NVDA 股价波动，今年又多一个阻力

DeepSeek 在本次 CES 上提出了的 mHC (Manifold-Constrained Hyper-Connections，流形约束超连接)，像是 虫洞 技术，通过数学计算，直接在起点和终点之间折叠空间，只在需要的时候建立连接。

在这之前不管是 Sam Altman 还是黄仁勋一直是 Scaling Laws（缩放定律） 的坚定信徒，认为 智能 = 算力 × 数据。只要疯狂堆卡，模型就会无限变强。

而 DeepSeek 的 mHC 直接挑战了这个公式的线性关系。

算力不再是唯一的瓶颈，架构效率才是瓶颈。如果算法足够聪明，现在的算力其实是过剩的。

这对 Nvidia 的股价无疑是个大挑战，因为对手不再是 AMD 这类的同行，而是客户需求的结构性坍塌。