行情上涨时，乐观情绪是分散的、有分歧的。套牢的人急着抄底离场，赚钱的人见好就收，市场每突破一个关键价位都会面临抛压，这就像逆水行舟，需要源源不断的真金白银才能往上推。

可一旦开始下跌，恐慌就变成了全体的、有传染性的怪兽。踩踏式砸盘、杠杆爆仓、止损单怒火中烧地涌出来，大家不计成本地砸，直到流动性彻底枯竭，跌势快得让人来不及反应。

数学就是这么残酷。一个币从10元跌到5元，这是50%的跌幅。听起来不大，对吧？但现在要从5元涨回10元，需要上涨100%。

同样的100块钱：亏掉50%，只剩50块。但这50块要赚50%，也才变成75块——离回本还远得很。

这就是价格非对称的数学真相。跌起来一泻千里，涨上去却得一步步挪。市场心理层面，抛售的一致性远强于买盘的坚定性。所以你会看到，在震荡市里，跌幅往往比涨幅来得更快更凶。