）

战略定位：从实验转为核心业务

盈利预期：即将实现数字资产业务盈利

WisdomTree 在数字资产领域，在传统资产管理公司中占据了积极主动的先发优势，推出了一系列代币化基金，并于近期通过 WisdomTree Connect 扩大了分销管道，使这些资产能够在自托管钱包和机构平台之间转移。这种多通道分销策略是关键创新，它打破了传统基金只能通过券商或银行购买的限制。

WisdomTree Connect 打通自托管与机构通道

WisdomTree Connect 平台是该公司数字资产战略的核心基础设施。这个平台使代币化资产能够在自托管钱包和机构平台之间无缝转移，这种互通性在传统金融中几乎不可能实现。想象一下，你可以在 MetaMask 钱包中持有 WisdomTree 的代币化美国国债基金，然后直接转移到摩根大通的机构托管平台，整个过程无需经过中介机构，即时结算且成本极低。

这种技术架构的革命性在于，它消除了传统金融的多层中介结构。传统基金的买卖需要经过券商、清算所、托管银行等多个环节，每个环节都收取费用且增加时间延迟。代币化基金在区块链上流转，所有权变更即时完成，链上记录不可篡改且完全透明。WisdomTree Connect 将这种技术优势转化为实际的用户体验，让机构和个人投资者都能享受到区块链的好处。

该公司还通过收购专注于合规的代币化公司 Securrency，对区块链基础设施进行了策略性投资，之后将 Securrency 出售给了 DTCC。Steinberg 表示，此举是实现「合规感知代币」和可编程金融的基础性步骤，有助于 WisdomTree 建立长期、可互通的数字资产策略。这个收购再出售的操作看似矛盾，但实际上体现了精明的战略考量。

WisdomTree 收购 Securrency 获得了关键的合规技术和专利，这些是建构代币化资产必不可少的基础。然而，长期持有一个技术公司并非资产管理公司的核心能力，且会分散管理精力。将 Securrency 出售给 DTCC（美国最大的证券清算机构）不仅回收了投资，还建立了与传统金融基础设施的战略合作关系。DTCC 采用 Securrency 的技术，意味着 WisdomTree 的代币化资产将更容易与传统证券系统互通。

从实验到核心战略的决定性转折

对 Steinberg 而言，加密货币不仅代表着一种产品机遇，更是一种全新的金融基础设施。「实际上，这远不止是资产管理那么简单，它关乎的是金融服务，」他讲。「金融服务——有些银行的历史可以追溯到几百年前。它们建立在传统之上，层层叠加，最终走向现代化。」这段话揭示了 Steinberg 对代币化的深刻理解：这不是对现有系统的修补，而是重建金融基础设施的机会。

传统金融系统的复杂性源于历史累积。每个新功能都是在旧系统上叠加，导致架构越来越臃肿，维护成本越来越高。区块链提供了一个从零开始重新设计的机会，可以建立更简洁、更高效、更透明的金融系统。WisdomTree 看到了这个历史性机遇，选择不仅作为产品提供商，更作为基础设施建设者参与其中。

至于 WisdomTree 的未来目标？Steinberg 说：「我们只想继续扩大我们正在做的事情的规模。」这个看似简单的目标背后，是对代币化资产市场巨大潜力的信心。若 WisdomTree 能保持类似的增长速度，其代币化资产 AUM 在未来 2-3 年内可能达到数百亿美元规模，届时将占其总 AUM 的显著比例。

WisdomTree 扩展到 Solana 等新的区块链也值得关注。传统上，机构级应用主要在以太坊上构建，因为其安全性和去中心化程度更高。WisdomTree 选择同时布局 Solana，显示其对不同区块链特性的理解。以太坊适合高价值、低频率的资产代币化，而 Solana 的高吞吐量和低成本使其更适合小额、高频的金融应用。多链策略使 WisdomTree 能够为不同用例选择最优平台。

从 1500 亿美元资产管理规模来看，7.7 亿美元的代币化资产仅占约 0.5%，这个比例看似微小。然而，考虑到这是从零开始在不到两年内建立的，且仍在加速增长，其战略意义远超当前规模。WisdomTree 实际上是在为未来 10-20 年的金融格局下注，当代币化资产成为主流时，这个早期布局将转化为巨大的竞争优势。

对于传统资产管理公司而言，WisdomTree 的激进转型提供了一个模板。在 BlackRock、Fidelity 等巨头谨慎试水加密市场时，WisdomTree 以相对较小的规模但更大的决心，快速建立了完整的数字资产业务线。这种「小公司大动作」的策略，可能使其在代币化浪潮中获得超过其体量的影响力。

Steinberg 的「现在还处于早期阶段，但这不再是实验」这句话，为整个传统金融产业拥抱加密货币设定了基调。当一家管理 1500 亿美元的上市公司公开宣称加密货币是核心业务而非实验时，这种表态的影响力远超任何技术白皮书或市场分析报告。它向监管机构、同行和客户传递了明确讯号：代币化不是未来，而是现在。