ServantOfSatoshi

最近我一直在反复想这个问题——加密泡沫基本上就是我们一直见过的 financial manias 的数字版，对吧？郁金香、互联网泡沫，现在轮到数字资产了。但真正让我困惑的是：大多数人进入这个领域时，往往直到泡沫已经把他们拖到水下才意识到它正在发生。
让我把在 crypto bubble 里究竟会发生什么讲清楚。价格会暴涨到远远超出技术或项目基本面所能支撑的水平。你会看到热度上来、投机开始、FOMO（害怕错过）猛然爆发，紧接着所有人甚至他们的妈妈都在买。价格和实际价值之间的脱节变得荒谬至极。然后现实一击即中，恐慌性抛售开始，价格下跌崩盘。典型的循环。
为什么 crypto bubble 会不断发生？有几个原因特别突出。第一，每当有新东西上线——比如 2017 年的 ICO、2021 年的 NFT 和 DeFi——人们就会一股脑冲进去，却并没有真正弄明白自己到底在买什么。第二，心理层面的因素非常残酷。你看到有人赚了 10 倍的收益，下一秒你就会害怕错过。第三，加密货币获取起来很容易。没有冗长的申请流程，也没有门槛审查。下载一个应用，立刻就能买。第四，监管仍在追赶中，所以骗局就能蓬勃发展。第五，媒体和意见领袖甚至可以在一夜之间把整个叙事“推起来”。
看看 2017 年。那次 ICO 热潮疯狂得离谱。成千上万的项目，其中大多数只有白皮书和大得惊人的承诺。超过 80% 的项目最终要么彻底失败

刚刚意识到在社交媒体和加密货币中，很多人会被这些数字缩写搞糊涂。让我来解释一下1K、百万和十亿到底代表什么，因为其实比你想象的要简单得多。
所以K代表千，字面意思就是千。当你在任何地方看到1K——比如YouTube观看次数、加密货币价格，或者其他——就是1000。很直观。10K就是10,000，100K就是100,000。你明白了吧。
现在百万（Million）就更大了。1 Million = 1,000,000，也就是一千个一千堆在一起。如果你在关注加密市场市值或网红收入，你会经常看到这个数字。5M代表500万，10M代表1000万。
然后是十亿（Billion）。1 Billion = 1,000,000,000，也就是十亿。一千个一百万。说实话，当你看到那么多零时，很难直观想象，但这就是我们在谈论的数字。
这里有个快速参考：
1K = 1,000
1M = 1,000,000
1B = 1,000,000,000
为什么这很重要？如果你喜欢YouTube、自由职业、交易，或者任何与加密相关的事情，你会经常看到这些缩写。理解它们真正代表的意思，能帮你更好地阅读图表、理解市场数据，老实说，也能避免在别人抛出这些数字时看起来一脸迷茫。当你试图做出明智的投资或机会决策时，这比你想象的要有用得多。
如果这个解释对你有帮助，告诉我一声。掌握基础知识总是好的。

我一直在研究全球铝生产格局，老实说，供应的集中程度令人震惊。比如，仅中国的产量就接近全球的60%——2024年达到4300万吨。它们与其他国家之间的差距非常大。
关于铝，大多数人没有意识到的一点是：你实际上不能直接开采铝。你真正开采的是铝土矿，然后将其加工成氧化铝，再通过冶炼得到最终产品。大约4吨干燥的铝土矿可以生产2吨氧化铝，之后再生产1吨铝。整个供应链相当复杂。
中国在铝生产方面的主导地位，归因于其垂直整合——他们在整个价值链上都表现出色。他们也是世界最大的氧化铝生产国，年产量达8400万吨，远远领先澳大利亚的1800万吨。此外，他们每年生产铝土矿达9300万吨。关税担忧带来的制造业预占优势也推动了他们的产量进一步提升。
不过，印度也在积极行动。现在他们是全球第二大铝生产国，产量为420万吨，几年前就超过了俄罗斯。他们的铝土矿储量也很大，约为650百万吨。像Hindalco和Vedanta这样的公司正在大量投资以扩大产能。
俄罗斯的产量为380万吨，这在地缘政治角度上很有意思——自西方制裁开始后，RUSAL一直在将出口转向中国。但他们在2024年末宣布计划将产量削减6%，原因是氧化铝成本上升和国内需求下降。
加拿大的产量为330万吨，主要集中在魁北克——那里有10个主要的铝冶炼厂。阿联酋也是一个重要的参与者，产量达270万吨，Emirates Global Aluminum贡献

