Metaplanet 是否错过了 TOPIX？JPX 收紧加密货币，投资者担忧
日本交易所集团（JPX）正在考虑阻止持有超过50%资产的企业使用加密货币，这引发了对Metaplanet及其他数字资产托管公司（DAT）的新担忧。
据本地媒体《日经》报道，拟议的规则将阻止新的加密货币托管方落入上述群体。此外，如果该提案获得通过，那些已经在JPX的东京证券交易所指数（TOPIX）上上市的企业也将被剔除。
据了解，JPX已就这一问题征求了相关方的意见。这一举动可能会使Metaplanet在2026年10月完成重组之后的TOPIX上市计划变得复杂。
2025年10月，Metaplanet从小型股被上调为中型股，从而使该股票被纳入FTSE Japan Index和FTSE All-World Index。上调带来了Metaplanet股票（3350）更大的机构接触度。
尽管如此，JPX将其从成分股中剔除可能会触发被动资金从指数基金中撤出，以及来自以TOPIX作为Metaplanet参考基准的国内投资者的资金流出。
Metaplanet及其他加密货币托管公司将面临哪些担忧
但这轮收紧行动并不是从今年开始的。
去年11月，JPX对彭博表示，他们正在考虑新的指引，以保护投资者免受剧烈的市场波动影响。当时，Metaplanet的股价在2025年上涨了超过400%之后下跌了75%。JPX的一位发言人表示：
我们正在从风险与治理角度密切关注引发担忧的公司，目标是保护股东和投资者。
对JPX而言，与加密货币相关的波动正在损害股票投资者，并需要加以控制。该机构曾提出更严格的合并监管以及更严厉的审计，以限制这些价格波动。而上述剔除提案的持续推进，也进一步显示了JPX对该细分领域的强硬立场。
Metaplanet将如何受到影响？
为便于理解，MSCI指数曾提出类似的建议，从而引发了Strategy的MSTR在2025年下半年和2026年初的抛售潮。分析师担心，如果被剔除，该股票可能会在其他指数跟随的情况下，看到被动资金流出约30亿美元至90亿美元。
到1月初MSCI取消该计划时，MSTR已从365美元下跌至147美元，跌幅达60%。市场观察人士预计，Metaplanet将像Strategy对MSCI指数的计划所做的那样，进行游说以反对类似的拟议监管。
目前尚不清楚，Metaplanet这家全球第三大BTC托管公司是否能说服JPX放弃这些严格的规定。该公司在东京证券交易所上市的股票（3350）在4月3日收盘报1.87美元。该水平比2025年的高点13.3美元低86%。
