加密风险投资在2025年第四季度爆发：85亿美元涌入后期创业公司

2025年第四季度，风险投资在加密货币和区块链领域的资金投入显著增加，主要得益于后期阶段的大型交易。据Galaxy Digital的报告，由公司研究主管Alex Thorn撰写，投资基金在本季度共投入85亿美元，涉及425笔交易，较第三季度在投资额上增长84%，在交易数量上增长2.6%。这是自2022年第二季度以来投资规模最大的一季度，尽管交易数量仍远低于2021–2022年的高峰期。

第四季度加密VC投资浪潮爆发

据Galaxy Digital称，后期阶段的公司吸引了本季度总投资的56%，而早期创业公司占剩余的44%——这一比例与上季度保持一致。值得注意的是，仅规模超过1亿美元的11笔交易就筹集了总计73亿美元，约占本季度总投资的85%。最大规模的融资轮包括Revolut的30亿美元、Touareg Group的10亿美元和Kraken的8亿美元。

此外，其他一些值得关注的交易也被记录，如Ripple和Tempo各达5亿美元，Erebor3.5亿美元，MegaHoot3亿美元，Rain2.5亿美元，EXUGlobal和TradeAlgo各1.2亿美元，以及RedotPay的1.07亿美元。

2025全年，风险投资基金向加密和区块链创业公司投入了约200亿美元，共完成1660笔交易。这是自2022年以来的最高年度投资水平，且比2023年的总投资额高出两倍多。

交易领域继续领跑

交易、交易所、投资和借贷相关项目仍是资金的最大流向，吸引了超过50亿美元，其中Revolut和Kraken起到了引领作用。此外，稳定币、人工智能和区块链基础设施等领域也受到投资者的显著关注。

预种子轮（pre-seed）阶段的交易数量仍保持积极水平，占总交易的约23%，显示创业活动依然活跃。而后期阶段的交易比例持续上升，反映整个行业的成熟度不断提高。

在第四季度，投资前估值中位数升至7000万美元，交易中位数规模达400万美元。然而，估值数据仅覆盖约10%的交易，且主要集中在大型公司和后期阶段。

按地区划分，位于美国的公司占总投资的55%，英国次之，占33%，新加坡占2%，香港占1.7%。类似趋势也出现在交易数量上，其中43%的交易在美国完成，6%在英国，4%在香港。

风险投资基金的融资活动也明显回暖。仅在2025年第四季度，11只基金共筹集了19.8亿美元，全年融资总额达87.5亿美元，创2022年以来新高。基金的平均规模提升至1.67亿美元，中位数规模为4600万美元。