刚才在和家人重看《小鬼当家》的时候，我突然想到了一件特别疯狂的事。你还记得那个场景吗？凯文用不到20美元买了一整车杂货。那是1990年，说实话，我一直停不下来地想：从那之后通货膨胀到底已经离谱到什么程度了。
所以我去查了查，那个《小鬼当家》里一模一样的杂货清单放到今天要花多少钱。我们说的是牛奶、橙汁、面包、冷冻餐、洗涤剂，还有这些所有东西。原来的账单是19.83美元，带优惠券。你猜现在要多少钱？将近70美元。仅仅在30多年里就涨了300%。
把它拆开看：半加仑牛奶从1.34美元涨到4.85美元。橙汁从$2 to $4.50跳到了$4.50。就连像卫生纸这种最基本的东西，都不止翻了四倍。Tide洗衣液单是这一项就从不到$5 to almost $14涨到了将近14美元。老实说，把这些东西一条条摆在一起看，真的有点让人沮丧。
真正让我受不了的是：自2020年以来，杂货价格光是就已经上涨了超过20%。供应链问题、关税、公司层面的定价把戏、缩减包装（缩包通胀）——这些加在一起全都来了。现在那个《小鬼当家》的杂货采购看起来更像一次奢侈品购物，而不是一个小孩子随便去超市买点东西的随意一趟。
这确实是一种有点奇怪的方式来衡量通货膨胀，但那次《小鬼当家》的杂货对比确实让人一下子就明白了。会让你更珍惜那些便宜的杂货日子——即使它们现在基本上已经不复存在了。

刚刚发现，Elon Musk 澄清了关于他背景的一个大误会。原来他是英国/英格兰血统，而不是像大多数人认为的那样是非洲布尔人。他实际上在2024年初曾发文提到，他的家族根源是英国人，就像J.R.R. 托尔金也是出生在南非，但父母是英国人一样。这个托尔金的联系非常有趣，因为 Musk 似乎是托尔金的超级粉丝，在社交媒体上频繁引用他的作品。有些人甚至说，托尔金的文学对他与 Grimes 的关系产生了影响，这也是个挺酷的细节。事情的起因是有人在社交媒体上误称他是在非洲布尔人家庭长大的，Musk 才决定澄清事实。那 Elon Musk 是英国人吗？基本上是的。他1971年出生在比勒陀利亚，但他的血统可以追溯到19世纪的英国移民，而不是荷兰/德国/法国的布尔人后裔。托尔金也有类似的背景——出生在布隆方丹，但来自英国血统。有趣的是，两人都在南非成长，却更认同自己的英国根源。这个区别对 Musk 来说似乎很重要，如果你在意自己的真正出身，而不是别人对你的猜测，这就说得通了。

最近一直在研究在墨西哥哪些地方人们实际上可以舒适地生活，发现一些值得分享的有趣数据。大家都在谈论南迁养老或成为数字游民，但真正的问题是：墨西哥哪个最安全的城市既安全又实惠？
GOBankingRates 对墨西哥城市的犯罪率与生活成本进行了深入分析，结果令人眼前一亮。他们根据墨西哥和平指数（Mexico Peace Index）排名，考察了从谋杀率、有组织犯罪到拘留问题的各项指标。令人惊讶的是，不同城市之间的差异非常大。
让我带大家看看排名靠前的几个城市。塔毛利帕斯的马德罗城（Ciudad Madero）、坦皮科（Tampico）和阿尔塔米拉（Altamira）以最低的犯罪评分名列前茅。特别是马德罗城，单人每月不含房租的生活成本大约为11,700 MXN（约合1,727美元），四口之家大约也是这个水平。食品费用在每人282美元左右，具体根据家庭规模而定。如果你善于规划，真的很实惠。
往上看，尤卡坦的梅里达（Mérida）也很有吸引力——租金根据需求在每月(到2,000美元之间，平均房价约为185,000美元。那里的暴力犯罪率明显低于大多数其他城市。每月食品成本大约$700 每人。
瓜达拉哈拉（Guadalajara）和巴亚尔塔港（Puerto Vallarta）是较为成熟的外籍人士聚集地。瓜达拉哈拉一家四口的月生活费（不含房租）大约为2,457美元，市郊三居室公寓租金约885美元。

