Axiom Biosciences，这家总部位于圣迭戈、致力于再生与基因药物的开发者，计划于 2027 年在香港上市，随后于 2029 年进行第二次在美国的上市（secondary U.S. listing）。该公司首席执行官 Remo Moomiaie-Qajar 告诉 CNBC，此举将为关注生物科技的投资者打开大门，同时也让公司更接近覆盖亚洲的临床与商业合作伙伴。该决定扭转了数十年来中国公司（如 Alibaba 和 Baidu）向美国上市（上市股份）的趋势，理由是美国拥有更深厚的资本市场且估值更高。
香港生物科技指数自 2025 年 1 月以来上涨 75%
恒生生物科技指数（Hang Seng Biotech Index）自 2025 年 1 月以来在香港累计上涨超过 75%，据 LSEG 数据显示。这一涨幅超过了同期 ICE 生物科技指数与纳斯达克生物科技指数（这两者追踪在美国上市公司的表现）约 40%-50% 的涨幅。随着政府推动以及创新药企的融资需求增长，中国生物科技企业纷纷涌向该市证券交易所。
Moomiaie-Qajar 向 CNBC 表示，近期在香港的生物制药上市表现优于纳斯达克。他说，相较于美国，香港更严格的上市标准指向了更成熟的生物科技生态系统。该市交易所的生物科技领域拥有 70 多家上市公司，并推出了改革以简化首次公开募股（IPO）流程。
Fontus Capital 这家聚焦生命科学的私募股权公司创始合伙人 Danny Xiang 表示，美国仍是全球最深厚的生物科技资本洼地。DLA Piper 律师事务所、常驻香港的合伙人 George Wu 则表示，由于香港生物科技板块相较纳斯达克的估值更低，吸引了更多寻求上行潜力的国际投资者。
Axiom 与韩国伙伴共研脑损伤疗法
Axiom 正与总部位于韩国的生物制药公司 Medinno 联合开发一种针对新生儿严重脑损伤的疗法，这类损伤与高死亡率相关。该疗法已获得美国食品药品监督管理局（Federal Drug Administration）的两项针对罕见儿科疾病的指定。根据公司信息，一项在韩国开展、覆盖 9 名新生儿的 1 期试验已完成。
Axiom 还计划研究该治疗方案，作为针对已遭受中风的成人的可能疗法。Moomiaie-Qajar 告诉 CNBC，由于针对这些脑损伤尚不存在再生疗法，公司必须尽可能快速地推进临床试验，而亚洲正是开展工作的正确地点。
美国对中国生物科技公司实施限制
美国商务部已对与基因组巨头 BGI Group 相关的多家实体实施出口限制。美国国防部（Pentagon）随后将制药公司 WuXi AppTec 列入其指控与中国军方有关联的公司名单。WuXi 在几天后起诉美国国防部，寻求推翻其所称的错误指定。
在 12 月，一家由两党组成的美国国会立法委员会警告称，中国正在某些领域的生物制药创新方面开始赶超美国。该委员会敦促在公共与私营部门采取协同行动，以维持美国生物技术的领导地位。
在 6 月，由 Cure Innovation Index 进行的一项调查发现，尽管中国在临床开发与供应链方面处于领先，但在生物医学科学的质量、商业覆盖范围与前沿实力方面，中国仍落后于美国。Xiang 表示，美国在基础科学与新颖生物学的突破方面处于领先，而中国在快速、资本效率高的落地实施方面则日益领先，以便触达患者。
香港要求生物科技上市前完成 12 个月研发
纳斯达克以及纽约证券交易所允许生物科技公司在产生收入或开始人体测试之前申请上市。根据 PwC 的说法，香港要求至少 12 个月的研发，并且核心产品需已超越概念阶段。
Xiang 表示，对于符合条件的公司而言，美国首次公开募股（IPO）通常更快，而随着申请堆积，香港的审核时间已经被拉长。Moomiaie-Qajar 表示，由于生物科技公司面临更严峻的筹资环境，公开市场为其提供了另一种融资方式。他补充说，随着临床试验推进成本更高，可愿意且有能力开出大额支票的风险投资资金池会变得更小，尤其是那些在早期未能锁定主要支持方的公司。
常见问题
为什么 Axiom Biosciences 会在美国之前在香港上市？
Axiom Biosciences 计划于 2027 年在香港上市，以接触关注生物科技的投资者，并更接近覆盖亚洲的临床与商业合作伙伴。该公司首席执行官告诉 CNBC，香港更严格的上市标准体现了一个成熟的生物科技生态系统，而该市近期的生物制药上市表现也优于纳斯达克。
自 2025 年 1 月以来，香港生物科技市场表现如何？
根据 LSEG 数据，香港的恒生生物科技指数（Hang Seng Biotech Index）自 2025 年 1 月以来已上涨超过 75%。这超过了同期 ICE 生物科技指数与纳斯达克生物科技指数约 40%-50% 的涨幅。
Axiom 正在与其韩国合作伙伴开发哪种疗法？
Axiom 正与总部位于韩国的生物制药公司 Medinno 联合开发一种针对新生儿严重脑损伤的疗法，这类损伤与高死亡率相关。一项在韩国开展、覆盖 9 名新生儿的 1 期试验已完成，该疗法还获得了美国 FDA 针对罕见儿科疾病的两项指定。
