我一直在研究全球铝生产格局，老实说，供应的集中程度令人震惊。比如，仅中国的产量就接近全球的60%——2024年达到4300万吨。它们与其他国家之间的差距非常大。

关于铝，大多数人没有意识到的一点是：你实际上不能直接开采铝。你真正开采的是铝土矿，然后将其加工成氧化铝，再通过冶炼得到最终产品。大约4吨干燥的铝土矿可以生产2吨氧化铝，之后再生产1吨铝。整个供应链相当复杂。

中国在铝生产方面的主导地位，归因于其垂直整合——他们在整个价值链上都表现出色。他们也是世界最大的氧化铝生产国，年产量达8400万吨，远远领先澳大利亚的1800万吨。此外，他们每年生产铝土矿达9300万吨。关税担忧带来的制造业预占优势也推动了他们的产量进一步提升。

不过，印度也在积极行动。现在他们是全球第二大铝生产国，产量为420万吨，几年前就超过了俄罗斯。他们的铝土矿储量也很大，约为650百万吨。像Hindalco和Vedanta这样的公司正在大量投资以扩大产能。

俄罗斯的产量为380万吨，这在地缘政治角度上很有意思——自西方制裁开始后，RUSAL一直在将出口转向中国。但他们在2024年末宣布计划将产量削减6%，原因是氧化铝成本上升和国内需求下降。

加拿大的产量为330万吨，主要集中在魁北克——那里有10个主要的铝冶炼厂。阿联酋也是一个重要的参与者，产量达270万吨，Emirates Global Aluminum贡献了全球供应的近4%。

有趣的是，随着能源成本和环境法规的变化，铝生产国的格局正在发生转变。澳大利亚在排放密集型冶炼方面遇到困难，导致产量下降到150万吨。挪威采取了不同的策略——Norsk Hydro正在测试绿色氢能回收技术，并与力拓合作开展一项US$45 百万吨的碳捕获项目。

巴西的情况也很有意思，拥有丰富的铝土矿储备，产能不断增长，达到110万吨。其最大生产商Albras采用可再生能源，为其提供了竞争优势。马来西亚的产量也在快速增长——从2012年的12.2万吨增加到2024年的87万吨，尽管去年略有下降。

各国铝产量排名反映了制造业和能源基础设施的重要性。随着新关税政策和绿色转型的推进，这些格局在未来几年可能会发生更多变化。值得密切关注这个行业。