有一句老华尔街的说法，我觉得很多新投资者可能不太理解：“不要试图接住下落的刀。”说实话，这也是保护你的投资组合最重要的教训之一。
逻辑其实很简单。如果你在现实生活中看到一把刀掉下来，你会伸手去接吗？当然不会，你只会割伤自己。在市场上也是一样，当你试图接住一把下落的刀——你最终会伤害到你的投资组合，而不是拯救它。
那么，什么算是“下落的刀”股票呢？基本上就是那些价格在下跌，而且可能还会继续下跌的股票，尽管它们看起来像是便宜货。这些股票很狡猾，因为表面上看很有吸引力，但实际上是等待伤害你长期财富的陷阱。
让我列举几个常见的会让人吃亏的场景。
首先是那些股息极高的股票。我明白——当你看到一家公司支付8%、10%甚至更高的收益率时，似乎就是免费钱。但问题是：这些极端的股息通常是因为股价已经崩盘了。如果一只股票原本支付4%的股息，然后股价被砍半，收益率就变成了8%。这不是礼物，而是一个警示，说明公司可能出了问题。最终它们还是会削减股息，因为再也负担不起了。所以，当你试图通过买这些高收益股票来接住下落的刀时，往往会两次受伤。
还有价值陷阱。这些股票在账面上看起来很便宜——低市盈率等等——但实际上从未真正复苏。福特就是一个经典例子。它的股价已经在基本相同的水平上交易了超过25年。虽然市盈率看起来很有吸引力，但那是因为公司一直没有增长。有时候，低预期是有原因的。
我经常看到的另一个错误是，当人们在

刚刚深入了解了白银市场的历史，发现背后其实有一个关于白银历史最高价的精彩故事。大多数人没有意识到贵金属市场可以变得如此疯狂。
事情是这样的——白银在1980年1月曾达到每盎司49.95美元，技术上这是历史最高纪录。但你知道吗：这并不算一次纯粹的上涨。两位富有的交易商——亨特兄弟，基本上试图通过囤积实物白银和期货合约来操控整个市场。他们认为自己可以控制供应，把价格推到任何他们想要的水平。剧透：结果并不好。到1980年3月，他们无法覆盖自己的仓位，整个局面轰然崩溃。那一天被称为“白银星期四”，价格暴跌至10.80美元。相当残酷。
市场直到2011年才再次挑战那个旧纪录，当时白银价格飙升至47.94美元。这主要由实际投资需求和当时的经济不确定性推动。在接下来的十年里，价格大多在15到20美元之间波动，坦白说，这比之后的行情要平淡得多。
然后2020年又迎来了新一轮的变化。新冠疫情带来的不确定性促使投资者转向避险资产，白银开始上涨。它突破了26美元，测试了30美元，但未能持续。快进到2024年——这才是重点——白银经历了一次大幅上涨。它在5月突破了30美元，然后持续攀升。到10月，价格大约在34.20美元左右，创下十多年来的最高水平。全年上涨近50%。
推动因素有哪些？主要有几方面。选举不确定性、中东地区的地缘政治紧张局势、货币宽松预期——这些都是典型的避险需求。但同时，新能源转型对白银的

刚刚在 NYE floor 的交易大厅看到这个家伙，看来他就是彼得·图赫曼（Peter Tuchman），那种你会听说的传奇股票经纪人之一。据说他干这行已经快 4 个十年了，天天都从 9 点到 4 点准时出现，准得像钟表一样。更离谱的是——他的面部表情简直就是在告诉你：在任何一个时刻，市场到底发生了什么。人们真的会看他的脸来判断情绪，哈哈。
不过真正疯狂的在这里——尽管在交易所的现场一待就是这么久，他的净资产却大概停在 $5 million 左右。就……就这点？在 38 年间一直是交易领域最知名的名字之一之后？这多少让人对金融里钱到底怎么流动有了更直观的认识。让人不禁怀疑：真正的财富是不是根本就不在别处。

我刚刚意识到一件关于埃隆·马斯克的有趣事情——人们总是迷恋他的身高是6英尺2英寸(188厘米)，但那实际上是他最不令人印象深刻的地方。这个人在其他所有真正重要的方面都“高大”，你懂吗？他的净资产曾一度达到$200 十亿，自己从零创立了特斯拉和SpaceX，而且他的推文竟然能左右整个加密市场。真是疯狂。
他多年来一直对比特币和狗狗币感兴趣，这当然引发了无休止的讨论。即使在年轻时，哥们也在12岁时编游戏并出售。经历了Zip2、PayPal，甚至试图殖民火星。有些人会根据身高和成就把他和其他科技CEO比较，但说实话，这家伙的运作水平完全不同。
有趣的是，他的影响远远超出了身高或财富的范畴。他对可持续能源和太空探索的愿景激励了无数创业者去想得更远。你可以在各个方面看到他的影响——从人们谈论加密货币的方式到整个行业的动态。他在会议上的演讲总是吸引大量观众，因为他能用一种真正有意义的方式拆解复杂的科技理念。
不过，这家伙的生活方式其实挺简单的——不太热衷于严格的健身计划，只是不断工作，吃什么都行。估计当你如此专注于改变行业，健身时间就不是优先考虑的了。总之，他的身高（厘米）可能只是个有趣的趣闻，但真正让人们持续谈论的，还是他的实际影响。

所以，Roni Cohen-Pavon的判决刚刚被推迟，老实说，时间安排非常巧合。前 Celsius 首席风险官原本计划在12月出庭，但检方请求推迟，因为他的证词可能会彻底改变对 Alex Mashinsky 的判决方式。显然，Cohen-Pavon对法庭的陈述对前CEO的案件影响如此之大。
事情变得更有趣的是——Mashinsky 已经同意认罪两项指控，这可能让他面临最高30年的监禁。Roni Cohen-Pavon 在2023年被逮捕时已认罪四项重罪，指控他协助误导 Celsius 用户关于监管批准的问题以及操纵价格。现在法官基本上在暗示，Cohen-Pavon提供的信息可能会左右 Mashinsky 的判决。
这一切都与2022年 Celsius 崩溃有关。用户被锁定资金，破产法院刚刚批准了一项重组计划，将向债权人分配大约 -9223372036854775808亿美元。Cohen-Pavon 预计将没收该计划中的 $2 百万美元。这再次提醒我们，加密货币案件变得多么混乱——这不是第一个因为这些事情而面临真正监禁的高管。

有个故事一直让我印象深刻，就是关于童星 Macaulay Culkin 的。这哥们年仅 12 岁就成了百万富翁，14 岁时一部电影就能拿到 800 万美元的片酬，简直是当时最赚钱的演员之一。但你知道吗，这种财富反而摧毁了他的整个家庭。
起初《小鬼当家》第一部他只赚了 10 万美元，但电影全球票房达到 4.76 亿美元后，他为第二部要价 450 万美元。这时他的父亲 Kit 从工作中辞职，决定做他的经纪人。80 年代末期，小 Mac 已经比自己的父母都富有了。每个制片厂都想要他，甚至为了他的档期推迟制作《善恶有报》整整九个月。
但随着 Macaulay Culkin 的财富和名气增长，他父亲开始变得越来越专制。他控制一切决定，无视儿子的疲惫和休息的渴望。Macaulay 后来公开讲述了父亲对他和兄弟姐妹的虐待，甚至说父亲故意不给他床睡，就为了证明谁才是老大。这种控制在 1995 年达到了临界点，他的父母最终分居了。
接下来发生的事更离谱。监护权诉讼开始了，律师费用高得离谱，他母亲甚至快付不起房租了。而 Macaulay 自己对自己的资产一无所知。他唯一能接触到自己钱的办法，就是把父母从信托基金中除名。当他父亲意识到这一点时，愤怒到连最后的监护权庭审都没出现，从此再也没有联系过他。
这个故事其实反映了一个很深层的问题：当孩子比父母更早获得财富时，很多家长会把这笔钱当成自己的。他们忘记了

我刚刚在波罗的海地区发现了一个令人着迷但也令人担忧的现象，确实值得深思。立陶宛及其邻国的性别比例完全失衡，这对当地人民产生了真正的影响。
立陶宛是一个拥有丰富历史和令人印象深刻文化的小国，但它正面临一个许多人忽视的问题：男性与女性的比例严重失衡。尤其在立陶宛和拉脱维亚，这种情况尤为严重。许多有才华的立陶宛女性发现很难在本国找到合适的伴侣。这听起来可能像是个人问题，但它有更深层的社会根源。
背后原因是什么？这不仅仅是偶然。人口老龄化、经济挑战和历史因素都起到了作用。文化和宗教因素也扮演着重要角色。男性与女性之间的不平衡与根深蒂固的性别角色偏见密切相关，这些偏见在这些社会中根深蒂固。
有趣的是：波罗的海国家对此反应积极。它们已经意识到，这不仅是一个社会问题，也在阻碍经济发展。例如，白俄罗斯启动了“Women Heroes Project”，通过培训帮助失业或薪酬偏低的女性找到更好的工作。同时，爱沙尼亚和拉脱维亚通过平等法律促进妇女权益，并鼓励女性在传统男性主导的领域闯出一片天地。
但说实话：这个问题超出了波罗的海地区。乌克兰就是一个极端的例子。由于战争和其他因素，那里许多男性阵亡或失踪，导致性别比例更加失衡。这不仅加剧了对女性的边缘化，还引发了其他社会问题，甚至威胁到国家的稳定。
这是一个全球性挑战，要求各国政府采取更有效的措施，社会整体也需要改变观念。没有共同的努力，这一切都难以改变

刚刚在复盘一些经典的走势图形，我认为上升三角形值得比大多数交易者更多关注。原因如下，它再次吸引了我的注意。
所以，上升三角形形成于顶部有一条平坦的阻力线 (波段高点)，底部有一条向上倾斜的趋势线 (波段低点)。这两条线逐渐收敛，形成三角形的形状。关键是？价格通常会沿着现有趋势的方向突破，这也是为什么它被称为持续形态。但问题是——突破可以向任何方向，两个方向都很重要。
我觉得这个形态的交易非常有趣，因为它的结构其实很清晰。你可以明确找到入场点。止损位置也很明显。你还可以通过测量三角形最宽的部分，然后将这个距离投影到突破点，计算出目标利润。这种结构是每个交易者都想要的。
如果你观察到上升三角形，价格突破阻力线，那就是买入信号。成交量在这里很重要——我总是关注突破时的成交量确认。低成交量突破？不可靠。这种情况往往是假突破，会反转回到形态内。而高成交量，则意味着行情有信心，突破值得信赖。
做空时，情况正好相反。价格跌破下方趋势线，就可以空仓。止损设置在形态的另一侧，超出区间范围。利润目标的计算方法保持不变——测量三角形的高度，然后将其投影到突破点。
我注意到的一点是：随着上升三角形变得越发紧凑，风险会减小，但止损距离也会缩短。更宽的形态潜在波动更大，但风险也更高。越窄的形态风险越低，但潜在收益也少。这是进入前需要理解的权衡。
这个形态通常需要至少两个波段高点和两个波段低点才算有效，但触碰趋

刚刚看到埃隆·马斯克发帖，关于Grok最近变得相当疯狂。这个AI现在还能解释梗图——听起来很简单，但显然加密货币圈对此反应热烈。大家开始用Grok作为这个戴着皇冠、坐在宝座上的方头机器人梗图刷屏，真的挺搞笑的。
但更令人惊讶的是：马斯克提到Grok还能分析医学影像，甚至为他的一个朋友做出了相当准确的诊断。所以我们说的这个AI既能搞梗图，又能做医学相关的事？这绝对不同于普通的ChatGPT风格。
当你记得马斯克专门创立xAI，旨在打造一个真正能应对争议话题，而不是像其他系统那样回避的AI时，这一切就说得通了。Grok甚至还有“失控模式”，可以表现出讽刺和反讽。这基本上是马斯克对他认为过于谨慎的AI的回应——设计得更诚实、更有趣，而不是机械般的。
不确定这是否会带来长期变化，但仅仅是这个“梗图解释”功能就已经吸引了网络的注意。你觉得——这真的有用，还是只是娱乐？

刚刚注意到最近有更多人开始关注图表形态，所以我想分享一下我在交易中经常使用的一个形态——看涨旗形。
基本上，它的运作方式是这样的：你会看到一个强劲的价格上涨，对吧？那就是旗杆。然后市场稍作休整，价格开始在一个狭窄、逐渐收窄的区间内盘整——这就是旗形部分。如果你稍微眯起眼睛看，整个形态有点像旗杆上的旗帜。
让看涨旗形有趣的是，它通常意味着上涨趋势只是暂时停顿，而不是反转。交易者会关注它，因为一旦这个盘整形态突破，通常意味着还有更多上涨空间。
那么，如何识别它呢？我特别关注盘整阶段的成交量变化。当成交量在价格收窄成旗形时逐渐减少，这通常是卖压减弱的明确信号。这个时候就很有看头了。
当价格突破旗形的上边界时，通常就是考虑做多的时机。这意味着市场基本在说“好了，盘整结束了，继续上涨吧。”突破阻力位正是交易者们期待的看涨旗形形态的关键点。
我还注意到，旗形在加密货币中也很常见，尤其是在牛市行情中，出现这些快速上涨后紧接着快速盘整的情况。如果你在做技术分析，值得留意这个形态。

刚刚注意到VITE今天表现不错，过去24小时上涨超过11%。价格大约在$0.01244，成交量不错，推动了13.9亿个代币。价格波动范围相当紧凑——仅在$0.01086和$0.01546之间波动，所以还没有出现疯狂的突破。
从技术角度来看，MACD显示出-0.00021的看跌信号，有点令人担忧。阻力位在$0.01569左右，支撑位在$0.01063。5日均线为36.44M，10日均线为31.15M(，显示出一定的动能，但还没有爆发。
VITE的涨势一直比较稳健，但我会继续观察是否能维持，还是会出现回调。以USDT计的成交量大约在1854万左右，虽然不错但还不算巨大。如果突破阻力位，值得继续关注。

本周加密货币市场经历了相当艰难的一周。比特币刚刚跌破67K，老实说，似乎大家都在将资金从BTC转向山寨币，以寻找涨势机会。看到一些隐私币如Zcash达到多年来的高点，约240美元，而Dash也在上涨。甚至像SOON、ICP和Filecoin这样的小型山寨币也开始活跃，交易者追逐快速利润。
令人震惊的是机构资金流动。最近几周，从比特币现货ETF撤出了超过6.7万美元，但Solana ETF持续获得稳定的资金流入。感觉大玩家现在变得更加谨慎，考虑到这种波动性，这也很合理。市值也受到了一定冲击，明显低于之前的高点。
山寨币的上涨成为当前的主要话题。由于获利了结和市场整体不确定性，资金流入了那些真正有动静的币种。不过，仍然对长期复苏持乐观态度。Polymarket仍在预测今年晚些时候比特币会有一些疯狂的走势，所以多头还没有完全退出。

你听说过1992年印度股市崩盘吗？这是一起仍然作为警示案例的金融丑闻，展示了市场被操纵的多么容易。
当时有个股票经纪人叫Harshad Mehta，他发现了银行系统中的一个巨大漏洞，并决定利用它。这个人结合内幕交易和欺诈行为，人工抬高孟买证券交易所的股票价格。想想都挺大胆的。
造成如此严重后果的原因在于规模。他不仅仅是操作几只股票，而是系统性地抬高多只证券的价格。表面上一切看起来都很正常，直到整个骗局被揭露。当骗局最终曝光时，市场不仅仅是下跌，而是狠狠崩盘了。
后果非常惨烈。散户投资者损失惨重，许多金融机构破产。更广泛的影响是：投资者对印度股市的信心遭受重创。人们对市场的诚信变得怀疑重重。
这提醒我们，市场监管和银行法规的重要性。1992年股市崩盘基本上展示了当监管薄弱、有人愿意突破底线时会发生什么。直到今天，它仍被作为系统性金融操纵失控的教科书案例被引用。

在加密货币市场中，我们经常会遇到的代币解锁问题实际上是一个值得深入理解的话题。尤其是在投资时，了解这一机制的运作方式有助于预测价格变动。
一个项目在首次推出时，并不会立即向市场发行所有代币。如果你问为什么要这样做，答案非常合理。当项目团队、早期投资者和顾问持有大量代币时，为了避免他们立即抛售导致价格崩盘，这些代币会在一定时间内被锁定。这样就确保了长期的承诺。
代币解锁到底是什么问题的另一面是市场稳定性。如果大量代币突然进入市场，供应会突然增加，价格可能会剧烈下跌。控制性释放可以最大程度地减少这些波动。这时，归属计划（vesting）就发挥作用了。归属意味着在一定时间内逐步释放代币。例如，一个项目可以制定一个5年的计划：第一年释放10%，第二年20%，第三年30%，第四年剩余的40%。
不同的群体会有不同的解锁时间表。创始团队通常有最长的锁定期。种子轮（seed）和私募（private sale）投资者虽然以较低的价格获得了代币，但为了享受这些优势，他们需要经过等待期。参与社区激励计划和顾问也可以类似地纳入归属计划。
从投资者的角度来看，代币解锁时间表是一个非常关键的指标。当一个大型解锁事件临近时，市场上的抛售压力会增加，价格可能会下跌。经验丰富的投资者会记下这些日期，并据此制定策略。然而，这并不总是带来负面影响。如果项目运作良好且拥有强大的社区支持，释放的代币可能会受到市场的积极响